管理会计习题(7)

4．已知：某企业准备添置一条生产线，共需要固定资产投资202万元，均为自有资金。建设期为1年，全部资金于建设起点一次投入。该项目预计可使用10年，期满有净残值2万元。生产线投入使用后不要求追加投入流动资金，每年可使企业增加净利润12万元。企业按直线法计提固定资产折旧。 要求：

（1）计算该项目的项目计算期、固定资产原值、年折旧额和终结点回收额。 （2）用简化的计算方法计算该项目建设期的净现金流量。 （3）用简化的计算方法计算该项目经营期的净现金流量。

5．已知：某企业拟投资建设一个完整工业项目，于建设起点借款100万元，一次性投资用于购置固定资产，借款的年利息率为10%。该工程第2年年末完工交付使用。建设期期末一次投放20万流动资金，来源为企业自有资金。该项目使用年限为10年，期末残值为21万元。投产生第1~4年每年可获税后净利润8万元，第5~10年每年可获税后净利润19万元。经营期头4年每年年末归还银行借款利息11万元。第4年年末一次性归还借款本金。 要求计算该项目的下列指标： （1）项目计算期。

（2）建设期资本化利息。

（3）建设投资额、原始总投资额、投资总额和终结点回收额。 （4）固定资产原值。 （5）年折旧额。

（6）建设期净现金流量。 （7）经营期净现金流量。

6．已知某更新改造项目中旧设备的变价净收入为100000元，与处理旧设备有关固定资产清理净损失为10000元。购置新设备需要投资500000元；预计5年后其净残值比继续使用旧设备的净残值多40000元。该项目的实施不需要追加流动资金的投入，也不会影响企业的正常经营，而且投入使用后不会增加每年的营业收入，但每年会降低100000元的经营成本。该项目所需要的全部资金均为自有资金，适用的企业所得税税率为33%。 要求计算该投资项目的下列指标： （1）建设期和项目计算期。

（2）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。 （3）每年因更新改造而增加的折旧额。

（4）每年因更新改造而导致的总成本变动额。 （5）每年因更新改造而导致的营业利润变动额。 （6）每年因营业利润变动而导致的净利润变动额。

（7）更新改造当年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。 （8）建设期的净现金流量。 （9）经营期的净现金流量。

7．已知：李某身体健康，有长期稳定的工资收入来源，2006年1月1日是他25周岁的生日。他打算从2006年起于每年年末支付一定数额的现金，购买一份养老保险，购买一份养老保险，连续交35年，以便在他60周岁退休后连续20年年末能从保险公司取得10000元的退休金。假定李某退休后可取得的退休金折合为其退休日的现值合计等于截至李某退休日其每年年末支付的各年养老保险金的终值合计，每年利息按固定利率6%计算。有关的货币时间价值系数资料见表7-2。

表7-2 相关资料

N （FA/A，6%，n） （A/FA,6%,n） （PA/A,6%,n） （A/PA,6%,n） 19 33.7600 0.02962 11.1581 0.08962 20 36.7856 0.02719 11.4699 0.0872 35 111.4348 0.00897 14.4982 0.06897 36 119.1210 0.00839 14.6210 0.06839 要求： （1）判断李某退体前每年年末支付的养老保险金和退休后每年年末取得的退休金的性质，并比较它们之间的区别。 （2）计算李某退休后可取得的退休金合计和这些退休金折合为截至其退休时的现值合计。 （3）判断截至他某退休日其每年年末支付的各年养老保险金的终值合计是多少？

（4）计算李某退休前每年年末应支付的各年养老保险金数额和截至李某退休时他所支付的养老保险金合计。 （5）假定李某打算将退休前每年支付的养老保险金由年末支付改为年初支付，计算其数额。 8．已知：某年的按12%折现率确定的复利现值系为0.56743。 要求：

（1）不用查表，分别推算该年的复利终值系数、年金终值系数和年金现值系数（结果保留小数点后5位）。 （2）判断n的值。

（3）通过查相应的时间价值系数表，确定该年的复利终值系数、年金终值系数和年现值系数，并比较（1）计算结果的误差。

参考答案

（一）单项选择题

1. A 2. B 3. A 4. A 5. B 6. D 7. B 8. B 9. A 10. C 11. A

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12. C 13. C 14. C 15. C 16. A 17. B 18. C 19. D 20. B （二）多项选择题

1. ABCD 2. AB 3. ABD 4. ABCD 5. BD 6. ABD 7. ABCD 8. CE

9. ABC 10. ABCDE 11. ABCDE 12. ABE 13. ACE 14. BCDE 15. ACE 16. DE 17. ACDE 18. ABC 19. BDE 20. ABCD （三）判断题

1.√ 2.√ 3.√ 4.√ 5.√ 6.× 7.× 8.× 9.√ 10.× 11.√ 12.√ 13.× 14.√ 15.√ 16.× 17.√ 18.× 19.× 20.√ （四）计算题 1.计算器6年

（1）资本化利息10万，固定资产原值110万 （2）资本化利息5万，固定资产原值105万 （3）资本化利息5万，固定资产原值105万

2.（1）300万 （2）31万 （3）331万 （4）331万（5）273.55万 3.（1）200万，100万，100万，100万 （2）300万，150万，150万，50万 （3）450万，260万，190万，40万 （4）190万，0万 （5）190万，190万

4.（1）11年，202万元，20万元，2万元 （2）NCF0=-202万元 NCF1=0

（3）NCF2-10=32万元，NCF11=34万元

5.（1）12年（2）21万元（3）100万元，120万元，141万元，41万元 （4）121万元 （5）10万元

（6）NCF0=-100万元 NCF1=0 NCF2=20万元

（7）NCF3-6=18万元 NCF7-11=29万元 NCF12=70万元 6.（1）0 ，5年

（2）+400 000元 （3）+72000元 （4）-28000元 （5）+28000元 （6）+21000元 （7）2500元 （8）-400 000元 （9）NCF1=95500 NCF2-4=93000 NCF5=133000

7.（1）都属于普通年金的性质。前者为连续等额付款，后者为连续等额收款。 （2）200 000元 ， 114699元 （3）114699元

（4）1028.85元 合计36009.75元 （5）971.03元

8.（1）1.76233 6.35275 3.60475 （2）5

（3）1.76234 与1.76233相比有0.00001的误差 6.35285与6.35275相比有0.0001的误差 3.60478与3.60475相比有0.00003的误差

第八章 长期投资决策（下）

（一）单项选择题

1．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ ）。 A. 获利指数 B. 投资利润率 C. 净现值 D. 内部收益率

2．下列各项中，既属于静态指标，又属于反指标的是（ ）。 A. 投资利润率 B. 原云贵投资回收率 C. 内部收益率 D. 静态投资回收期

3．下列各项中，既属于动态指标，又属于绝对量正指标的是（ ）。 A. 投资利润率 B. 净现值

C. 内部收益率 D. 动态投资回收期

4．下列指标中，其分母为时期平均指标的是（ ）。 A. 投资利润率 B. 年平均投资报酬率 C. 原始投资回收率 D. 静态投资回收期

5．下列各项中，既考虑一定期间经营净现金流量因素，又在一定程度上受建设期影响的指标是（ ）。 A. 投资利润率 B. 年平均投资报酬率 C. 原始投资回收率 D. 静态投资回收期

6．已知某投资项目原始投资为500万元，建设期资本化利息为50万元。预计项目投产后每年净现金流量为88万元，年

32

平均利润为66万元，则该项目的投资利润率等于（ ）。 A. 12% B. 13.2% C. 16% D. 17.6%

7．已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1-8年每年NCF为25万元，第9-10年每年NCF为20万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（ ）。 A. 4年 B. 5年 C. 6年 D. 7年

8．下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（ ）。 A. 净现值 B. 投资回收期 C. 内部收益率 D. 投资利润率

9．某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（ ）。 A. 0.75 B. 1.25 C. 4.0 D. 25

10．已知某投资项目的项目计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是4年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（ ）。 A. 10 B. 6 C. 4 D. 25

11．下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无，以及净现金流量的大小等条件影响的是（ ）。

A. 投资利润率 B. 投资回收期 C. 内部收益率 D. 净现值率

12．如果其他因素不变，一旦提高折现率，则下列指标中其数值将会变小的是（ ）。 A. 净现值率 B. 投资利润率 C. 内部收益率 D. 投资回收期

13．包括建设期的投资回收期恰好是（ ）。

A. 净现值为零时的年限 B. 净现金流量为零时的年限 C. 累计净现值为零时的年限 D. 累计净现金流量为零的年限 14．当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（ ）。 A. 可能小于零 B. 一定等于零

C. 一定大于设定折现率 D. 可能等于设定折现率 15．能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（ ）。 A. 净现值率 B. 资金成本率 C. 内部收益率 D. 投资利润率

16．在按照逐次测试逼近法计算内部收益率时，每次所使用的折现率是（ ）。 A. 资本（金）成本 B. 投资者要求的最低报酬率 C. 行业基准折现率 D. 设定折现率

17．下列方法中，可用于对原始投资额相同且项目计算期相同的互斥投资方案进行决策的方法是（ ）。 A. 净现值法 B. 最短计算期法

C. 年等额净回收额法 D. 差额投资内部收益率法

18．在只有一个投资项目可供选择的条件下，如果该项目不具有财务可行性，则必然会存在的一种情况是（ ）。 A. 净现值NPV>0 B. 获利指数PI>1 C. 净现值率NPVR<0 D. 内部收益率IRR>i

19．在对原始投资额不同而且项目计算期也不同的多个互斥方案进行比较决策时，应当优先考虑使用的方法是（ ）。 A. 净现值法 B. 净现值率法

C. 年等额净回收额法 D. 差额投资内部收益率法

20．在单一方案决策过程中，可能与净现值评价结论发生矛盾的评价指标是（ ）。 A. 净现值率 B. 获利指数

C. 内部收益率 D. 静态投资回收期 （二）多项选择题

1．长期投资决策评价指标的主要作用包括（ ）。

A. 衡量比较投资项目可行性 B. 衡量企业的财务状况 C. 反映项目的投入产出关系 D. 反映长期投资的效益 E. 反映企业的经营成果

2．在下列指标中，可以直接依据项目净现金流量信息计算出来的有（ ）。 A. 投资利润率 B. 静态投资回收期 C. 内部收益率 D. 净现值率 E. 净现值

3．在下列指标中，其计算公式以经营期年利润或年均利润为分子的有（ ）。 A. 投资利润率 B. 年平均投资报酬率

C. 原始投资回收率 D. 包括建设期的投资回收期

33

E. 不包括建设期的投资回收期

4．在应用公式法计算静态投资回收期时，必须具备的条件包括（ ）。 A. 建设期为零 B. 全部投资均在建设期发生

C. 投产后每年的经营净现金流量相等

D. 投产后M年内每年的经营净现金流量相等

E. M年内累计的经营净现金流量大于或等于原始投资额

5．已知某长期投资项目的建设期为零，投产后每年经营净现金流量相等，终结点有回收额。在此情况下，可以按特殊方法求得的长期投资决策评价指标包括（ ）。 A. 投资利润率 B. 静态投资回收期 C. 净现值 D. 内部收益率 E. 原始投资回收率

6．下列长期投资决策评价指标中，需要以已知的行业基准折现率作为计算依据的包括（ ）。 A. 净现值率 B. 获利指数 C. 内部收益率 D. 投资利润率 E. 原始投资回收率

7．下列各项与获利指数有关的表述中，正确的说法有（ ）。

A. 当原始投资在建设期内全部投入时，获利指数减去1等于净现值率 B. 获利指数等于净现值占原始投资的现值合计的百分比 C. 获利指数指标无法直接反映项目的实际收益率 D. 获利指数的大小受行业基准折现率的影响 E. 获利指数指标是一个动态的相对数正指标

8．在计算净现值时，下列各项中，属于应用特殊方法前提条件的有（ ）。 A. 建设期为零 B. 没有回收额

C. 每年经营净现金流量相等 D. 全部投资在建设起点一次投入 E. 投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金形式

9．如果建设起点发生投资，且项目满足应用特殊方法所要求的要件，在没有对计算结果进行调整的情况下，下列表述中正确的有（ ）。

A. 按一般方法和特殊方法计算出来的净现值相等 B. 按插入函数法求得的净现值不等于真正的净现值 C. 按一般方法和特殊方法计算出来的内部收益率相等 D. 不可能按插入函数法计算出正确的内部收益率

E. 按插入函数法求得的内部收益率一定会小于真实的内部收益率 10．在运用项目投资决策评价指标时，必须遵循的原则包括（ ）。 A. 具体问题具体分析的原则 B. 确保财务可行性的原则 C. 分清主次指标的原则 D. 选择最优方案的原则 E. 讲求效益的原则

11．如果某一独立方案的评价结论是：基本具有财务可行性，则可以断定该方案的（ ）。 A. 净现值大于或等于零 B. 净现值率大于或等于1

C. 获利指数大于或等于1 D. 静态投资回收期大于基准回收期 E. 内部收益率大于或等于行业基准折现率

12．利用评价指标对单一的独立投资项目进行财务可行性评价时，能够得出完全相同结论的指标有（ ）。 A. 净现值 B. 净现值率 C. 获利指数 D. 内部收益率 E. 静态投资回收期

13．在单一的独立投资项目中，当一项投资方案的净现值小于零时，表明该方案（ ）。 A. 获利指数小于1 B. 不具备财务可行性

C. 净现值率小于零 D. 内部收益率小于行业基准折现率 E. 静态投资回收期小于基础回收期

14．已知在甲、乙、丙、丁四个建设项目投资方案中，甲方案的决策与其他方案之间没有任何关系，在乙和丙方案之间只能选择一个方案，丙方案需要以上马丁之案为前。据此可以断定（ ）。 A. 甲方案属于单一独立方案 B. 乙与丙方案属于互斥方案 C. 丙与丁方案属于互斥方案 D. 乙与丙方案属于组合方案 E. 丙与丁方案属于组合方案

15．下列各项中，属于参加多个互斥方案比较决策的方案必须同时具备的前提条件有（ ）。 A. 净现值≥0 B. 获利指数≥1

C. 净现值率＜0 D. 静态投资回收期≤基准回收期

34

E. 内部收益率≥行业基准折现率

16．下列方法中，可用于原始投资额不同且项目计算期也不相同的多个互斥方案比较决策的有（ ）。 A. 净现值法 B. 净现值率法

C. 年等额净回收额法 D. 差额投资内部收益率法 E. 计算期统一法

17．下列各项中，可用于原始投资相同，项目计算期也相同的互斥投资方案比较决策的方法有（ ）。 A. 差额投资内部收益率法 B. 净现值法

C. 净现值率法 D. 年等额净回收额法 E. 计算期统一法

18．已知甲、乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有（ ）。

A. 甲方案的净现值大于乙方案 B. 甲方案的净现值率大于乙方案 C. 甲方案的投资回收期大于乙方案

D. 差额投资内部收益率大于设定折现率 E. 乙方案的年等额将回收额大于甲方案

19．下列各项中，属于投资敏感性分析前提条件内容的有（ ）。 A. 多个关键指标假定 B. 有限因素假定

C. 因素单独变动收定 D. 10%变动幅度假定 E. 不利变动方向假定

20．下列各项中，属于风险投资决策常见方法的有（ ）。 A. 期望值决策法 B. 风险折现率调整法 C. 肯定当量调整法 D. 决策树法 E. 风险因素调整法 （三）判断题 1．从企业投资主体立场出发设计的长期投资决策评价指标中，不应当包括从债权人的立场出发的反映偿债能力的借款偿还期指标和体现国家投资主体立场的投资利税率指标。

（ ）

2．长期投资决策评价指标按其在决策中的地位分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。 （ ）

3．动态指标又称为非折现评价指标，包括净现值、净现值率、获利指数和内部收益率等。 （ ）

4．长期投资决策评价指标按其性质为标志进行分类是最基本的分类。 （ ）

5．如果某期累计的净现金流量等于零，则该期所对应的期间值就是包括建设期的投资回收期。 （ ）

6．无论在什么情况下，都可以采用列表法直接求得不包括建设期的投资回收期。（ ）

7．原始投资回收率和静态投资回收期指标的计算都需要考虑净现金流量因素，但前者不受建设期和投资方式的影响。 （ ）

8．动态投资回收期指标可分别按公式法和列表法两种方法来计算。 （ ） 9．净现值是指项目投产后各年报酬的现值合计与投资现值合计之间的差额。 （ ）

10．净现值是指在项目计算期内，按资本成本或投资者要求的最低报酬率计算的各年净现金流量现值的代数和。 （ ）

11．在建设起点发生投资的情况下，按插入函数法求得的净现值一定小于真正的净现值指标，必须进行调整。 （ ）

12．只有在投产后的净现金流量表现为普通年金时，才能应用特殊方法计算内部收益率。 （ ）

13．内插法是一种近似计算的方法，只有在按逐次测试逼近法计算内部收益率时，才有应用内插法的必要。 （ ）

14．运用内插法近似计算内部收益率时，为缩小误差，两个临近净现值所对应的折现率之差通常不得大于5%。 （ ）

15．所有在项目净现金流量基础上计算的评价指标都必然受到影响净现金流量的所有因素的制约。 （ ）

16．如果某投资方案的净现值指标大于零，则可以据此断定该方案的静态投资回收期一定小于基准回收期。 （ ）

17．年等额净回收额法适用于原始投资不相同，特虽是项目计算期不同的多方案比较决策。 （ ）

18．在更新改造投资项目的决策中，如果差额投资内部收益率小于设定折现率，就应当进行更新改造。 （ ）

19．无论是方案重复法还是最短计算期法，都需要在已经计算出来的各个互斥方案的净现值的基础上进行调整，然后根

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