《证券投资学》作业题

《证券投资学》复习思考题

第1章 证券投资工具

1．股票的种类有哪些？普通股有哪些基本权利？ 2. 简述股票与债券的异同？ 3．开放型基金与封闭型基金的异同？ 4.契约型投资基金与公司型投资基金的异同？ 5.如何理解证券投资与证券投机之间的关系？

第2章 证券市场

一、问答题

1.证券市场的参与者与监管者包括哪些? 2.证券市场的基本功能是什么? 3.国内外著名的股价指数。 二、计算题

1. 某公司按每10股送现金股息10元，送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股，向公司现有股东按10股配2股的比例进行配股，配股价为4.5元，11月30日为除息除权日，11月29日该股票收盘价为12元。求该股票的除息除权报价？ 2.某公司以市盈率法确定新股发行价格,若公司每股税后利润为0.36,拟定的发行市盈率为15倍,新股发行价格应为多少? 3. 选择A、B、C三种股票为样本股，样本股的基期价格分别为5

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元、8元和4元，流通股数分别为7000万股、9000万股和6000万股。某月的第一个交易日这三种股票的收盘价分别为9.5元、19元和8.2元，流通股数分别为9000万股、12000万股和8000万股。计算该月第一个交易日的派许股价指数，设基期指数为1000点。

第3章 有价证券的价格决定

一、计算题：

1．一张债券的面额为100元，年利率为10%,期限为5年，利息在期满时一次支付。请分别按照单利和复利债券利息的计算方法来计算其到期时的利息。

2．一张面值为1000元、票面利率为6%的5年期债券，于2004年6月30日发行，某投资者在2007年6月30日买进，假定此时债券的必要收益率为8%，求其买卖的均衡价格是多少？ 3.某债券为一年一次利息的息票债券,票面值为1000元,息票利率为8%,期限为10年,当市场利率为7%时,该债券的发行价格为多少?

4．某公司2009年每股支付股利为0.8元，预计未来的无限期限内，每股股利支付额将以每年8%的比率增长，该公司的必要收益率为10%，求该公司未来每股价值是多少？

第4章 证券投资的宏观经济分析

1.货币政策的变动对证券市场价格有何影响？

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2.财政政策的变动对证券市场价格有何影响？ 3.影响证券价格变动的主要因素有哪些？

第5章 证券投资的产业周期分析

1．产业生命周期有哪几个阶段？处在不同周期阶段的产业在证券市场上的表现如何？

2．证券投资的产业投资需遵循哪些原则？

3. 产业生命周期的不同阶段对证券投资有何影响？

第6章 公司分析

一、问答题

1.简述净资产收益率的分解过程？

2．简述反映上市公司偿债能力的指标及其含义。 二、计算题

[案例介绍]：

下表为X公司的资产负债表、损益表的有关资料： （1） 资产负债表：

2009年12月31日 单位：万元

项目 流动资产 现金 短期投资 应收账款 预付账款 存货 年初数 880 132 1080 200 808 年末数 950 150 1510 250 1080 项目 流动负债 短期借款 应付账款 应付工资及福利费 应付股利 一年内到期的长期负债 流动资产合计 3100 3940 流动负债合计 1600 1800 年初数 200 600 180 500 120 年末数 150 400 300 800 150 3

长期投资 长期投资 固定资产 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 无形资产和其他资产 无形资产 资产总计

（2）损益表

300 2500 750 1750 50 5200 500 2800 880 1920 40 6400 长期负债 应付负债 长期借款 长期负债合计 股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益合计 100 200 300 1500 500 800 500 3300 5200 200 300 500 1800 700 1000 600 4100 6400 2009年12月31日 单位：万元

项目 一、营业收入 减：营业成本（销售成本） 销售费用 管理费用 财务费用（利息费用） 营业税金（5%） 二、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 三、税前利润 减：所得税（40%） 四、税后净利润 本年累计 12500 8500 400 880 160 625 1935 70 50 30 2025 810 1215 上年累计 10500 6900 450 785 50 525 1790 50 60 50 1850 740 1110 （3）其他资料：

发行在外股票数：2008年1500万股，2009年1800万股； 平均股价：2008年13元/股，2009年15元/股； 2009年派发现金股息：500万元。

[问题叙述]：

1．X公司2009年末的速动比率为——： A、1.38；B、2.19；C、1.59；D、1.89。

[答案]：C 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（3940-1080）

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/1800=1.59

2．X公司2009年的毛利率为——：

A、33.65；B、22.19；C、32.00；D、34.89。

[答案]：C 毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入

=(12500-8500)/12500=0.32

3．X公司2009年的资产收益率为——：

A、20.35%；B、19.27%；C、20.95%；D、19.25%。 [答案]：C 资产收益率=净利润/平均资产总额

=1215/(5200+6400)÷2=0.2095

4．X公司2009年的市盈率为——：

A、23.65；B、22.06；C、22.25；D、24.89。

[答案]：B 市盈率=每股市价/每股收益=15/0.68=22.06 5．X公司2009年的每股收益为——元/股： A、0.65；B、1.19；C、1.25；D、0.68。

[答案]：D 每股收益=净利润/发行在外普通股=1215/1800=0.68

第7章 证券投资技术分析概述

一、问答题

1．什么是证券市场的市场行为？

2.技术分析理论的三大假设及其合理性分析； 3.证券投资技术分析与基础分析的比较。

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第8章 证券投资技术分析理论与方法

一、 问答题：

1. 道氏理论的主要原理是什么？

2. 反转突破和持续整理有几种典型的表现形态？ 3. 如何理解波浪理论中价格走势的基本形态结构？ 二、作图分析题

1．2011年初以来，我国股市熊气弥漫，某股票随大市而跌，10月28日价格出现变化，10月28日、29日和30日三天的股价情况如下表所示： 单位:元 股价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 10月28日 10月29日 10月30日 10.60 11.60 10.40 11.40 11.20 12.00 10.50 11.80 11.50 12.40 11.00 12.30 请画出该股票价格的日K线，该组合形态的名称是什么？代表什么含义？

2． 2011年初以来，我国股市熊气弥漫，某股票随大市而跌。自11月26日起该股价格变动情况如下表：单位：元。

股价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 11月26日 18.50 18.60 18.00 18.20 11月27日 18.30 18.30 17.90 17.90 11月28日 17.90 18.00 17.30 17.30 11月29日 17.10 17.20 17.00 17.10 11月30日 17.30 17.90 17.30 17.90 6

请画出该股票价格的日K线图,该组合形态的名称是什么?代表什么含义?

3． 2011年4月24日、25日、26日、27日五天的上证指数变化情况如下表所示： 单位:点

上证指数 4月24日 开盘 2623 最高 2626 最低 2609 收盘 2611 4月25日 2610 2617 2604 2616 4月26日 2615 2643 2614 2641 4月27日 2644 2667 2644 2667 4月28日 2668 2674 2658 2668 请自作坐标轴,画出这五天上证指数的日K线图（3分），该组合形态的名称是什么（2分）？五天日K线的含义（5分）？并预测未来的走势（2分）。

第九章 主要技术指标

一、 问答题

1. 什么是技术指标？

2. 论述格兰维尔（Granville）法则的具体内容 。 3. 论述反映市场趋势指标的类型和它们在实际中的应用。 二、 计算题：

1．计算WMS%、计算PSY：若某股票三天内的股价情况如下表所示：单位：元

价格 开盘价 最高价 最低价 收盘价 星期一 11.35 12.45 10.45 11.20 星期二 11.20 12.00 10.50 11.50 星期三 11.50 12.40 10.95 12.05 求星期三的3日WMS%值、PSY值。

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2.计算ADR：若某股票市场共有股票450只，3天内的股票价格涨跌情况如下表所示：单位：家 涨跌情况 上涨股票数 下跌股票数 平盘股票数 停牌股票数 第一天 340 50 50 10 第二天 230 140 80 0 第三天 190 250 10 0 求第三天的3日ADR值。

第10章 证券组合管理

一、问答题

1.证券组合的种类主要有哪些?分别适合于哪些投资者? 2.组合管理的基本步骤有哪些?各步骤在组合管理中的地位和作用如何?

二、计算题（教材例题）

1．已知市场指数方差为0.4。计算两种资产组合的方差。 股票 权数 β值 方差 1 0.6 0.8 0.5 2 0.4 0.3 0.3 2．已知市场方差为0.3162,资产A和B的协方差为0.09,B资产的β值为1.2,试计算资产A的β值。

3．已知下列资产组合的市场方差为0.06。

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股票 权数 β值 预期收益 方差 1 0.25 0.5 0.4 0.07 2 0.25 0.5 0.25 0.05 3 0.5 1.0 0.21 0.07 (1)计算每个股票的残差;(2)由这三项股票构成的资产组合的β值是多少?(3)资产组合的方差是多少?(4)资产组合的预期收益是多少?(5)假设各股票之间的协方差如下,资产组合的实际马柯威茨方差是多少?

COV(rA,rB,)=0.02;COV(rA,,rC)=0.035;COV(rC,rB)=0.035。

第11章 风险资产的定价与证券组合管理的应用

一、问答题

1．传统CAPM的假设条件有哪些？ 2．分析SML与CML的区别？ 3．有效市场假设的前提条件有哪些？

4．有效资本市场有哪些形式？各有什么特征？ 二、计算题

已知两种股票A、B，其收益率标准差分别为0.25和0.6，与市场的相关系数分别为0.4和0.7，市场指数的回报率和标准差分别为0.15和0.1，无风险利率为rf=0.05。

（1）计算股票A、B和1/2A和1/2B组合的β值；

（2）利用CAPM计算股票A、B和1/2A和1/2B组合的预期收益

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率。

第12章 证券监管

1．证券商最容易发生哪些欺诈行为？

2．证券监管体制有几种类型？各有什么优缺点？

3．比较世界各种证券监管体制的优缺点？并谈谈我国目前证券监管体制的改进与发展。

4.证券投资风险及其形式有哪些？投资者怎样防范证券投资风险？

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