外汇所有测试答案(2)

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现货市场理论上盈利：（1.5611-1.5524）×86万英镑=0.75万美元 结论：由于英镑升值，该公司在期货市场亏损，但是由于现货市场盈利，弥 补了期货市场的亏损。

4、2月1日，我国某进口公司预计6月1日以美元存款兑付200万加元的进口货款。由于担心加元升值带来外汇风险，进行外汇期货交易保值。已知市场行情如下：

2月1日 现货市场价格USD/CAD1.0160-62

期货市场价格CAD/USD0.9842

6月1日 现货市场价格USD/CAD1.0148-51

期货市场价格CAD/USD=0.9853

请计算该公司现汇资产的价值损益和期货市场盈亏，并对结果进行评价。 解：现汇资产的价值损益：理论上亏损：

（200万/1.0148）-（200万/ 1.0160） =197.08万-196.85万=0.23万美元 期货市场操作如下：

2月1日， 多头20份6月到期的加元期货合约，价格0.9842； 6月1日，平仓20份6月到期的加元期货合约，价格0.9853； 结果盈利: 10万×20×（0.9853-0.9842）=0.22万美元

结果评价：由于加元升值，期货市场盈利部分弥补现货市场亏损。仍然亏损 0.01万美元。

5、某外汇投机商6月1日预测加元对美元的汇率将上升，他于当天在IMM交易12月份交割的加元期货合约10份（每份加元合约10万单位），并按要求每份合约交付保证金1500美元。9月1日平仓离场。在如下期货市场行情下，计算其在期货市场的盈亏及亏损率或利润率。

6月1日：CAD/USD0.8530 9月1日：CAD/USD0.8760 解：期货市场操作如下：

6月1日，买入12月份交割的加元期货合约10份，价格0.8530 9月1日， 平仓12月份交割的加元期货合约10份，价格0.8760 结果：盈利 10万×10×（0.8760-0.8530 = 2.3万美元 利润率：2.3万÷15000×100%=153%

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6、4月3日，国际货币市场9月份欧元期货合约价格为EUR/USD1.3245。某投资者预期9月份欧元汇率将上升，于是在国际货币市场买入20份欧元期货合约（每份欧元合约12.5万单位）。9月1日，欧元期货价格为EUR/USD1.3277，该投资者平仓离场。请计算其盈亏（不考虑交易成本）。

解：4月3日，期货市场操作如下：

买入9月份到期欧元期货合约20份，价格1.3245； 9月1日，期货市场操作如下：

平仓9月份到期欧元期货合约20份，价格1.3277； 结果赚12.5万×20×（1.3277-1.3245）=0.8万美元

7、5月10日，一个德国出口商向英国出口一批货物，计价货币为英镑，价值500万英镑，3个月收回货款。为防止英镑对欧元贬值，该出口商决定在期货市场对英镑进行保值，由于不存在英镑对欧元的期货合约，只好通过美元的期货合约进行交叉操作。已知目前市场行情如下：

5月10日：即期汇率 GBP/EUR1.2015-18

9月份到期英镑期货价格 1.5519 9月份到期欧元期货价格 1.2921

8月10日：即期汇率 GBP/EUR1.2076-79，EUR/USD1.3110-13

9月份到期英镑期货价格 1.5624美元 9月份到期欧元期货价格 1.2956美元

问:该出口商进行期货市场交易的避险结果如何? 解：①期货市场操作如下

5月10日:卖出80份9月到期英镑期货合约,价格:1.5519

买入48份9月到期欧元期货合约,价格:1.2921

9月10日:平仓80份9月期英镑期货合约,价格:1.5624

亏:80×6.25万×(1.5624-1.5519)=5.25万美元 平仓48份9月期欧元期货合约,价格:1.2956 赢:48×12.5万×(1.2956-1.2921)=2.10万美元 期货市场共亏: 5.25万-2.10万=3.15万美元

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②现货市场赢:500万×(1.2076-1.2015)=3.05万欧元 ③结果: 期货市场亏折算欧元:3.15万美元/1.3113=2.4万

8、 5月8日，国际货币市场9月期加元期货价格为0.6595,9月期英镑期货价格为1.5631美元。某套利交易者预期加元兑美元比英镑兑美元升值快，于是在国际货币市场进行100份加元和73份英镑9月期期货合约交易。

假设9月5日市场价格如下：

9月到期加元期货价格 0.7659 9月到期英镑期货价格 1.6786 请问该套利者如何操作？盈亏多少？

解;5月8日：买入100份9月到期加元期货合约 价格0.6595

卖出73份9月到期英镑期货合约 价格1.5631

9月5日：平仓100份9月到期加元期货合约 价格0.7659

盈利100×10万×（0.7659-0.6595）=106.4万美元 平仓73份9月到期英镑期货合约 价格1.6786 亏损73×6.25万×(1.6786-1.5631)=52.70万美元 共盈利美元:106.4万-52.7万=53.7万

9、某客户5月8日在IMM购买英镑期货合约10份，价格为1.5394，当日收盘价为1.5300，以后各日收盘价分别为1.5210、1.5297、1.5310。请计算该客户自5月8日始各日的当日损益、累计损益和保证金金额（IMM一份英镑合约的初始保证金为2500美元,维持保证金为1500美元）。

解： 5月8日，亏：10×62500×（1.5394-1.5300）=5875美元

保证金余额：25000-5875=19125美元；

第2日，亏：10×62500×（1.5300-1.5210）=5625美元

保证金余额：19125-5625=13500美元 补充保证金：25000-13500=11500美元 余额: 13500+11500=25000美元

第3日，赚：10×62500×（1.5297-1.5210）=5437.5美元 保证金余额：25000+5437.5=30437.5美元； 第4日，赚：10×62500×（1.5310-1.5297）=812.5美元

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保证金余额：30437.5+812.5=31250美元

即期外汇交易测试答案

1、 如果询价者想卖出美元，下列哪家银行的报价最有竞争力？ 货币对 USD/SGD GBP/USD USD/JPY AUD/USD A银行 1.4250-57 1.6019-25 78.20-33 1.0147-50 B银行 1.4255-59 C银行 1.4243-47 1.6013-18 78.16-21 1.0140-43 1.6034-38 78.22-31 1.0144-49

2、 你接到一公司2000万英镑的即期汇率询价。你在英镑上已有3000万英镑多头。市

场上

其他交易商当前的报价是： GBP/USD 报价行A 1.5225/35 报价行B 1.5222/32 报价行C 报价行D 报价行E 报价行F 1.5226/36 1.5224/36 1.5220/30 1.5221/29 你希望能够减少你在英镑上的头寸，在以下价格中，你应该选择哪个价格？ GBP/USD (1) 1.5218/28 (2) 1.5226/36 (3) 1.5220/30 (4) 1.5227/35 3、已知外汇市场即期汇率如下：

伦敦： GBP/USD1.5215-25 纽约： GBP/USD1.5245-55

一投资者分别以150万美元和80万英镑在两个市场进行投资，请 分别计算其投资收入。

（1）150万美元：伦敦卖USD买GBP；纽约卖GBP买USD. 收入=（150/1.5225）×1.5245—150=0.1970万USD （2）80万英镑：纽约卖GBP买USD；伦敦卖USD买GBP 收入= 80×1.5245/1.5225—80 =0.1051万GBP

4、已知纽约、多伦多、巴黎市场在某一时间同时报出如下汇率： 纽约 USD/CAD1.0251-55 多伦多 EUR/CAD1.0258-62 巴黎 EUR/USD1.0323-27

请问：一投资者拟用80万加元进行套汇是否可行？如果可行，为其设计套汇程序，并计算其投资收益？

∵ EUR/USD=(1.0323×1.0251)/（1.0327×1.0255）

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= 1.0582/90＞1.0258-62 ∴ 套汇可行！ 套汇程序：

多伦多卖CAD买EUR;巴黎卖EUR买USD;纽约卖USD买CAD 收益= (80/1.0262) ×1.0323×1.0251—80= 2.4954万CAD

5、假设 1998.1.10 USD/JPY汇价为 130.20；1998.7.10该汇价变动为135.20。请分别计算美元的升值率和日元贬值率

美元升值率= （135.20—130.20）/130.20×100% = 3.84% 日元贬值率= （130.2—135.20）/135.20×100% = 3.69%

6、我公司进口美设备时，美方报价为6000USD/台或4000GBP/台，在市场汇率为：USD1=RMB8.2671 / 919；GBP1=RMB12.6941 / 7405；GBP1=USD1.5355 / 65情况下， 问：我公司应接受哪种货币报价？

（1）∵ 6000USD/1.5355 = 3907.52 GBP < 4000 GBP 或4000GBP×1.5365= 6146 USD > 60000 USD ∴ 接受美元报价

（2）6000USD×8.2919 = 49757.4CNY 4000GBP×12.7405= 50962 CNY ∴ 接受美元报价

7、某银行报出USD/CHF 1.6400 / 10；USD/JPY 152.40 / 50；

问（1）CHF / JPY；JPY / CHF的买卖汇率是多少？

（2）银行对客户报出CHF / JPY汇率为92.87 / 93.05， 说明银行是倾向于买入CHF还是买入JPY？

(1) CHF / JPY= (152.40/1.6410)/ （152.50/1.6400）=92.87/99 (2)JPY/ CHF=(1.6400/152.50)/(1.6410/152.40)=0.01075/0.01077

银行是倾向于买入CHF

8、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：￡1=US$1.9682/87。问：（1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？（2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？（3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？

1.9687 1.9682

5000×1.9687= 9843.5万美元

9、如果你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为1.5025/35，客户要从你这里买300万美元。问：（1）你应该给客户什么价格？

（2）你想对卖出的300万美元平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为：

①A银行 1.5028/40 ②B银行 1.5026/37 ③C银行 1.5020/30 ④D银行 1.5022/33，

问：这4家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？

1.5035 C银行：1.5030

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