外汇例题生(2)

跌，于是卖出10份6月份的日元期货合约（每份面额为1250万日元），支付保证金15000美元，合约价格为1日元=0.007918美元假如2个月后日元果然出现下跌，该投机者以1日元=0.007658美元的价格买进10份6月份的日元期货合约。分别计算该投机者的投机利润和利润率。

19.一家瑞士投资银行需用1000万美元投资美国91天的国库券。为避免3个月后美元汇率下跌的风险，该公司做了一笔掉期交易，即在买进1000万美元现汇的同时，卖出1000万美元的3个月期汇。假设成交时美元/瑞士法朗的即期汇率为1.4880/90，3个月的远期汇率为1.4650/60。若3个月后美元/瑞士法朗的即期汇率为1.4510/20。比较该公司做掉期交易与不做掉期交易的风险情况（不考虑交易费用）。

20.美国某公司在1个月后将收进100万英磅，而在3个月后又要向外支付100万英镑，假设市场情况如下：英镑/美元1个月的远期汇率为1.6868/80，3个月的远期汇率为1.6729/42。分析该公司做一笔远期对远期掉期交易的损失情况（不考虑其他费用）。

21.例：假定某一时刻，伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：GBP1=USD1.7000/1.7050,

纽

约

外

汇

市

场

的

汇

率

为;GBP1=USD1.7070/1.7095。拥有100万英镑的某投资者能否套汇？如果能，他将获利多少？（不考虑其他交易费用）

22.假设三个市场的汇率行情为： 纽

约：1USD=EUR1.1900/1.2100

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法兰克福：

1GBP=EUR2.4560/2.5570

伦敦：1GBP=USD1.5120/1.5220试问：是否有投资机会？如果以100万美元进行投资可以获利多少？（忽略交易费用）

23.假定美元、欧元、英镑之间的汇率在下列三个外汇市场的情况为

纽约外汇市场：1 USD=0.8355～0.8376 EUR 法兰克福外汇市场：1 GBP=1.5285～1.5380 EUR

伦敦外汇市场: 1 GBP=1.7763～1.7803 USD，能否套汇？

某日路透社显示下列市场汇率：纽约市场上1美元＝1.5750/60瑞士法郎；苏黎世市场上1英镑＝2.2980/90瑞士法郎；伦敦市场上1英镑＝1.4495/505美元。某套汇者以100万英镑进行套汇，试计算其套汇利润。（不考虑其他费用）

24.假设日本市场年利率为3%，美国市场年利率为6%，美元/日元的即期汇率129.50/00。为谋取利差收益，一日本投资者欲将1.3亿日元转到美国投资一年。如果一年后美元/日元的市场汇率保持不变，仍为129.50/00。试比较该投资者进行套利和不进行套利的收益情况。例如上例中，假设美元/日元一年期的远期汇率为127.00/50，日本投资者可利用远期交易来进行抵补套利？获利多少？

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