同仁堂分拆上市案例(6)

Q2:如何规避风险

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1、改变管理模式和经营机制：同仁堂科技分拆上市使得公司的股权结 构和组织结构发生改变，管理层持股，母公司控股，战略投资者大量 持股，体现了投资方对同仁堂科技的看好和未来盈利的信心，这就对 管理层的管理模式和经营机制提出了新的要求，对管理水平和效率也 是一种考验。在管理上，研制产销自成体系，减少与母公司的同业竞 争，减少关联交易。 2、做大持股比例，防止控制权被未来增发股份稀释：香港再融资渠道 广泛灵活，IPO后公司再融资能力会很强，同仁堂股公司持有子公司 同仁堂科技54.7%的股份，大大降低被收购的可能性。 3、在不动摇母公司的独立地位的前提下获得更多处方：剥离优质资产 组建同仁堂科技，同仁堂科技获得了275个品种的传统处方，母公司 拥有2000多个，保留了足够的获利产品，分拆优质资产对母公司同仁 堂影响不是很大，而同仁堂的战略业务转型对持有的处方类中药产品 依赖更低，同仁堂科技则可以利用自身科技水平开发这些中药处方产 品。

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