中小企业转型升级下的开发性金融服务研究——以浙江为例

目前,浙江中小企业面临转型升级的机遇和挑战,在转型升级的过程中需要各种金融服务。本文研究了转型升级下的浙江中小企业金融服务需求与融资瓶颈,提出发挥开发性金融优势,服务中小企业转型升级,接着本文探讨了融资模式的选择和融资平台的构建。

时代经贸 2 1 0 0年 8月中旬刊忌第1 8 期 7

中小企业转型升级下的开发性金融服务研究——

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(波大学商学院，浙江宁

【摘要】目前，浙江中小企业面临转型升级的机遇和挑战，在转型升级的过程中需要各种金融服务。本文研究了转型升级下的浙江中小企业金融服务需求与 融资瓶颈，提出发挥开发性金融优势，服务中小企业转型升级，接着本文探讨了融资模式的选择和融资平台的构建。【关键词】中小企业；转型升级；开发性金融

2 1年 5日，国务院发布了《 0 0月7国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》,《 意见》明确提出“动民营推企业加强自主创新和转型升级”。浙江民营经济发达，中小企业数量多、发展迅速，研究浙江中小企业转型升级下的金融服务具有典型性与重要意义。 转型升级的必要性与机遇产业经济学认为，产业内部的变动是沿着劳动密集型向知识密集型产业方向发展的 (苏东水，1 9 )。产业升级是产业 99演进的一个衍生概念，是指产业演进中主导产业在三次产业之间以及各产业内部依次转移，不断提高产品附加值的过程；也指同一产业内部的升级，是指同一产业内初级层次部分通过技术创新向中级、高级层次的转化。 统计数据显示，2 0年浙江三次产业结构为5 1 3 9 08 .:5 .: 4 .,浙江产业发展格局在“、三、一”的基础上开始向 10二“、二、一”的方向转变。2 0年，规模以上工业中，重工三 08业总产值比重提高N5 .% 8 5,高新技术产业生产总值为 3 4亿 06元，占G P D比重为 1 .% 4 2。服务业增加值从2 0年的2 3亿元提 00 26高N2 o年的8 1亿元，年均增长达到 1 . 9占G P o8 8 1 87, 6 D比重由 2 0年的3 .%升 N 2 o年的4 .%高于全国平均水平 0 9 00 64上 o8 10, .个百分点。生产性服务业和文化服务业发展开始加速，信息服务、现代物流、文化创意、电子商务等新兴行业快速崛起。 但是，浙江产业发展中的一些深层次问题还没有得到解决，比如主要产业尤其是产业集群大都集中在传统领域、多数产品处在

价值链低端，以贴牌生产为主；外贸依存度远远高于世界平均水平，国际贸易争端增多；资源和环境承载压力增大，发展空间受到限制。所有这些，都要求我们进行产业升级，解决当前产业结构中科技含量低、经济效益差、资源消耗高、环境污染大等问题，实现产业的持续、健康发展。 2 1年5日，国务院发布了《 0 0月7国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》,《 意见》明确提出“推动民营企业加强自主创新和转型升级”。并且，在经历了金融危机之后，宏观经济出现重大转折性变化。以劳动力为主体的要素价格持续上升，低层次产品市场趋于饱和，这种以“两低”为主要特征的激励约束条件将发生逆转，浙江经济将出现转型升级加快的重大趋势，加快由粗放经营向集约经营、由低成本劳动支撑向科技创新支撑、由社会发展滞后向经济社会协调发展转变。 二、转型升级中的金融服务需求本文把浙江中小企业转型升级下的金融服务需求分为融资需求和增值服务需求。 融资需求即企业在成长发展过程中由于扩大规模、转型升级等原因对资本的需求。对于中小企业融资需求的分析，大多数学者根据企业的不同成长阶段 (初创期、成长期和成熟即期 )来分别讨论：认为在初创期以自有资本为主，通过留存收益进行资本纵向积累来扩大再生产，是一种内源性融资；在成长期以民间融资渠道和信用社等小型合作性金融机构融资为主：在成熟期主要以外源性间接融资为主。 笔者认为，在中小企业特定的转型升级背景下，企业由于引进技术增加科技投入，扩大生产规模，提高生产管理水平等一

需要大量的资金投入，不仅如此，技术进步是一个高投入、高风险和高成长的过程，在这期间会出现大量新企业的创设、老企业的退出、新技术的应用以及企业的并购整合等现象。但这种资金的投入，在相当长的一段时间内可能并不会使企业的经济效益马上得到提高，因为转型升级是一个过程，企业需要一个消化、吸收的过程，正是这个过程使得商业银行给中小企业

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贷款具有一定风险性，所以大多商业银行会退出，使得转型升级下的中小企业陷入贷款难的尴尬境地。 本文所指的增值服务是指

国家开发银行利用自身的政府背景和网络信息化资源优势，为中小企业提供的，属于融资服务以外的其他服务，这种服务可以使企业的价值得到提升，有利于企业的发展。比如，国家开发银行可以帮助中小企业获得财务支持，提供部分企业需要的行业、市场信息，帮助企业建立现代企业管理制度，提供发展预测报告，提升公司形象，或是协助沟通等。 增值服务，最开始是风险投资区别于投资方管理以及其它投资活动的主要特点，是风险投资的内存关键属性之一 ( o p r a d e n r 0 4 G m e s n L r e,2 0 )。但笔者认为，国家开发银行自身具有资源优势，其同样可以给中小企业提供特定的增值服务。在中小企业转型升级的背景下，不仅需要金融体系提供大量的包括创业投资基金、并购重组基金、杠杆收购等多种新型融资方式，还需要金融系统发挥信息处理、风险管理、监控与激励等金融服务功能。也就是说，浙江中小企业要完成转型升级，必然要求现有的金融体系创新出与之相匹配的增值服务。 这样做的意义在于，增值服务不仅可以加快企业的发展，还可以使国家开发银行与企业的联系更加密切，更加了解其所投资的企业，这样可以减少信息不对称，提高贷款质量，使国家开发银行与中小企业共同发展，形成良性互动的关系。

三、开发性金融服务中小企业转型升级的优势开发性金融是政策性金融的深化和发展，是实现政府发展目标、弥补体制落后和市场失灵，有助于维护国家经济金融安全、增强竞争力的一种金融形式。开发性金融为政府拥有、赋权经营，具有国家信用，体现政府意志，把国家信用与市场原理特别是与资本市场原理有机结合起来。我国的开发性金融机构是国家开发银行。 如前所述，中小企业在转型升级的背景下有融资需求与增值服务需求，对比商业性金融来说，开发性金融具有融资优势和提供增值服务的优势。 开发性金融具有对中小企业的融资优势。开发性金融以

市场路径实现政府经济社会发展目标。开发性金融与商业性金融不同的地方，主要在于能够主动地运用和依托国家信用，在没有市场的地方建设市场，在有市场的地方充分利用和完善市场。在运行中，开发性金融不直接进入已经高度成熟

的商业化领域，而是从不成熟的市场做起 (陈元，2 0 )。在中小企业 04转型升级背景下，企业需要大量资金，对于金融机构投入的资金企业需要一个利用、吸收和消化的过程，这使贷款具有一定的风险性，加之中小企业普遍规模偏小，信用状况不明朗，商业性金融一般会选择退出，于是出现了市场失灵现象。而开发性金融具有相对融资优势，其以国家信用为基础，具有扶持

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