医药业投资分析(6)

表7

4. 资产周转率

资产周转率可以很好的说明一个公司的资产周转状况，2008—2010年，同仁堂的资产周转率一直保持着稳步上升的趋势，且周转率都超过50%，这说明公司的资产流动比较快，这可以很好的降低公司的财务风险（详见表8）。 表8

值。 （四）风险分析

下面我采用多变量模式对同仁堂股票进行风险分析。根据公式Z＝1.2 X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋0.999X5可以算出同仁堂股票的风险值Z，其中公司在2008年的风险值Z1=2.688,Z2=2.676，Z3=2.721，这三年的风险值均大于最佳判定点2.675，这说明同仁堂的财务状况良好，发生破产的可能性很小，并且承受风险的能力在不断提高，是可以进行投资的。 （五）业绩状况

从以上几张表可以看出，同仁堂的销售收入逐年增长，2010年实现销售收入38.24亿元，同比增长17.67%，实现净利润4.7亿元，比上一年增长21.32%，利润率也上涨了0.3个百分点，这说明公司在2010年的业绩良好，盈利能力强，有较大的发展潜力。 （六）预期

鉴于我国医药业在下一个五年计划即“十二五”计划中会继续得到政府的大力支持，行业发展速度将进一步提高，因此整个行业的发展前景是美好的。同仁堂公司作为我国医药制造企业的重要一员，在未来几年必然

以上几个数据说明了同仁堂股份有限公司的财务状况良好，具有投资价

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