2017中级会计师财务管理闫华红课件(4)

衍生金融工具 （派生金融工具） 是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。 2、金融工具的特征 流动性 风险性 收益性 【例题?多选题】下列各项中，属于衍生金融工具的有 （ ）。 A.互换 B.可转换债券 C.资产支持证券 D.掉期 【答案】ABCD 【解析】衍生金融工具是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。 （二）金融市场的分类 分类标准 分类 内容 含义：是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。 货币市场 (短期金融市场) 期限 种类：同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。 特点：(1)期限短；(2)交易目的是解决短期资金周转；(3)金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。 含义：是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场。 种类：包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。 特点：(1)融资期限长；(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要；(3)资本借贷量大；(4)收益较高但风险也较大。 主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易。 主要处理现有金融工具转让和变现的交易。 以货币和资本为交易对象。 以各种外汇金融工具为交易对象。 集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。 指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。 是指购买金融工具的本金和预定的收益遭受损失的可能性。 风险主要有信用风险和市场风险。前者是指由于债务人不履行债务的风险。后者是指由于投资于某种金融资产的市场价格发生波动面产生的投资风险。 指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。 资本市场 (长期金融市场) 功能 发行市场 (一级市场) 流通市场 (二级市场) 资本市场 外汇市场 黄金市场 融资对象

基础性 金融市场 所交易的金融工具的属性 金融衍生品市场 是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场。 是指以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换）、期权，以及具有远期、期货、掉期（互换）、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。 地理范围 地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。 【例题?判断题】以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。（ ）（2011年） 【答案】√ 【解析】以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场 【例题?多选题】下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有（ ）。（2014年） A.拆借市场 B.股票市场 C.融资租赁市场 D.票据贴现市场 【答案】BC 【解析】资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。 【例题?多选题】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（ ）。（2013年） A.期限较长 B.流动性强 C.风险较小 D.价格平稳 【答案】BCD 【解析】货币市场上的主要特点是（1）期限短（2）交易目的是解决短期资金周转。（3）货币市场上的金融工具具有较强的”货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。 四、法律环境 法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。 本章重点 （1）公司制企业的特点 （2）财务管理目标优缺点的比较 （3）所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突的协调； （4）社会责任的含义及内容 （5）企业财务管理体制各种模式的特点； （6）集权与分权的选择及其选择时应考虑的因素； （7）财务管理经济环境、金融环境对财务管理决策的影响。

第二章 财务管理基础

本章考情分析

本章作为财务管理的基础章节，主要是给后面章节打基础，近年考试题型主要是客观题。

题型题量分析

题型 单项选择题 多项选择题 判断题 计算分析题 综合题 合计

2014年 2题2分 2题4分 1题1分 5题7分 2015年 2题2分 1题2分 1题1分 0.13题2分 4.13题7分 2016年 3题3分 1题2分 1题1分 - 5题6分 本章教材主要变化

本章与2016年教材相比没有实质变化，只是个别文字的调整。

本章基本结构框架

第一节 货币时间价值

一、货币时间价值的含义 1、含义

货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

2、量的规定性

通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率 【例题1·单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值( )。 A.企业债券利率 B.社会平均利润率

C.通货膨胀率极低情况下的国债利率 D.无风险报酬率 【答案】C

【解析】应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。 二、货币时间价值的计算 （一）利息的两种计算方法

单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。

复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 （二）复利终值与现值的计算

终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个未来时间点的价值。

现值（Present Value）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。

【教材例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。

复利终值的计算公式

复利终值系数表

1元的复利终值系数，利率I,期数 n 即（F/P,i,n)。 利率期数 1 2 3 4 5 1% 1.0100 1.0201 1.0303 1.0406 1.0510 2% 1.0200 1.0404 1.0612 1.0824 1.1041 3% 1.0300 1.0609 1.0927 1.1255 1.1593 【教材例2-1解答】 F=P(1+i)n

=100×(l+2%)5=110.41 (元） 或： F=P×(F/P,i,n) =100×(F/P,2%,5)

=100×1.1041=110.41 (元） 2、复利现值

复利现值计算公式：

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