第七章 营运资金管理(5)

【制定收账政策的原则】 必须权衡收账费用和所减少的坏账损失之间的关系。催收账款要发生费用，一般收账措施越有力（提起诉讼的诉讼费就很大），收账费用也越高，可收回的拖欠账款越多，减少的坏账损失就越多，但是，两者之间的关系并非线性的。收账政策的优劣在于发生的收账费用是否小于催账收益即减少的坏账损失是否大于发生的收账费用。因此，企业在确定收账政策之前，要分析不同催收方法的效益及与之相随的成本，才能制定适当的收账政策。

【收账政策的决策规则】选择能使利润较大的收账政策。 【例E】 企业年赊销额16万元，目前企业每年的收账费用为3500元，坏账损失率为1.5%，平均收账期为30天，企业现正考虑缓和催收账款的行动，以便将收账费用降至2200元，这种改变预计会使坏账损失率上升至2.5%，平均收账期增加到45天，同时，赊销额增加到162500元，如果该企业的资金成本为16%，变动成本率为75%，要求：进行是否应当缓和收账政策的决策。 解：第一步，计算边际贡献变动额

边际贡献变动额=（162500-160000）×（1-75%）

=625元（增加额）

第二步，计算应收账款成本变动额

机会成本变动额?162500160000?45?16%??30?16%?1116.67元（增加额） 360360

坏账成本变动额=162500×2.5%-160000×1.5%=1662.5元

管理成本变动额=2200-3500= -1300

应收账款成本变动额=1116.67+1662.5-1300=1479.17元（增加额）

第三步，考虑应收账款成本变动后的边际贡献变动额 考虑应收账款成本后边际贡献变动额 =未考虑应收账款成本的边际贡献变动额625 -应收账款成本变动额1479.17 =-854.17元（减少额） 答：不应该缓和收账政策

要点6、客户信用分析

【客户信用分析步骤】 P195 第一步，搜集客户的信用资料； 第二步，分析客户的信用状况； 第三步，作出信用决策。

【搜集客户的信用资料】P196 信用资料来源：财务报告、信用评估机构、开户银行、工商行政管理部门等其他单位、企业自身经验。 注意：企业搜集客户信用资料必须考虑搜集资料产生的费用和所需时间来确定搜集资料的多少。

【分析客户的信用状况】P196 在搜集资料的基础上采用“五C信用评估法”判断客户的信用程度。 “五C信用评估法”是指从客户的品质（character）、能力（capacity）、资本（capital）、抵押品

（collateral）和环境（conditions）五个方面因素进行分析，从而对客户信用状况进行评价的方法。五个因素都是良好，说明客户的信用状况最佳，五个因素都不好，说明客户的信用状态最差。其他情况可以根据五个因素的重要程度依次排列来确定是否给予信用和给予多少信用。五C信用评估法进行因素分析时是凭分析者的经验判断，因此，不同的分析者可能得出不同的判断，因此，除“五C”评估法之外，还可以运用沃尔评分法从数量分析的角度来评价客户的信用状况。

【作出信用决策】P197 对新客户进行信用决策要慎重，决策前要对客户进行全面的信用分析与评价；对老客户只需要分别客户规定一个信用限额及允许客户赊购货物的最高限额即可，但信用限额必须定期根据客户的信用表现进行修订，但当老客户的情况发生较大变化时必须重新进行信用分析与评价。

三、存货管理 要点1、存货的功能

第一，保证生产正常进行； 第二，有利于销售； 第三，便于组织均衡生产

第四，可以防止意外时间造成的损失。

要点2、存货管理目的

既要充分保证生产经营对存货的需要，又要尽量避免存货积压，降低存货成本。

控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上降低存 货成本。存货投资额增加必然增加成本，影响企业获利能 力，而存货投资额不足，会使得企业发生损失，利润减少 因此，存货管理的基本目标是在充分发挥存货功能的同 时降低成本、增加收益。

要点3、存货的成本

【存货成本的构成内容】 采购成本、订货成本、储存成本、缺货成本等

【采购成本及其构成内容】 又称购置成本，是指购买存货所付出的代价。由买价、运杂费等构成。特点： 采购成本与采购数量成正比例变化。采购成本计算公式： 采购成本=年存货需求数量D×购货单价U

【订货成本构成内容】 又称订货费用，是为订购存货所发生的成本，包括采购人员工资和差旅费、办公费等。订货成本计算公式：

订货成本?年存货需求数量D?一次订货成本K

一次购货数量Q由以上计算公式可知，要降低订货成本，就要减少订货次数，即要大批量采购。

【储存成本及其构成内容】 是指储存存货过程中发生的成本。包括仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等。计算公式：

储存成本?一定时期内平均存货量?单位存货储存成本一次购货数量Q??单位存货储存成本C2

由储存成本计算公式可知，要降低储存成本就要减少存货储存数量，即要小批量采购。

要点3、存货控制

【存货控制解决的问题】 其一，决定进货时间 ； 其二，决定进货批量。

【存货控制方法】 经济订购批量、存货订货方式、ABC管理法等

要点4、经济订购批量

【经济订购批量的概念】 又称经济订货量，是指使一定时期存货储存成本和订货成本总和最低的采购数量。 由于随着进货量的增大，订货成本降低，而储存成本增大。因此，两者交叉之处的存货成本达到最低。

经济订购批量概念图示如下： 成本 总成本 储存成本

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