第七章 营运资金管理(3)

核等。

【完善企业现金收支的内部管理体系】 P188 做好现金收支的职责分工和内部牵制、做好先进的及时清理工作、做好现金收支凭证管理工作、按照国家《现金管理暂行条例》和《银行结算办法》的有关现金使用规定和结算纪律处理现金收支业务。

【制定现金预算和按预算安排现金收支】 P188 （课后掌握） 【运用现金日常管理的策略】 P188 力争现金收支同步、正确选择结算方式加速货款的收回、推迟应付款的支付。

【现金考核】 P189 现金考核指标是现金周转率。

现金周转率?每期实际收到的现金数额

期初现金余额要增加每期实际收到的现金数额、降低期初现金余额，则现金周转率可以提高。

要点5、现金持有量决策

【现金持有量决策解决的问题】 确定期初企业应当保留的最佳现金余额。企业出于各种动机得要求而持有一定数量的现金，但出于成本与收益关系的考虑，必须确定最佳现金持有量。

【现金持有量决策方法】 成本分析模式、存货模型、米勒-欧尔模型

【成本分析模式】 概念：是通过分析持有现金的有关成本内容，比较各个备选现金持有量方案的成本大小来确定最佳现金持有量的方法。

持有现金的成本：机会成本、管理成本、短缺成本

现金的机会成本： 是指由于进行现金投资而放弃其他投资机会所丧失的投资收益。现金机会成本特点：现金的机会成本与现金持有量成正比即现金持有量越大，机会成本越大，因此，它是最佳现金持有量决策的相关成本。计算公式：现金机会成本=现金持有量×有价证券利率。

现金管理成本：是指管理现金付出的代价。特点：一般保持固定不变。为决策可以不考虑的成本。

现金的短缺成本：是指由于缺少现金所发生的损失，包括直接损失和间接损失。现金短缺成本特点：现金短缺成本与现金持有量成反比变动关系即现金持有量越大，短缺成本越小。它是最佳现金持有量决策的相关成本。

成 总成本

最低成

本*

机会成本

?

O

短缺成本

最佳持有量

成本分析模式决策的步骤：

第一步，测算各个备选方案的有关成本数值；

第二步，计算各个方案的相关总成本，编制现金持有量测算表。

即计算现金机会成本与短缺成本之和。

第三步，确定最佳现金持有量。相关总成本最低的现金持有量为最佳现金持有量。

【例A】 恒远公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关成本资料如下表所示：

恒远公司备选现金持有方案 单位：万元 项目 方案 A 方案B 200 12% 30 方案C 300 方案D 400 现金持有量 100 机会成本率 12% 短缺成本 50 12% 12% 10 0 要求：运用成本分析模型确定最佳现金持有量。

解：各备选方案有关成本数据及相关总成本计算如下表所示： 方案 现金持有量 机会成本 A B C D 100 200 300 400 短缺成本 相关总成本 12+50=62 24+30=54 36+10=46 48+0=48 100×12%=12 50 200×12%=24 30 300×12%=36 10 400×12%=48 0 根据决策规则可知应选择方案C即最佳现金持有量为300万元。

二、应收账款管理 要点1、应收账款的作用与成本

【应收账款作用（功能）】 增加销售、开拓新市场、减少存货

【应收账款的成本】 机会成本、管理成本、坏账成本。 【应收账款机会成本概念及特点】 是指由于进行应收账款投资而丧失的其他投资机会的收益。一般按有价证券的利率来确定其大小。机会成本的特点——机会成本与应收账款数量成正比。应收账款机会成本的确定：

应收账款机会成本?应收账款平均余额?资金成本率?月平均赊销额?平均收账月数?资金成本率或?日平均赊销额?平均收账天数?资金成本率?年赊销收入?平均收账天数?资金成本率360

【例B】 假设某企业预测的年赊销额为120万元，应收账款平均收账天数为60天，资金成本为12%，要求：计算应收账款的机会成本。 解：

应收账款机会成本?2.4万元年赊销收入120?平均收账天数60?资金成本率1260 或：??年赊销收入120?平均收账月数2?资金成本率12【应收账款管理成本概念及特点】 概念——是指企业由于管理应收账款所付出的代价。应收账款管理成本的内容——包括调查客户

信用情况的费用、收集各种信息的费用、账簿记录费用、收账费用、其他费用等。应收账款管理成本的特点——与应收账款数量成正比。管理成本的确定——通过预测来确定。

【应收账款坏账成本概念及特点】 概念——是指由于发生坏账企业所遭受的损失。应收账款坏账成本的特性——坏账成本与应收账款数量成正比。应收账款坏账成本的确定——坏账成本=赊销收入×预期坏账损失率

【应收账款的管理目标】 发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，实现应收账款投资的成本与效益之间的平衡，尽可能降低应收账款投资的成本，最大限度提高应收账款投资的效益。

要点2、信用政策概述

【信用政策概念】 是指通过权衡收益和成本对最佳应收账款水平进行规划和控制的一些原则性规定。要想管好应收账款必须事先制定合理的信用政策。

【信用政策的内容】 信用标准、信用条件、收账政策

要点3、信用标准

【信用标准概念】 是指给予客户赊销所要求客户达到的最低条件。信用标准表明企业可接受的信用风险水平。通常以预期的坏账损失率表示。

【信用标准的制定】 在设定某一客户的信用标准时，先要评估

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