2010 年太阳能光电业产业分析9811(4)

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資料來源：Photon International、寶來證券，2009年8月

圖二 全球太陽能安裝量及年增率走勢

2.

2009年上半年面臨太陽能市場供需失衡，促使太陽能電池及模組價格出現崩跌，導致廠商面臨極大的營運壓力，下半年隨著市場景氣回溫，產品跌價壓力將趨於緩和 觀察全球太陽能光電主要產品價格變化趨勢如圖一所示，由於太陽能光電的最下游製程為太陽光電系統與應用，因此其價格競爭力必須優於一般電力，故導致全球主要生產地區美國及歐洲之太陽能電池模組產品價格均呈現下跌之趨勢，以逐漸縮小太陽能與一般電力的價差。2008年第三季以來，整體市場需求出現反轉，導致整體市場呈現供過於求，庫存水準大幅升高，導致太陽能電池模組價格出現崩跌，顯見整體市場需求的疲弱程度。

根據情報贏家資料庫的統計資料(詳見圖三)，2009年9月美國及歐洲太陽能電池模組價格分別為每瓦特4.39美元及4.28歐元，較2008年同期衰退9.49%及8.74%，雖然市場需求在2009年第二季出現回溫，但在庫存水準仍高的影響下，太陽能電池模組價格仍

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較第一季底下跌。此外，在美國及歐洲太陽能電池價格變化方面，由於上游的多晶矽呈現供過於求的態勢，太陽能電池廠商手中握有過多的高價庫存，即使多晶矽價格下滑，對於太陽能電池廠商而言無法享受到成本下降的壓力，反倒必須認列大量的庫存跌價損失，且下游太陽能模組的價格持續滑落，使得太陽能電池廠商面臨雙重壓力，導致歐洲太陽能電池價格下跌至每瓦1.43歐元。進入到下半年，全球太陽能市場在廠商積極消化庫存下，市場需求出現回溫，加上許多政策激勵效果逐步顯現，使得下半年全球太陽能市場景氣緩步增溫，產品跌價壓力將趨於緩和。

資料來源：情報贏家、台經院產經資料庫整理，2009年10月

圖三 美國、歐洲太陽能電池及模組報價走勢

3.

2009年隨著太陽能發電成本與Grid Parity差距日漸縮小，加速全球太陽光電廠商積極進行跨國性布局

2009年全球太陽能市場景氣疲弱，隨著太陽能產品價格逐步下滑之下，太陽能發電

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成本與許多地區傳統發電成本的差距日漸縮小，促使更多廠商積極進行跨國性布局以取得有利的競爭地位。著眼於太陽能發電成本不斷下降，未來將引爆更多需求，具有資金優勢的廠商並未因經濟不景氣而停止布局，包括多晶矽龍頭廠商Hemlock仍持續進行2009年的擴產計畫，而日本Tokuyama將加速馬來西亞的多晶矽廠擴建計畫，以迎接未來市場需求的成長。觀察2009年整體產業的變化，因預期成本競爭將越來越激烈，促使生產成本低的區域將快速形成太陽能光電產品的生產聚落，包括中國、東南亞等地皆吸引大量的國際廠商進駐，投入太陽能產業的發展。近幾年包括中國江西賽維(LDK)及德國Q-Cells 合作前往歐洲建立太陽能電廠、中國無錫尚德購併日本MSK以有效取得日本市場通路等太陽光電系統端的合作案，均透過跨國性的合作、設廠甚至購併，以切入重要市場，未來隨著市場需求的回升，不論是欲投入結晶矽或薄膜領域的廠商，為取得市場競爭優勢，將加速進行跨國性布局的腳步。 4.

受到整體市場需求疲弱的影響下，加上新增產能陸續開出，導致2008年下半年起多晶矽一改之前飆漲的態勢，價格出現快速崩跌，顯著由賣方市場轉為買方市場 2008年下半年之後，全球太陽能產業受到金融風暴及西班牙補助措施出現更動，導致產業運作機制出現大幅度的轉變，2008年上半年市場面臨大缺貨的多晶矽料源，在全球經濟景氣不佳的衝擊下，半導體對於多晶矽料源的需求不振、而太陽能產業對於多晶矽料源的需求更是出現顯著的下滑，導致多晶矽價格出現明顯的崩跌，根據大華投顧的資料顯示(詳見圖四)，全球多晶矽銷售價格由2008年第一季之每公斤480美元，滑落至2009年第三季之每公斤60美元，導致市場由賣方市場明顯轉為買方市場，對於廠商造成

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嚴重的衝擊。多晶矽價格的崩跌，造成多晶矽廠商面臨庫存水準顯著增高的問題，而對於簽定長期料源的太陽能電池廠商，因認列鉅額的跌價損失影響下，2009年上半年承受嚴重虧損。

2009年第二季過後，多晶矽廠商意識到由簽訂長約的客戶承受多晶矽價格下滑所造成的損失，長期而言對於本身並不利，主要客戶若因喪失競爭力而退出市場，長期料源合約不但失效，未來所產出的多晶矽料源亦無處銷售，因此陸續有多晶矽廠商開始在合約上讓步，針對過去簽訂的長期合約進行修改，重新調整合約價格。因應多晶矽價格不斷下跌，中國政府第三季開始針對多晶矽產業進行宏觀調控，以避免中國多晶矽產能仍持續大量開出。預計2010年全球多晶矽料源仍處於供過於求的態勢，但隨著市場需求的提升、中國積極管控多晶矽產能加上且國際一線大廠將視市場需求情況調整擴增產能，因此2010年多晶矽價格雖仍將持續下跌，價格跌幅將進一步縮小。

資料來源：大華投顧，2009年7月

圖四 全球多晶矽平均銷售單價走勢

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台灣經濟研究院產經資料庫 5.

2009年太陽能冶金級矽純度持續提升，但市場需求卻因多晶矽價格崩跌而明顯下滑 2008年全球太陽能產業面臨嚴重的多晶矽短缺問題，多晶矽現貨價格甚至高達每公

斤400～500美元，促使太陽能級冶金級矽(Upgraded Metallurgical Grade Silifon；UMG)順勢崛起，即使2008年UMG料源純度普遍不足，但每公斤價格仍突破100美元。2008年第四季以來，受到金融風暴的衝擊之下，多晶矽料源隨著市場需求持續下滑、且新增產能大量增加，導致多晶矽現貨價格不斷崩跌，而UMG則因純度不足導致可用性不高，加上多晶矽價格下跌，使得UMG每公斤價格下降至25～35美元。雖然面臨市場需求疲弱、價格顯著下跌，但2009年UMG廠商仍持續投入研發，且研發進度出現明顯的突破，過往UMG產品的純度約5～6個N，2009年德國PVSEC展中，已有廠商透過更改製程、加設長晶爐提升純化度，發展出純度接近7個N(99.99999%)的UMG產品。整體而言，隨著多晶矽價格的下跌，加上廠商對於電池轉換效率的要求更高，導致廠商對於採用UMG的意願明顯降低，目前UMG代表廠商包括挪威Elkem Solar、日本JFE、美國道康寧Dow Cornig、新日本製鐵Nippon Steel及Timminco的BSI等。未來UMG若是要能與多晶矽料源競爭，除在技術上必須持續突破外，亦要有下游電池廠或模組廠的大力支持，才有可能進入量產規模。

二、 產品及技術發展趨勢

1. 2009年全球各大太陽能電池廠商積極發展高效率太陽能電池，其中以Sanyo、

SunPower創下的轉換效率技術備受市場矚目

太陽能電池的製程相較於半導體或LED等高科技產業，製程相對較短，因此技術門檻較低，各廠商過去積極挖角半導體領域人才，透過技術移轉，快速切入量產，但因投

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