辽宁省地方财政发展现状分析(4)

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标准值进行参考，再结合当地财政现有的实际情况确定地方财政可持续发展水平评价标准。

第二步，对评价指标进行无量纲化处理

根据地方财政数据所处区间的不同，对各区间上的正负指标采取下列两个式子进行无量纲化处理：

g[xj(q)]?(xj?bmin)(dmax?dmin)/(bmax?bmin)?dmin （3.13）

g[xj(q)]?dmax?(bmin?xj)(dmax?dmin)/(bmax?bmin) （3.14）上式（3.13）和（3.14）中，g[xj(q)]表示进行无量纲化处理后的数值，xj代表地方财政指标的原始值，b表示地方财政指标评估的标准值，d表示地方财政评估的档次值。

第三步，建立评价模型

由于该评估体系中有四个子系统，且每个子系统中又含有四个三级指标，因此，需要对该评价体系建立多层次指标决策模型。在多层次指标决策模型中，每个指标都具有不同的实际意义，能够从不同方面反映财政可持续发展状况；而每个单一指标间又是相互影响和制约的，因此，最终评估体系的综合指数是各子系统的评价指数的加权平均总和。综上所述，加权函数评估模型为：

CZi??Gj?Qj （3.15）

上述（3.15）式中，CZi表示第i年的地方财政可持续发展水平综合评价指数值；Gj表示第j个子系统的评价指数值；Qj表示第j个子系统在地方财政可持续发展水平评价过程中所占的权重（其中，j=1，2，3，4，……）。

第四步，权重的确定

在这个多层次指标决策模型中，采用主观赋权法与客观赋权法相结合的方法，即通过层次分析法进行权重的初步确定，然后再结合地方财政研究的实际情况进行修正。

三、辽宁财政可持续性的实证分析

从目前有关地方财政可持续性的研究上来看，对地方财政可持续的实证检验，大多采用地方政府累积债务和地方政府支出和收入的平稳性检验，且这些检

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验方法都是基于年度、月度或季度数据，没有考虑跨期问题。本课题不但从跨期角度构建了地方财政可持续性的检验模型，同时构建了地方财政可持续发展水平评估体系，并从这两个方面对辽宁省的财政可持续性进行评价，指出辽宁省财政目前所处的存续状态，同时对辽宁省财政可持续发展水平大小进行了评价。

（一）辽宁财政可持续性的跨期检验 1、模型设定及样本数据

本课题的样本数据选取了1980-2014年辽宁财政收入和财政支出作为检验变量，为了消除通货膨胀的影响，将上述财政收入和支出的时间序列数据除以消费价格指数进行调整使其变成实际数据。同时，为了防止出现异方差问题，进行了对数处理。由此设定的检验方程为：

lnyt?ct?lnxt??t （3.16） 上述（3.16）式中，yt表示第t期的辽宁省实际财政收入；xt表示第t期的辽宁省实际财政支出；ct表示常数截距项；?t表示误差项。

2、平稳性检验

本研究所采用的平稳性检验方法为ADF（Augmented Dick-Fuller）检验法，通过ADF检验法对上述变量进行平稳性检验。平稳性检验就是将一个非平稳时间序列经过n次差分后变为平稳序列，因此称该序列具有n阶单整性，记为I（n）；若该时间序列直接平稳，则记为I（0）。ADF检验法的具体方程表示为：

?Xt??0??1t??2Xt?1???iXt?i??t （3.17）

i?1k对上述（3.17）式进行估计，财政收入和支出变量的检验结果见表3.1。由于检验方程中的常数项?0与时间趋势项?1的检验结果都不显著，因此，将常数项和时间趋势项从检验方程中剔除。变量滞后阶数的选择原则是保证回归式的残差?t符合白噪声（White noise）。

表3.1变量平稳性检验结果

变量 ADF值 0.41 AEG临界值（5%） -3.09 检验形式（C，T，N） （c，0，1） 单整阶数 1 lnyt 16

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?lnyt -4.42 -0.83 -1.96 -1.96 -3.61 -2.16 （0，0，0） （c，t，1） （0，0，0） 0 1 0 lnxt ?lnxt 注：C为常数；T为时间趋势项；N为滞后阶数

从上述表3.1中的检验结果可知，辽宁省财政收入和支出变量都具有一阶单整性，表明其一阶差分是平稳的，同时，说明辽宁省的财政收入和支出之间可能存在长期的协整关系。

3、协整性检验

根据协整关系的定义：如果两个及两个以上的时间序列变量是非平稳的，但是变量之间的某种线性组合却表现出稳定性，那么变量间存在长期稳定的关系，即为协整关系（Cointegration）。本课题的协整性检验方法采用两步法，首先进行协整回归，即对变量的单整性进行检验；然后检验回归方程中残差序列的平稳性，如果序列具有平稳性，则说明辽宁省财政收入和支出之间具有协整关系。

下面，在回归方程中加入自回归AR项以克服时间序列的序列相关性，回归结果如下：

lnyt?0.56?0.69lnxt??t （3.18）调整后的R2=0.83；DW值等于2.1。

对上述（3.18）方程中的残差值进行平稳性检验，其残差值的ADF值等于-5.76，在5%检验水平下的ADF临界值等于-2.01，这充分说明了残差具有平稳性；即证明了辽宁省财政收入与财政支出之间具有协整关系。

1980年至2014年间，辽宁省财政收入和支出的运行状况表现为，在1994年分税制改革之前，辽宁省的财政处于盈余状况，即财政收入大于财政支出；而1994年分税制以后，辽宁省的财政处于亏损状态，即财政收入小于财政支出。尽管1980年至2014年间，辽宁省的财政收入与财政支出之间出现了偏离，但是二者的波动性呈现一定的一致性。通过对（3.18）式回归方程中的辽宁省的财政支出回归系数进行检验可以看出，辽宁省财政支出的回归系数小于1，这说明在1980年至2014年间的辽宁省地方财政具有可持续性。

（二）辽宁财政可持续发展水平的评测

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根据第二部分构建的地方财政可持续发展水平评估体系，本课题选取2004年至2014年的辽宁相关指标数据作为样本数据，对辽宁省财政可持续发展水平进行了评估，综合评估指数及各子系统评估指数见表3.2：

表3.2 辽宁财政可持续发展水平的评估指数

年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 财政指数 0.126 0.141 0.173 0.135 0.145 0.139 0.157 0.178 0.153 0.165 0.153 经济指数 0.183 0.146 0.199 0.186 0.181 0.179 0.198 0.197 0.216 0.187 0.188 资源环境指数 0.051 0.046 0.075 0.074 0.079 0.057 0.085 0.061 0.064 0.063 0.068 社会指数 0.061 0.075 0.081 0.082 0.069 0.068 0.178 0.089 0.086 0.078 0.085 综合指数 0.421 0.408 0.528 0.477 0.474 0.455 0.618 0.525 0.519 0.493 0.491 数据来源：《辽宁统计年鉴2005-2015》，《中国区域经济统计年鉴2005-2015》

1、辽宁地方财政可持续发展水平综合分析

根据评估结果可知，辽宁财政可持续发展水平的综合评估指数呈现出波动性缓慢上升的趋势，其中最大值在2010年为0.618，最小值在2005年为0.408，年均增速为1.7%。这说明了辽宁财政可持续发展水平是在逐步提高，财政体制建设取得了一定的成绩，但是增长速度较为缓慢。本课题以2006年、2011年和2014年作为三个典型年份进行分析。由表3.2可知，2006年的财政综合指数比2005年提高了29.4%，上升幅度较大，主要原因在于经济和资源环境子系统指数上升明显，直接推动了综合指数的提升；2010年综合指数达到最大值后开始逐年下降，这里的主要原因在于受到新常态下宏观经济下行的影响，财政可持续发展水平受到限制，例如，2011年资源环境子系统的可持续发展水平指数为0.061，同比下降28.2%；社会子系统的可持续发展水平指数为0.089，同比下降50%，直接拉低了综合指数；2014年辽宁省财政可持续发展水平的综合指数为0.491，同比下降了0.4%，原因在于财政子系统指数较上年略有下滑，而经济、资源和社会子系统指数较上年增长较少，因此综合指标几乎与上年持平。上述情况表明，辽宁省地方财政可持续发展综合水平能够适应经济发展的周期，发挥了一定的抚平经济波动作用。

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2、四个子系统可持续发展水平分析 （1）财政子系统可持续发展水平

根据表3.2的评估结果，辽宁省财政子系统的可持续发展水平呈现出波动性上升的趋势，从2004年的0.126，上升到2014年0.153，年均增速2.1%。尽管辽宁省财政子系统指标在2007年、2012年和2014年呈现出不同程度的下降态势，但是辽宁财政在优化财政收支结构、促进财政增收以及稳定和涵养税源方面的可持续发展水平都在增强。近三年来，财政子系统可持续发展水平指数较2011年有所降低，其主要原因在于辽宁省财政收入增速的下滑，2014年甚至出现了负增长（-4.2%）。因此，如何能够防止辽宁省财政收入不随经济波动而出现起落，保持合理稳定增长，是需要解决的重点问题。

（2）财政对经济子系统可持续发展水平的促进作用

由表3.2可知，辽宁省财政对经济子系统可持续发展水平的促进作用呈现出缓慢上升趋势，但也具有一定的波动性。自2004年开始，辽宁省财政对经济子系统可持续发展水平的促进作用不断上升，且较为稳定。究其原因在于，自2003年开始，国家正式将“振兴东北老工业计划”付诸实施，辽宁省财政受到了国家财政的大力支持，这使得辽宁省财政对其经济子系统的可持续发展水平的促进作用不断增强。2008年国际金融危机爆发，受其影响辽宁财政收入增速放缓，2009年政收入弹性为2.14，财政收支弹性为1.75，财政收支矛盾加剧，这在一定程度上说明在经济衰退时期，辽宁省财政对抚平经济波动的调节作用减弱。2010年，辽宁省财政收支对经济可持续发展水平的支撑作用增强，国内生产总值中财政收入所占的比重上升，促使了经济子系统的可持续发展水平水平指数得到提升。但是2013年和2014年受到新常态下宏观经济增速放缓的影响，辽宁GDP增速放缓，财政收入出现了负增长，财政收支对经济可持续发展水平的支持作用减弱。

（3）财政对资源环境子系统可持续发展水平的促进作用

辽宁省财政对资源环境子系统的可持续发展水平的促进作用不断增强，从2004年的0.051，提高到2014年的0.068，年均增速3.3%。但是与其他子系统相比，资源环境子系统的指标绝对值相对最小，但是年均增速高于综合指标平均增速。由此可以间接看出，财政对资源环境子系统可持续发展水平的支撑力度相

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