辽宁省地方财政发展现状分析(3)

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GtTBtB ?t??（1+rt）t-1 （3.3）

GDPtGDPtGDPtGDPt-1 根据名义国内生产总值的定义可知：

GDPt=Pt?Yt （3.4） 将（3.4）式代入（3.3）式，对（3.3）式进行变形和移项，可以得出： bt?1+rt?bt?1?(gt??t) （3.5）

(1??t)(1??t)上述（3.5）式中，bt?BtPY?t?TtPYt?1Yt?1，gt?GtPYtt，tt，tt，bt?1?Bt?1P?t表示第t期的通货膨胀率，?t表示第t期的实际国内生产总值增长率。

假设令(1??t)(1??t)?1+?t??t，则（3.5）式可改写成： bt?1+rt ?bt?1?(gt??t) （3.6）

1+?t??tt??0，表明地方政上述（3.6）式中，若rt??t??t，且gt??t?0，则limE(b)t?府具有可持续的累积债务；若rt??t??t，且gt??t?0，表明地方政府的累积债务将处于稳定状态，此时，地方政府的公共债务处于稳定水平下，不增加也不减少。在这种情况下，假设地方政府无法通过再发行新债偿还旧债，那么地方政府就只能通过资产转让的方式偿还债务；若rt??t??t，表明在经济增长的过程中，地方政府的累积债务无法被消化，地方政府的累积债务只能依靠地方财政盈余来偿还。也就是说，地方政府累积债务是否服从跨期预算约束将决定地方财政是否具有可持续性。

若令?t?(rt??t??t)/(1+?t??t)，则有：

bt?(1??t)?bt?1?(gt??t) （3.7） 上述（3.7）式中，?t表示第t期折现因子，?t中包含了经济增长因素。现假设地方财政具有可持续性，那么扣除当期地方财政赤字后的bt+1的贴现值必然与

bt相等，则有：

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bt?Et[(1??t?1)?1?(bt?1?(gt?1??t?1) （3.8）

按照（3.8）式的格式，依次写出bt?1，bt?2，bt?3，bt?4……的期望值并逐项迭代，得：

bt?Et??(1??t?i)(?t?s?gt?s)?Et?(1??t?i)?1bt?s （3.9）

?1s?0i?1i?1?ss上述（3.9）式中，Et?(1??t?i)?1表示第t期的动态折现因子，由于

i?1sEt?(1??t?i)?1bt?s为非庞茨博弈路径趋于0，即

i?1slim?Et?(1??t?i)?1bt?s?0 （3.10）

s??i?1s因此，（3.9）式可以改写成：

bt?Et??(1??t?i)?1(?t?s?gt?s) （3.11）

s?0i?1?s上述（3.11）式表示地方政府累积债务的跨期预算约束，即地方政府的累积债务与未来地方财政盈余的折现值总和相等。若（3.11）式成立，则表明地方政府的累积债务服从跨期预算约束，地方财政具有可持续性。

若令dt表示第t期的财政支出，通过对（3.9）式进行一阶差分变换，由此可以推导出地方财政可持续性检验的计量条件，即地方财政收入与支出存在协整关系，如下式：

?t????dt??t （3.12）

上述（3.12）式是地方财政可持续的充分必要条件，且协整向量为（1，?），其中：0

二、地方财政可持续发展水平评估体系的建立

地方财政可持续性是指地方政府的支出与收入之间的一种长期、稳定、和谐的关系。地方财政可持续性不仅指地方政府的存续状态，还指地方财政的可持续发展水平。若地方财政可持续，则表示地方政府有能力偿还债务；反之，若地方

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财政不可持续，则表示地方政府无能力偿还债务，面临破产，这表示的是地方政府的存续状态。地方财政的可持续发展是指地方财政与经济、社会、资源环境的协调发展，是财政对经济社会发展支撑与引导作用的有效发挥。在地方财政发展可持续性的过程中，地方政府必须掌握地方财政发展处于什么水平这一重要信息。地方财政的可持续性发展水平只有得到准确合理的评估，地方政府和财政部门才能根据评估结论作出有针对性的、合理的、具有前瞻性的财政政策，从而更好的指导实践。因此，本课题组认为有必要设计出一套适用于评价地方财政可持续性发展水平的指标评估体系。

建立地方财政可持续发展水平评估体系的必要性，具体体现在以下几个方面：一是，地方政府可以根据对地方财政发展的可持续性水平的评估结果，做出正确地、科学地决策；二是，指标评估体系的建立，有助于对地方财政发展过程中存在的各种问题和矛盾进行监测和揭示，从而维持地方财政发展的可持续性；三是，地方财政可持续的思想可以通过指标评估体系的实施得以促进和发展，并帮助地方政府完成地方财政可持续的基本目标及发展规划；四是，通过建立统一的地方财政可持续性发展水平指标评估体系，能够实现财政可持续性的国际国内对比，从中发现本地区财政发展过程中存在的问题，并找到原因进行改进；五是，根据地方财政可持续性的指标评估体系，对地方财政进行发展战略的制定和规划，有利于地方政府的宏观管理。

（一）地方财政可持续发展水平指标的选取原则

地方财政可持续发展水平评估体系建立的第一步就是要选取评估指标，评估指标的选取对于评估体系的设计具有重要的影响。依据财政可持续性指标的一般选取原则，同时考虑地方财政在整个财政系统中所处的特殊地位，本课题设计出适合地方财政可持续性评价指标的选取原则，具体如下：

第一，指标应具有高度灵敏性。鉴于地方财政的特殊地位，其在运行过程中的微小变化都能快速得到反应，因此，指标应具有高度的灵敏度。即当地方财政出现状况时，指标能够随之明显变动；特别是当地方财政的出现异常时，能够发出警示信息。

第二，指标应具有代表性。代表性的指标一般具有稳定性、可行性、综合性，其运动轨迹较为平滑，波动和不规则的情况较少。另外，具有代表性的指标能够

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收集到最及时准确的数据，且资料来源更为可靠。

第三，指标应具有明确的经济含义。评估指标要有明确的经济意义，能够确切地反映地方财政的数量及其变动特征。只有这样，才能如实的反映地方财政所处的状态和运行情况。

第四，评估指标能够囊括较大范围内的经济数据。指标范围的广泛能够对地方财政活动进行全方位的监控，各项指标的变化也能即时汇总。对于地方财政数据的变动趋势，变动规律能够得到很好的掌握，有利于地方政府财政政策的制定。

（二）地方财政可持续发展水平评估体系的构建

根据指标评估的选取原则，本课题构建了地方财政可持续发展水平评估体系。此体系由三级指标构成，如图3.1所示。在一级指标地方财政可持续发展水平评估体系下，设有四个二级指标子系统，此子系统是我们评估的重点所在，其中地方财政子系统是基础，地方经济子系统是关键，地方资源环境子系统是保障，地方社会子系统是目标。

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地方财政自给率 地方财政子系统 地方财政收入增长国民生产总值税收负企业缴税比率 地方财政收入弹性地方经济子系统 地方财政收入占GDP的比例 地方财政支出弹性 地方经济发展指数 地方财政可持续发展水平评估体系 资源税占地方财政收入比重 地方资源环境子系统 环保支出占地方财政支出比资源产出增长率 单位GDP能耗 地方财政支出的恩格尔系数 地方社会子系统 社会保障和就业支出占地方医疗卫生支出占地方财政支公共安全支出占地方财政支

图3.1 地方财政可持续发展水平评估体系

本课题采取多指标线性加权函数法对地方财政可持续发展水平进行评估。具体评估过程如下所示：

第一步，确定评价标准

借鉴国内外现有的评价标准，或者以国内具有代表性的其他省市的现值作为

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