我国上市公司财务舞弊动因分析及治理研究

内容摘要

我国证券市场交易自成立以来已经取得了飞速的发展，对会计信息披露制度不断提出更高要求，但从现实的状况来看，我国信息披露制度的现状仍不容乐观，财务舞弊现象层出不穷，极大的影响了会计报告信息使用者的利益和资本市场的健康发展。尽管中国证监会这些年采取各种措施加强了对上市公司监管力度，然而我国上市公司财务舞弊现象始终此起彼伏，不仅损害了上市公司自身的健康发展，破坏资本市场资源配置机制，误导投资者、债权人和相关决策者，而且使上市公司的财务报告及由此形成的审计报告丧失应有的风险预警作用，并对一国乃至全球的经济决策产生消极的影响。

有效的治理上市公司的财务舞弊行为，对完善我国证券市场的信息披露制度，增强证券市场运行的有效性，有着举足轻重的作用，要对上市公司的财务舞弊行为起到有效的遏制作用，除了要洞悉其舞弊惯用的伎俩，了解其采取的方法，从源头上堵塞其投机取巧的漏洞，还要对其财务舞弊的动机进行分析，采取相应的措施降低引发财务舞弊动机的可能性。

该文章主要分为五个部分，首先对财务舞弊的相关理论进行分析，在总结前人研究结论的基础上提出自己的观点，其次对财务舞弊手法进行分析，列举了上市公司常用的各种财务舞弊手段，接着论述了上市公司财务舞弊的动机，从政治利益和经济利益以及公司治理三个方面对舞弊的动因进行深入分析，接着针对舞弊的动机和手法提出了相应的治理建议，以期对我国证劵市场上的财务舞弊现象起到遏制作用。最后在上述研究的结论上选取典型案例——鲁北化工做具体分析。

关键词：上市公司 财务舞弊 动机 手段 治理措施

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Abstract

Since the 20th century，with the establishment of The Exchange Stock Market，China's stock market trading put forward higher requirements to the accounting information disclosure system. But the realists is, the status of information disclosure system in China is still not optimistic, since the establishment of the two listed companies, China's financial fraud was found one after another, triggering an unprecedented credit crisis on the stock market, made a great impact on the interests of users of accounting reports and information on the healthy development of capital markets. Although the China Securities Regulatory Commission made great effort to strengthen the supervision of listed companies, however, the financial frauds not only convergence, but also rising and spreading in recent years.

The effective governance of listed companies in the financial fraud, will be helpful to improve the information disclosure system in China's securities market ,and also have a pivotal role to enhance the effectiveness of securities market, and promote the healthy development of securities markets. To deterren the listed company's financial fraud ,in addition to insight into its usual trick of fraud, understand the frand approach ,taken from the source plug loopholes in their opportunistic, but also has to analysis the motivation , take appropriate measures to reduce the possibility of motivation caused by financial fraud.

This paper is divided into five parts, first it listed the theory of financial fraud , which is the basis of the follwing analysis, followed by the analysis of financial malpractice, list out a variety of commonly used corrupt means.Third discussed the listed company's financial fraud motivation, made a depth analysis from the aspects of political interests and economic interests and corporate governance.Then put forward the corresponding management suggestions against the corrupt motives and methods in order play a deterrent to our country Securities financial fraud on the market. Finally, select a typical case - Lubei Chemical as a specific analysis material

Key words: Listed companies Financial fraud Motivation Means

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第1章 绪论

1.1 研究背景

自20世纪90年代初我国的两个证券所相继成立以来，我国的证券市场交易不断发展壮大，对会计信息披露制度不断提出更高要求，对企业舞弊起到了一定的遏制作用。但从现实的状况来看，我国证券市场上信息披露的状况很不乐观，从证券交易开始到现在，我国上市公司不断爆出财务舞弊现象，引发了证券市场上前所未有的信用危机，极大的影响了会计报告信息使用者的利益和资本市场的健康发展。从最早查处的深圳原野、长城机电、海南新华“三大虚假财务报告案件”；到琼民源、红光实业、东方锅炉新“三大案件”； 2001年，继美国安然公司的财务舞弊案在美国资本市场引发一场地震后，其引发的一系列余震更是触目惊心：安达信、世通、施乐、废品管理公司等世界知名大公司相继东窗事发。我国则是2000年的郑百文、黎明股份、猴王股份案件，2001年又爆发麦科特案，银广厦风暴更是曾一度将财务舞弊推向高潮，被公众认为中国版的安然；在轰轰烈烈的资本造系运动后，中科系、德隆系、格林柯尔系等在一片质疑声中相继倒台。尽管中国证监会这些年加强了对上市公司的监管力度，然而我国上市公司财务舞弊现象不仅没有得到收敛，近几年还呈上升蔓延之势，出现了一大批造假金额上亿元甚至上十亿元的上市公司，迈入2006年，又爆出华源制药、天颐科技、金花股份等诸多上市公司存在财务舞弊行为。仅从2007年至2010年在证监会行政处罚的上市公司中，至少有40多家涉及到财务舞弊问题。

1.2 研究目的及意义

财务舞弊问题充斥着市场的各个角落，无论是上市公司，还是非上市公司，都存在着为个人私利和应付危机等原因而违反相关规定的舞弊问题，而上市公司的财务舞弊不仅损害了上市公司自身的健康发展，破坏资本市场资源配置机制，误导投资者、债权人和相关决策者，而且使上市公司的财务报告及由此形成的审计报告丧失应有的风险预警作用，并对一国乃至全球的经济决策产生消极的影响。有效治理上市公司的财务舞弊行为，对完善我国证券市场的信息披露制度，增强证券市场运行的有效性，保护投资者个人的利益，促进证券市场的健康发展， 都有着举足轻重的作用。

基于此研究其舞弊动机和手法，找出其舞弊根源，洞悉其策略，进而提出治理策略，

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遏制其舞弊行为是本文研究目的所在。

1.3 研究方法

首先，本文运用规范的研究方法，对财务舞弊的概念进行界定，通过对财务舞弊的相关理论进行文献梳理，结合我国证券市场的发展情况，提出相应的治理建议。其次，运用描述性统计分析、采用案例分析法，以证监会发布的处罚公告为依据，选择因财务舞弊行为被处罚的上市公司为样本，分别对舞弊的动机，手法做深入分析，达到理论与实践相结合，体现从现实中发现问题，从理论中解决问题的态度。

1.4 研究内容

自我国证券市场成立以来，财务舞弊现象从未间断，严重扰乱了资本市场的正常秩序，本文从财务舞弊的动机、手段和治理三个方面对上市公司的财务舞弊行为进行了研究。

首先研究了上市公司财务舞弊的手段，列举了上市公司常用的舞弊伎俩，并结合案例进行分析。传统的财务舞弊手法主要表现为利用会计政策的选择性和会计估计的主观性使财务数字偏离事实，调整收入的确认时间完成利润指标，利用一次性利得产生巨额收益，借助关联交易，地方政府的补助营造盈利假象等。现代财务舞弊手法则主要表现为虚假披露及转移资金，资产重组等方面。

其次对上市公司财务舞弊的动机和原因进行论述。表明主要是由于存在经济利益和政治利益上的诱惑，以及公司治理的不完善造成了财务舞弊。在经济利益上，认为上市公司的管理层，可能会为了取得更高的报酬或个人职位的晋升，以及迫于上级盈利指标的压力而在财务信息上做手脚；在企业方面，主要是为了在资本市场上进行融资而进行舞弊，如为了上市、配股、避免退市等。政治利益方面的动机主要表现为国有上市公司的经营业绩与行政能力间的联系。从广义的公司治理结构的不健全两方面说明了上市公司存在的舞弊上的漏洞。公司内部治理结构上股权结构、董事会制度、监事会制度等方面均存在不完善之处，外部治理方面资本市场不成熟，会计准则存在漏洞，独立董事、外部审计以及政府部门监督不利使得财务舞弊更容易更隐蔽。

再次，提出了针对上市公司财务舞弊的治理措施，针对财务舞弊的动机和原因，从内部治理及外部治理两个方面提出了治理建议。

最后，选取了鲁北化工作为典型案例作分析，分析其财务舞弊的手段，财务舞弊的原

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因，并提出了相应的治理建议。

1.5 文章的创新之处

本文从证监会公布的上市公司公开信息获取研究资料，是以历年证监会的处罚公告为依据的，对这部分的研究会涉及到从证监会网站中收集、下载的处罚公告，并整理，剔除非因财务报告舞弊而被证监会处罚的上市公司，提炼出所需资料，论据具有权威性和说服力。

新会计准则颁布后，准则中的一些规定在许多方面进一步限制了上市公司进行舞弊的可能性，财务舞弊的空间已大大缩减，但从近年来上市公司舞弊的情况看，90%以上的舞弊公司存在着虚假披露、不实披露、隐瞒关联交易及资金被占用的事实，误导性陈述等误导公众的行为，本文将从增加会计报告披露的内容，增加信息披露的预见性、及时性、特殊性等方面，提出针对上市公司信息披露的治理建议。

1.6 文献综述

1.6.1国外关于财务舞弊相关理论的研究

国外的舞弊动因研究主要形成以下四个会计舞弊动因理论：

（1）会计舞弊冰山理论（二因素论）。冰山理论将财务舞弊比喻为海平面上的一座冰山，认为露在海平面上的部分只是冰山的一角，更大的危险隐藏在海平面以下。据此，会计舞弊冰山理论将舞弊行为区别为结构和行为两个部分，将露在海平面以上的归结为结构部分，这部分源于企业组织内部管理方面缺失，容易鉴别和发现；将隐藏在海平面以下的部分称为行为部分，这部分具有主观化、个性化的特点，舞弊者比较容易隐藏从而很难被发现。冰山理论说明，一个公司是否存在财务舞弊，与其内部控制制度是否健全、公司管理层是否存在财务压力、以及公司整个文化氛围是否据有潜在的败德可能性有关，并且强调了个性化的行为因素在舞弊风险的评判中的影响作用。该理论同时对CPA审计提出建议，认为其应该对结构和行为两个方面发现舞弊风险，对内部控制、内部管理以及人性方面充分挖掘舞弊风险。

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