银行业一周扫描(7)

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期限为６年（澳元）或８年（美元），起存金额５万美元或澳元。

据悉，该理财产品标的篮子中的挂钩防御型资产为ＣＹＤ市场中立商品指数凭证，过去５年年化波动率仅６．４４％，进取型资产则为香港Ｈ股指数基金，在趋势型上升资产中表现优异。

44. 金融机构海外贷款支付利息开始征税 税率为10%

据《第一财经日报》12月29日报道：国家对中国境内金融机构和境内外资金融机构海外贷款支付利息开始征税,境内外资银行将面临成本上升、流动性和存贷比压力,部分外资银行正在就此事与税务总局等有关部门进行沟通。

国家税务总局本月12日在官方网站上发布通知,自2008年1月1日起,我国金融机构向境外外国银行支付贷款利息、我国境内外资金融机构向境外支付贷款利息,应按照企业所得税法及其实施条例规定代扣代缴企业所得税。

对此,东亚银行（中国）某高层向《第一财经日报》表示,目前纳税比例等尚未确定。此前国家未对外资行征收过相关税款,正在就此事与税务总局等相关部门进行沟通。

根据国家税务总局的规定,国内对利息所得的征税税率为20%。为鼓励缔约国双方资金流动,对缔约国利息此项税率低于国内法税率,一般为10%。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示,国家对海外贷款利息支出开始征税,外资行的融资成本必然上升。一方面外资银行吸收存款能力较弱,另一方面境外的基准利率较低,境外融资成本低于境内,因此外资银行大量资金来源依赖境外贷款。

此外,这项税款的征收将对外资行的流动性管理和存贷比产生一定压力。某外资法人银行人士向《第一财经日报》表示,在此次金融危机的影响下,境内外资银行的流动性已经面临一定困难,开征此项税款将加剧外资行流动性的紧张。

该人士还表示,海外融资成本上升,将导致外资行贷款成本的上升,加上外资行尤其是非法人化银行的吸收存款能力较弱,这对外资行完成监管部门75%的贷存比要求也将产生一定压力。

不过,从外债余额和外汇储备的角度来讲,郭田勇认为,由于大部分外资行都开展了人民币业务,外资银行海外贷款将提高外债水平,导致外汇储备出现波动,而对外资行征收此项税款将对此进行有效控制。

45. 花旗等36家外资银行申请推迟海外贷款利息征税

据《证券日报》12月29日报道：一批驻中国的外资银行已提出申请，希望中国政府推迟执行近期宣布的对境内银行支付海外贷款利息扣缴所得税的措施，称该措施将加剧全球金融危机带来的影响。

36家银行签署申请书

这份由36家银行签署的呈请书显示，海外贷款利息所得税将对境内外资银行造成过度负担，该税项征收日追溯至2008年1月1日。据了解，这份呈请书是由花旗银行牵头。

虽然中资银行也将为海外贷款利息缴纳所得税，但它们通常拥有庞大的存款基础，因此对海外贷款的依赖小于外资银行。

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郭田勇对此表示，目前国内利息要高于海外水平，外资银行从海外吸收资金的业务，其成本比国内吸收资金要低，而外资银行资金来源主要依靠的是海外资金，如果不扣缴所得税，对中资银行显然不公平。同时，海外贷款增多，也会导致国家的外债增多，外汇储备波动。

同时，郭田勇也表示，考虑到受金融危机对外资银行的影响也比中资银行大，目前外资银行经营出现困难，我想国家也会综合权衡各个方面来考虑。

国家税务总局网站12月12日发布公告称，境外机构向中国境内银行收取的贷款利息必须缴纳所得税。但该公告落款日期为11月24日。

国家税务总局称，境内借款银行必须代扣代缴贷款利息所得税。

根据中国大陆当前的所得税税制，该项利息所得税税率为10%，但与中国大陆签订了税收协定的香港等地的机构只需按7%的税率纳税。

支持这一呈请书的银行包括汇丰控股有限公司、渣打集团和东亚银行有限公司在中国大陆的子公司。 海外贷款利息

将为银行业带来10亿税赋

安永会计师事务所为该呈请书撰写的说明信显示，海外贷款利息所得税以及最近银行营业税调整措施今年可能会为银行业额外带来人民币10亿元（合1.462亿美元）的税赋。

安永会计师事务所在这封致国家税务总局的信件中称，对于一家独立的银行来说，这可能关系到其是否能够在此次金融危机中生存下来。

记者未能立即联系到安永会计师事务所就此置评。

知情人士称，安永会计师事务所在此次游说努力中扮演了一个牵头的作用。

呈请书还显示，由于香港是中国境内银行的主要境外融资来源地，海外贷款利息税的征收可能会削弱中国大陆与香港间的流动性。

呈请书称，这将对香港金融市场造成巨大影响。

作为企业所得税法规的一部分，中国最初在1997年年中引入上述代扣代缴贷款利息所得税，但外资银行的大力游说使得中国政府于1997年底允许外资银行免缴此税。

不过从今年1月1日开始生效的新企业所得税法再次将这一代扣代缴贷款利息所得税纳入其中，但此次还将该税征收对象扩大至包括中国国有银行在内。

银行业最初认为，新税法出台后，1997年的免缴政策会继续适用。但技术上来说，这一政策只是将该税项的征收延迟，以待进一步研究。

外资银行要求在中国政府审议呈请书期间只对12月4日以后发生的海外贷款利息支付征收所得税，并且暂不征收12月4日以前的海外贷款利息所得税。

46. 结构性产品剑走偏锋 外资行改打对冲牌

据《南方都市报》12月31日报道：为了争食日渐萎缩的理财市场，外资银行剑走偏锋，大力推出保本浮动收益结构性产品。据统计，12月前三周有16款结构性产品正在发行，其预期收益率远比债券、票据以及信贷类理财产品有吸引力。与前期单边看涨期权投资策略不同，近期结构性产品大多采取对冲“涨跌双赢”的策略。

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银行理财师及产品研究员表示，该类产品风险相对较小，但仍提醒投资者，结构性产品的获利原理复杂，风险比固定收益类产品要高，投资者不要将预期收益率误等同于实际收益而贸然投资。

个案

随着利率一降再降，固定收益类理财产品的年化收益率已经降到了3%左右，读者刘女士认为这类产品对她而言已经失去了吸引力。近期一位外资行的理财顾问向她推荐结构性理财产品，称该产品可以保证本金，年化收益率为4.5%.尽管收益率让刘女士动心，然而前期曾报道众多结构性产品亏损或者零收益的消息令刘女士心有余悸。她是该选择投资收益低但确定的信贷类理财产品，还是该选择收益更具诱惑但不确定因素较多的结构性产品呢？

改以“对冲”做卖点

近期外资银行“逆市”出击，推出多款结构性产品，例如荷兰银行的“自动资产配置机制”系列，在市场中立的防御型资产和具有高成长潜力的进取型资产之间进行自动仓位配置，东亚银行的溢利宝7产品，挂钩4只在香港上市的中资企业股票，还有花旗银行推出的“涨跌双赢”理财产品等。根据Wind提供的数据，12月前三周共有16款结构性产品在发行。

令人疑惑的是，今年以来结构性产品的成绩令人失望，结构性产品在投资者心目中与“高风险”产品画了等号。根据普益财富的统计，今年以来，银行发行的结构性理财产品共有479款，一般都设定了保本机制，但截至目前，已经到期的80%左右的产品未实现预期收益，收益很低甚至为零，还有部分不保本产品本金出现亏损。具体情况是，挂钩股市的结构性产品大部分没有实现预期收益；挂钩利率的产品基本能实现预期收益；挂钩商品、汇率的产品部分能实现预期收益。

外资银行此时“逆市”出击，有什么“新式武器”吗？记者发现，近期外资行推出的结构性产品纷纷调整了对商品、股票挂钩的期权策略，从原先的看多策略改为“涨跌双赢”策略。也就是说，产品采取对冲的策略，使挂钩的商品或股票无论上涨还是下跌均有机会获得潜在收益。

据荷兰银行有关负责人介绍，他们推出的结构性产品大多采取“市场中立策略”，在上升或下跌的市场条件下均能获取正回报。该策略此前广泛运用于对冲基金，通过搭配做多及做空不同股票仓位的方法提高投资组合的回报率，并降低市场波动带来的负面影响。据荷兰银行提供的数据，今年9月、10月所发行的“CYD市场中立商品指数”挂钩结构性存款产品目前涨幅均在3%以上。

该人士表示，对冲投资策略的投资风险很小，只是由于收益不高，在资本市场好时，很多投资者对这类产品并不感冒。不过，在当前低迷的市场下，这类产品却备受欢迎。

买前先弄清三个问题

招行私人银行部一位不愿具名的产品经理表示，结构性产品的风险不能一概而论，如保本结构性产品的风险就比非保本产品低。西南财经大学信托与理财研究所研究员张星也表示，保本型结构性理财产品的风险介于固定收益证券和股票或者衍生产品之间，收益相对理想；而非保本结构性理财产品，由于其操作较为激进，本金存在着较高的风险。张星提醒，在目前的市场环境下，投资者选择保本类结构性产品较稳妥。

那么，近期引入“对冲”概念的结构性产品是否适合稳健型投资者呢？普益财富的杨剑超建议投资者在选择时应该谨慎，注意三方面的问题：一是理财产品挂钩标的。投资者在购买理财产品前，需要对挂钩标的做较为清晰的了解，弄清挂钩和投资的区别；第二是要了解赎回条款，尽管很多理财产品有到期保本机制，但大部分提前赎回是不保本的；第二个要注意的是具体如何保本，有些理财产品是保证全部本金，有些理财产品是保证部分本金，而有些理财产品则保证最低收益。

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杨剑超最后补充道，由于结构型理财产品透明度较低，建议投资者在选购这类理财产品时应详细咨询银行有关投资领域、投资管理人等事项。

47. 东亚银行副行长：09年放缓内地扩张步伐 不裁员

据《证券时报》12月31日报道：“2009年我们在全国的扩张步伐肯定会放缓。”东亚银行（中国）副行长兼深圳分行行长陈玉明昨天表示，东亚银行对国内市场有大信心，仍将拓展国内市场作为重要策略。

陈玉明表示，目前来看，经济增速放缓肯定会影响该行明年的扩张步伐，贷款增速以及投放增速会慢下来。不过，东亚并没有裁员计划，相反还会继续吸收高端、优秀人才加盟。目前，东亚银行（中国）深圳分行员工队伍已较去年4月获批人民币业务牌照时壮大了一倍，由去年4月的180人增至目前的350人。

三、银行业趋势分析

48. 我国2008年第三季度支付体系运行总体情况

据《金融时报》12月31日报道：2008年第三季度，支付体系安全、高效运行，促进了国民经济的平稳较快发展，实现了奥运期间支付服务零事故和零投诉。非现金支付工具业务同比笔数小幅增长，金额首次出现负增长；支付系统业务量增速大幅放缓；人民币银行结算账户数量增长平稳。

一、非现金支付工具

第三季度，非现金支付工具业务同比笔数小幅增长，金额首次出现负增长。其中，银行卡业务笔数增速小幅增长，金额增速大幅回落；票据业务笔数下降速度放缓，金额增速降幅较大；汇兑业务笔数增速提高，金额增速大幅下降。

第三季度，全国使用非现金支付工具办理支付业务478488.87万笔，金额1572791.30亿元，笔数同比增长20.5%，金额同比下降8.3%。其中，票据业务22270.38万笔，金额622226.28亿元，占非现金支付工具业务量的4.7%和39.6%；银行卡业务436389.62万笔，金额324439.04亿元，占非现金支付工具业务量的91.2%和20.6%；汇兑、委托收款等结算方式业务19828.87万笔，金额626125.98亿元，占非现金支付工具业务量的4.1%和39.8%。

（一）票据

票据业务笔数降幅趋缓，金额降幅较大。经济发达地区票据业务占比小幅下降。第三季度，票据业务22270.38万笔，金额622226.28亿元。笔数同比下降8.1%，较上年同期减缓13.5个百分点；金额同比下降3.2%，较上年同期回落7个百分点。票据业务日均242.07万笔，金额6763.33亿元。江苏、广东、上海、浙江、北京、山东六省（市）的票据业务笔数和金额分别占全国票据业务量的46.4%和65.5%，较第二季度分别减少0.3个百分点和0.6个百分点。

国有商业银行票据业务笔数占比下降、金额占比上升，股份制商业银行票据业务笔数、金额占比小幅上升，政策性银行票据业务金额占比大幅下降。第三季度，国有商业银行票据业务13647.23万笔，金额459933.07亿元，占票据业务量的61.3%和73.9%，笔数占比同比减少3.7个百分点，金额占比同比增长6.4个百分点；股份制商业银行票据业务2133.19万笔，金额76086.18亿元，占票据业务量的9.6%和12.2%，

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占比同比分别增长0.6个百分点和0.8个百分点；政策性银行票据业务46.85万笔，金额3629.67亿元，占票据业务量的0.2%和0.6%，笔数占比同比保持不变，金额占比同比下降8.4个百分点。

支票业务笔数降幅趋缓，金额由增长转为下降。第三季度，支票业务21722.14万笔，金额579569.93亿元。笔数同比下降8.0%，较上年同期减缓13.9个百分点；金额同比下降2.9%，较上年同期回落6.4个百分点。支票日均236.11万笔、金额6299.67亿元。支票业务平均单笔金额增长大幅放缓。支票业务平均每笔金额为26.68万元，同比增长5.6%，增幅较上年同期回落26.9个百分点。北京、上海等六省（市）支票业务总笔数降幅大于其他地区，总金额继续小幅上涨；其他地区支票业务总金额大幅下降。第三季度，六省（市）共发生支票业务9895.51万笔，金额374759.26亿元，分别占全国支票业务量的45.5%和64.7%，同比笔数下降12.9%，金额增长3.7%。违规支票管理电子化水平的提高，有效提升了违规支票管理水平，支票违规行为查处力度显著加强。第三季度，针对签发空头支票和签发与预留签章不符支票的违规行为，共查处违规支票7.87万笔、金额65.65亿元，同比分别下降17.2%和6.8%，占同期支票业务量的0.4％。和0.1％。。

商业汇票业务继续增长，笔数增速放缓，金额增速加快。第三季度，实际结算商业汇票业务196.38万笔，金额17567.39亿元。笔数同比增长14.4%，较上年同期回落3.4个百分点；金额同比增长13.5%，较上年同期加快6.5个百分点。其中，银行承兑汇票业务190.94万笔，金额16089.47亿元，同比分别增长14.0%和12.4%。商业承兑汇票业务地区间差距继续扩大，业务量继续向各沿海综合经济区集中。北部、东部和南部三个沿海综合经济区共发生商业承兑汇票业务4.64万笔，金额1340.97亿元，分别占全国商业承兑汇票业务量的85.1%和90.7%，与第二季度相比，笔数和金额占比均略有上升。股份制商业银行商业承兑汇票业务量占主导地位，增长较快。第三季度，股份制商业银行商业承兑汇票业务3.31万笔，金额1172.08亿元，同比分别增长69.4%和44.8%，分别占商业承兑汇票业务量的60.9%和79.3%。

银行汇票和银行本票业务继续下降。第三季度，银行汇票业务206.50万笔，金额10337.49亿元，同比分别下降26.0%和22.5%。银行本票业务144.95万笔，金额14447.41亿元，同比分别下降10.0%和13.8%。

（二）银行卡

第三季度，银行卡发卡量持续增长，占主导地位的借记卡占比继续降低，信用卡发卡量增速继续加快。截至2008年第三季度末，加入银联网络的发卡机构223家，较第二季度末增长10家。其中，境内发卡机构185家，境外发卡机构38家。截至第三季度末，全国累计发行银行卡172889.69万张，同比增长18.8%，较上年同期回落10.3个百分点。其中，借记卡发卡量为159744.02万张，同比增长15.8%，较上年同期回落11.7个百分点，占银行卡发卡量的92.4%，占比同比减少2.4个百分点；信用卡发卡量为13145.67万张，同比增长72.9%，较上年同期加快5.9个百分点。第三季度末，我国借记卡发卡量与信用卡发卡量之间的比例约为12.15∶1。

国有商业银行贷记卡发卡增长速度持续快于股份制商业银行贷记卡发卡速度。截至2008年第三季度末，国有商业银行贷记卡累计发卡5968.57万张，较第二季度末增长13.1%；股份制商业银行贷记卡累计发卡4856.89万张，较第二季度末增长11.9%；中国邮政储蓄银行首次发放贷记卡，累计发行0.55万张。

信用卡信用功能不断提升，持续推动居民消费信贷业务快速发展。截至2008年第三季度末，信用卡期末信贷总额8910.47亿元，同比增长70.9%，是2006年同期的3.5倍。

银行卡受理环境持续改善，但与发达国家相比仍有差距。截至2008年第三季度末，银行卡跨行支付系统联网商户104.96万户、联网POS机具163.87万台、ATM15.83万台，较2008年第二季度末分别增加12.7万户、18.97万台和1.0万台。2008年第三季度末，我国每台ATM对应的银行卡数量为1.09万张，每

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