融资融券炒股票(8)

=min(最大可融资买入该证券金额，融资额度)/6

=min(可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例，融资额度）/6 =min(738235.29，60万)/6 =60万/6 =10万股

其中：可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例=627500/0.85=738235.29

? 融资交易

假设客户融资买入该股票8万股 全部成交金额=80000×6=480000 该笔交易相关费用：

佣金=480000×0.003=1440元（无印花税，深市A股免收过户费）

该笔交易后，投资者融资负债为481440元，

此时，投资者账户维持担保比例=1165000/481440=241.98% 该笔交易完成后，投资者账户资产情况如下： 资产 负债 项目 现金 000410 000878 601998 600007 000002 合计 价值 50万 10000×4=40000 5000×7=35000 20000×4=80000 5000×6=30000 80000×6=480000 1165000元 备注 初始资金 库存 库存 库存 库存 融资买入 项目 融资负债 合计 价值 481440元 481440元 该笔交易需要保证金 481440×0.85=409224元 保证金所剩余额为：218276 项 目 现 金- ∑融券卖出金额 运算符 + 数值 500000 结果 500000 ∑（充抵保证金的证券市值×折算率） + 10000×4×0.65+ 5000×7× 0.7 +20000×0.7× 4 +5000×6× 0.7 127500 ∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］ ∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］ ∑融资买入证券金额×融资保证金比例 ∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 利息及费用 保证金可用余额 + + - 80000×6×1.003×0.85 409224 - - 218276 ? 融券交易

（2）融券卖出，卖出600000，价格16元（假设此时充抵保证金证券和融资买入证券价格不变）

浦发银行(600000)融券卖出保证金比例

=1-0.7（600000充抵保证金折算率）+0.5（交易所规定的融资最低保证金比例）+0.1 =0.9

客户可融券卖出600000的最大数量

= min(最大可融券卖出该证券金额，融券额度)/16

= min(可用保证金余额/该证券融券卖出保证金比例，融券额度）/16 =min(242528.89,40万) /16 =15158股

其中：可用保证金余额/该证券融券卖出保证金比例=218276/0.9=242528.89

? 融券交易

假设客户融券卖出浦发银行（600000） 15000股 全部成交金额=15000×16=240000，需要初始保证金 =240000×0.9= 216000元； 该笔交易相关费用：

佣金=240000×0.003=720元,印花税=240000×0.001=240元 过户费=15000×0.001=15元

扣除交易相关费用后，投资者此笔融券卖出所得价款为 240000-720-240-15=239025元 资产 负债 项目 现金 价值 739025元 备注 包括初始资金50万以及融券卖出所得239025元 库存 项目 融资负债 价值 481440元 000410 10000×4=40000 融券负债 15000×16=240000元 000878 601998 600007 000002 5000×7=35000 20000×4=80000 5000×6=30000 800006=480000 1404025元 ×库存 库存 库存 融资买入 合计 合计 721440元 此时，投资者账户维持担保比例=1404025/721440=194.61% 项 目 现 金- ∑融券卖出金额 ∑（充抵保证金的证券市值×折算率） 运算符 + + 数值 739025- 239025 10000×4×0.65 +5000×7× 0.7 +20000×0.7× 4 +5000×6× 0.7 结果 500000 127500 ∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］ ∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］ + + （15000×16-720-240- 15-15000×16）×100% 客户融券卖出浮亏，折算率取100% 80000×6×1.003×0.85 -975 ∑融资买入证券金额×融资保证金比例 ∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 - 409224 - 15000×16×0.9= 216000 21600 利息及费用 保证金可用余额 - 1301 假设：T日收市后：

1.证券价格发生了变化，如下表3。

2.系统对T日发生的交易开始计提利息费用，利率费率如下表4。

（3）T日清算后相关费用计算 T日清算计提的利息、费用包括：

1.融资利息=融资金额×融资利息率/365=481440×8%／365=105.52元； 2.融券利息＝融券负债×融券费率/365=15000×15×8%／365=49.32元；

(融券负债为客户融券数量×融券市价，且该金额随证券价格变动而不断变化) 3.利息、费用总计=105.52+49.32=154.84 项 目 现 金- ∑融券卖出金额 ∑（充抵保证金的证券市值×折算率） 运算符 + + 数值 739025- 239025 10000×2×0.65 +5000×4× 0.7 +20000×0.7× 1 +5000×4× 0.7 结果 500000 55000 ∑［（融资买入证券市值－+ 融资买入金额）×折算率］ 80000×1-80000×6×1.003 客户融资买入浮亏，折算率取100% (15000×16-975-15000×15) ×0.7 客户融券卖出浮盈，折算率取0.7 -401440 ∑［（融券卖出金额－融券+ 卖出证券市值）×折算率］ 9817.5 ∑融资买入证券金额×融资保证金比例 ∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 利息及费用 保证金可用余额 资产 - 481440× 0.85 409224 - 225000×0.9 202500 - 154.84 154.84 -448501.34 负债 项目 现金 价值 739025元 备注 包括初始资金50万以及融券卖出所得239025元 库存 库存 库存 库存 融资买入 项目 融资负债 价值 481440元 000410 000878 601998 600007 000002 合计 10000×2=20000 5000×4=20000 20000×1=20000 5000×4=20000 80000×1=80000 899025元 融券负债 利息、费用 合计 15000×15=225000元 154.84元 706594.84元 此时，投资者账户维持担保比例=899025/706594.84=127.23%

? 补仓通知

T日清算后，投资者信用账户维持担保比例已经低于平仓线（140%），系统将对投资者发出追缴保证金通知.为使维持担保比例上升到补仓线（160%）以上，投资者可采取追加保证金或者自行减仓措施如果投资者选择补仓，假设投资者至少需要补足价值为m元的资产（现金或者可充抵保证金证券）可使其账户维持担保比例升至150% （739025+160000+m）/706594.84=160% 由之可求出m=231526.74

其实，根据上述可用保证金计算结果，投资者此时若补仓m的资产虽可使其账户维持担保比例升至150%以上，其可用保证金仍然为负，所以补仓m后仍不能进行新的融资融券交易。

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