中国公募基金市场专题分析报告 - 图文

中国公募基金市场专题分析报告

目录

第一节 公募基金大事记 ..................................................................................................................... 6

一、中港投资市场桥梁的搭建 ................................................................................................... 6 二、货币基金新规，扩大货币基金投资范围 ......................................................................... 11 三、基金参与融资融券及转融通证券出借业务 ..................................................................... 15 四、股市异常波动期间的基金情况 ......................................................................................... 17 第二节 公募基金基金动态研究 ....................................................................................................... 19

一、大数据基金的扩容 ............................................................................................................. 19 二、绝对收益策略基金 ............................................................................................................. 30 三、突然受捧的保本基金 ......................................................................................................... 32 四、即将成为历史的打新基金 ................................................................................................. 40 第三节 公募基金市场规模分析 ....................................................................................................... 44

一、基金市场规模情况 ............................................................................................................. 44 二、基金公司和产品规模情况 ................................................................................................. 50 三、行业集中度情况 ................................................................................................................. 52 第四节 基金市场业绩分析 ............................................................................................................... 52

一、全市场收益情况 ................................................................................................................. 54 二、偏股型基金 ......................................................................................................................... 55 三、债券型基金 ......................................................................................................................... 58 四、QDII 基金 ........................................................................................................................... 60 五、另类投资基金 ..................................................................................................................... 63 第五节 基金行业思考与展望 ........................................................................................................... 63

一、公募基金行业面临的问题与危机 ..................................................................................... 63 二、公募行业的未来发展猜想 ................................................................................................. 65

图目录

图 1：2014.7.1~2015.12.31大数据指数行情 .................................................................................. 23 图 2：2015年保本基金发行情况 .................................................................................................... 33 图 3：保本期回撤最大和最小保本基金的仓位情况：% .............................................................. 35 图 4：收益率前十的保本基金股票仓位情况 ................................................................................. 37 图 5：历年来的公募基金总规模 ..................................................................................................... 45 图 6：历年来的各类公募基金规模占比 ......................................................................................... 45 图 7：历年新基金发行数量与平均发行规模 ................................................................................. 46 图 8：2015年各类公募基金发行规模占比 .................................................................................... 47 图 9：2015年各类公募基金发行数量占比 .................................................................................... 47 图 10：历年基金公司数量与公募资产管理总规模情况 ............................................................... 51 图 11：历年基金产品平均规模：亿元 ........................................................................................... 51 图 12：前十大基金公司规模情况 ................................................................................................... 52 图 13：2015年基金指数涨跌幅：% ............................................................................................... 53

表目录

表 1：《香港互认基金管理暂行规定》要点与点评 ......................................................................... 6 表 2：正在申请北上的香港基金 ....................................................................................................... 7 表 3：已获批南下的内地公募基金 ................................................................................................... 8 表 4：《指引》相关规定 ................................................................................................................... 10 表 5：2015年成立的沪港通基金及收益率 .................................................................................... 11 表 6：《货币市场基金监督管理办法》与旧规的不同点 ............................................................... 11 表 7：《指引》涉及基金的规模情况（截至2015年12月31日） ............................................. 16 表 8：单日跌幅超过10%的基金 ..................................................................................................... 17 表 9：股市异常波动时期的停牌股票数量和跌停股票数量 ......................................................... 17 表 10：2015.06.30~2015.07.30 部分指数基金跟踪情况：% ........................................................ 18 表 11：被动管理型大数据基金 ....................................................................................................... 20 表 12：各类指数编制特点 ............................................................................................................... 20 表 13：2015年大数据指数风险收益情况 ...................................................................................... 23 表 14：被动管理型大数据基金2015年收益率：% ...................................................................... 24 表 15：被动管理型大数据基金在股票涨跌阶段的表现 ............................................................... 25 表 16：目前市场上大数据指数分类与特点 ................................................................................... 26 表 17：主动管理的大数据基金 ....................................................................................................... 27 表 18：主动管理型大数据基金2015年收益率：% ...................................................................... 27 表 19：主动管理型大数据基金在股票涨跌阶段的表现 ............................................................... 28 表 20：2015年底已获批但未成立和尚未获批的大数据基金 ...................................................... 28 表 21：股票多空型绝对收益基金2015年收益率情况：% .......................................................... 30 表 22：股票多空型绝对收益基金2015年最大回撤情况：% ...................................................... 31 表 23：单边做多绝对收益基金2015年收益率情况：% .............................................................. 32 表 24：单边做多绝对收益基金2015年最大回撤情况：% .......................................................... 32 表 25：两种绝对收益策略基金的优缺点 ....................................................................................... 32 表 26：南方避险各保本期收益率 ................................................................................................... 34 表 27：银华保本增值各保本期收益率 ........................................................................................... 34 表 28：保本周期收益率最高的十只保本基金 ............................................................................... 35 表 29：2015年收益前十的保本基金 .............................................................................................. 36 表 30：2016年上半年保本期将结束的保本基金（截至2016年1月26日） .......................... 38 表 31：近期开始新一轮保本周期的保本基金（截至2016.1.27单位：%） .............................. 38 表 32：市场下跌阶段净值下跌最大的保本基金 ........................................................................... 39 表 33：2015年新股回报率最高的十只新票 .................................................................................. 41 表 34：2015年之前成立的使用新股策略基金的收益率 .............................................................. 41 表 35：2015年各季度成立的使用新股策略基金的收益率 .......................................................... 42 表 36：2015年公募基金市场概况 .................................................................................................. 44 表 37：募集规模超过100亿的偏股型基金 ................................................................................... 49 表 38：基金公司规模情况 ............................................................................................................... 49 表 39：基金公司专户规模和基金子公司专户规模前十 ............................................................... 50 表 40：2015年基金市场收益情况 .................................................................................................. 54 表 41：基金公司加权平均收益：% ................................................................................................ 55

表 42：偏股型基金2015年各阶段收益率前二十：% .................................................................. 56 表 43：2015年选时能力最佳的十大基金 ...................................................................................... 57 表 44：选股能力最佳的十大基金 ................................................................................................... 57 表 45：持股集中度最高的基金 ....................................................................................................... 57 表 46：偏股型封闭式基金收益率 ................................................................................................... 58 表 47：各类型债券基金2015收益率年前二十：% ...................................................................... 59 表 48：二级债基在两个阶段的收益率情况：% ............................................................................ 59 表 49：2015年各类型QDII基金2015年收益率：% .................................................................. 61 表 50：2015年以亚太资产为投资标的的QDII基金收益率情况 ................................................ 62 表 51：2015年大中华概念QDII基金收益率 ................................................................................ 62 表 52：2015年REITS型QDII基金收益率................................................................................... 63 表 53：2015年另类投资基金收益率 .............................................................................................. 63 表 54：2015年基金经理从业年限分布 .......................................................................................... 64

第一节 公募基金大事记

一、中港投资市场桥梁的搭建 1. 中港基金互认，开启南下北上之路

2015年5月22日，中国证监会与香港证监会就开展内地与香港基金互认工作正式签署《中国证券监督管理委员会与香港证券及期货事务监察委员会关于内地与香港基金互认安排的监管合作备忘录》，同时发布《香港互认基金管理暂行规定》，自 2015 年 7月1日起施行。

《香港互认基金管理暂行规定》明确了香港互认基金进入内地的资格条件、注册要求、托管要求、代理要求以及销售要求，具体规定如下表所示。

表 1：《香港互认基金管理暂行规定》要点与点评 要点 基金设立地点 管理人资质 管理人在香港注册及经营，持有香港资产管理牌照，未将投资管理职能转授于其他国家或者地区的机构，最近 3 年或者自成立起未受到香港证监会的重大处罚。 点评：意味着形式投资管理职能的只能是香港本地基金管理人，但将投资管理职能转包给其他香港持牌机构的符合规定。 基金类型 托管要求 基金成立年限 香港互认基金担任香港互认基金产品的代理人应当具备中国证监会核准的公募基金管理资格或者托管资格，即香港互认基金产品的代理人应当是内地公募基金管理人或者托管人。 点评：意味着目前可开展香港互认基金业务的机构为内地公募基金公司、具有托管资格的银行基金成立 1 年以上，资产规模不低于 2 亿元人民币(或者等值外币）， 不以内地市场为主要投资方向。 香港基金需采用托管制度，信托人、保管人符合香港证监会规定的资格条件。 常规股票型、混合型、债券型及指数型（含交易型开放式指数基金）。 规定与点评 依照香港法律在香港设立和运作，经香港证监会批准公开销售，受香港证监会监管。 点评：意味着在香港销售的而非在香港设立的基金不在互认范围之内。

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