财务会计专业论文 - 浅谈企业财务分析及评价外文文献(4)

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按章来编写，按章节可以容易重新整理以设和不同的课程结构。概念和符号存在于每一章，以便每一章不依赖于上一章。这意味着指导者可以裁减使用本书以适合它们特殊的课程时间范围和学生的预习准备（例如，学生在课前有充足的会计学和税收学基础，在第5章和第6章就可以跳过）。我们坚信我们提供的财务管理与分析的主题将会帮助你了解关键点和为发展技术组合的必要性提供了基础用于处理真实的财务问题。

财务管理与分析的介绍

财务是经济学原理的应用的概念，用于商业决策和问题的解决。财务被认为有三部分组成：财务管理，投资和金融机构：

财务管理有时被称为公司理财或者企业理财。财务的范围就企业单位的财务决策的重要性划分的。财务管理决策包括保持现金流平衡，延长信用，获得其他公司借款，银行的借款和发行股票和基金。

投资，投资的范围被集中于金融市场的性质，有价证券的定价。投资经理的任务，例如可能包括评价普通股，为退休基金选择有价证券，或者衡量证券投资组合的绩效。

金融机构，金融领域处理银行和其他公司，其他公司专门研究带来供应商基金和使用者基金。例如，银行的管理者可能决定关于批准贷款，管理现金流平衡，设定贷款利率和处理政府法规。

无论是财务的特殊分类还是商业状况都要求财务理论和工具的应用通常包括投资（使用基金）或者财务（筹集资金）。无论工作于哪个领域的管理者够依靠相同财务基础知识。在本书中，我们想你介绍了维护一个关于信息安全的公共知识体系和指出如何在财务决策中有效的使用该系统。尽管本书强调的是风险管理，基本原理和工具也适用于投资和金融机构。自爱本介绍章节中，我们将考虑财务管理者做出的决策类型，财务分析的角色，企业所有权的形式和管理者做出决策的目标。最后，我们将描述所有者和管理者之间的关系。

财务管理

财务管理包含许多不同类型的决策。我们可以把决策分成3类：投资决策，财务决策和投资及财务决策。投资决策涉及到基金的使用—买进，持有，或者卖出各种类型的资产：我们是否应该买入钢模压印机？我们是否应该引进新的

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生产线？卖掉旧的生产设备？买进现有企业？建立仓库？继续持有我们银行里的现金?

财务决策涉及获得被用作投资和财务日常经营的基金。管理者是否应当使用通过公司盈利赚的的资金？他们是否应该寻找来自于商业以外的资金？一个公司的经营和投资所需要的资金能够从商业以外的地方被筹集，通过借贷，如通过银行贷款和出售基金，或者出售所有者权益。由于每一种理财方式都使企业在一种程度上负有义务，财务决策时十分重要的。

许多商业决策,同时包括投资和融资。例如，一个公司可能希望收购另一家公司——一个投资决策。然而,成功的可能取决于它的财政支持：通过借款现金满足购买价格，通过出售附加的股票，或者通过交换现有股票。如果经理决定借钱,必须在指定的时间内进行偿还借来的资金。这些贷款的债主(钱),一般不分享借款公司的利润。另一方面,如果筹集资金管理者决定出售所有者权益，这些基金从来没有被偿还。然而,这样的销售冲淡了控制(利润)当前所有者的利润。

无论一个财务决策包括投资、融资或两者结合,它也会涉及两个特定的因素。预期收益和风险。通过你对财务的研究,你将会关注这些因素。期望回报率之间的差别是潜在的利益和潜在的成本。风险是确定的程度与这些预期收益。

财务分析

财务分析是一种财务管理的工具。它由评价的财务状况和经营业绩的商业公司，在工业生产中,甚至在经济方面,并预测其未来的条件和性能所组成。换句话说,指的是用于检查风险和期望回报率。数据分析可能来自其他经济领域内的公司，如销售、生产部门在公司的财务数据或者从财务信息,如供应商如布隆伯格的金融市场,穆迪投资者的服务，标准的公司、惠誉,价值线,同样来自政府出版的书籍，如联邦储备委员会公报。金融刊物,如《商业周刊》、《福布斯》、《财富》杂志以及《华尔街日报》也出版公司的财务数据(关于个人资料(关于)、经济、市场和行业的经济)，其中大部分是也可以在线上网。

在这家公司，财务分析不仅可用于评估公司的业绩，而且可以反映它的部门及其生产线。分析可能呈现根据需要和定期需要的，不仅要确保告知投资和融资决策，还要在执行政策和奖励制度作为一种援救。

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在公司外部，财务分析也被用来确定新客户的信用度，评估供应商的能力与持有一份长期的合约的条件,并评估竞争者的市场绩效。公司和投资者没有必要的专业知识、时间或自己进行财务分析的资源可以购买专营提供这项服务的公司。这样的公司就可以提供从前的详细分析报告完成简单的资信评级。下面作为例子,Dun & Bradstreet、一个金融服务公司, 评价许多公司的信用度,从当地的小公司到大公司。另外一个例子是不稳定的,三个companies-Moody的投资者服务、标准和Poor Fitch-evaluate由上市公司发行的债务的信贷质量被企业所关注,依据评级表达了这些观点,被发表在这三个机构的报告中。

A.财务比率

我们需要使用财务比率来分析财务报表，比较财务报表的分析方法不能真正有效的得出想要的结果，除非采取的是研究在报表中项目与项目之间关系的形式。例如，只是知道史密斯公司在一个特定的日期中拥有10000美元的现金余额，对我们是没有多大价值的。但是，假如我们知道，这种余额在这种平衡中有4%的流动负债，而一年前的现金余额有25%的流动负债。由于银行家对公司通常要求现金余额保持在银行信用度的20%，不管使用或不使用，如果公司的财务状况出现问题，我们可以立即发现。

我们可以对比比较财务报表中的项目，作出如下结论： 1. 项目之间的资产负债表比较：

a）在资产负债表中的一个日期之间的比较，例如项目，现金与流动负债相比；

b）同一项目在资产负债表中一个日期与另一个日期之间的比较，例如，现在的现金与一年前比较；

c）比较两个项目之间在资产负债表中一个日期和一个相似比率在资产负债表中的另一个日期的比率，例如，现在现金流动负债的比率与另一个项目一年前的相似比率和已经标记的现金状况趋势的比较。

2．项目报表中收入和支出的比较： a）一定时期中的报表项目的比较；

b）同一项目在报表中现阶段与上个阶段的比较； c）报表中项目之间的比率与去年相似比率的比较； 3．资产负债表中的项目与报表中收入和支出项目的比较：

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a）在这些报表项目之间的一个给定的时间内，例如，今年净利润可能以百分比计算今年净值；

b）两个报表中项目之间的比率在这几年时间的比较，例如，净利润的比率占今年净值的百分比与去年或者前年的相似比率的比较

如果我们采用上述比较或比率，然后依次比较它们，我们的比较分析结果将获得重要意义：

1. 这样的数据比较是报表缺少的，但这种数据对于金融史和条件判断是十分重要的，例如，商业周期的阶段性；

2. 使用财务财务比率分析财务报表，从竞争角度，人民比较关注类似业务的比较。 财务报表的比较可能被表示成项目之间的比较，例如，现金状况除以流动负债项目总产品的现金使所得出的商来表示总现金的项目测试。每个比可以用两种方式表示，例如，销售固定资产的比率可被表示为销售固定资产的比率。我们将以这样的方式表达每一个比例，增加不同期间，将有利于降低财务状况中的不利的金融条件。

我们应使用下列财务比率来分析比较财务报表： 一. 流动资金比率：

1. 流动资产与流动负债的比率； 2. 现金流动负债总额的比率

3. 现金、可售证券、票据和应收账款与流动负债总额的比率； 4. 销售应收款项的比例，也就是说，应收账款周转率； 5. 商品库存，即存货周，商品成本率； 6. 应收票据与应收账款的比率； 7. 应收账款与存货的比率； 8. 库存与营运资金净额的比率； 9. 应付票据与应付账款的比率； 10.库存与应付帐款的比率。

二. 固定资产及无形资产的资本比率： 1. 销售固定资产的比率，即固定资本的周转； 2. 销售无形资产的比率，即无形资产周转率；

3. 每年的折旧和与报废费用的比率，即折旧资产核销； 4. 固定资产净值的比率。

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三. 资本比率： 1. 债务净值的比率； 2. 资本存量与总市值的比率； 3. 固定资产与长期债务的比率。 四. 收入和支出的比率： 1. 销售净营业利润的比率； 2. 净营业利润与总资本的比率； 3. 销售额与经营成本及开支的比率； 4. 销售净利润的比例； 5. 净利润与净值的比率； 6. 销售与财务费用的比率； 7. 借入资本与资本成本的比率，； 8. 投资与投资收入的比率；

9. 非经营性收入与经营溢利净额的比率； 10.净营业利润与营业外支出的比率； 11.净利润与资本存量的比率；

12.净利润与再投资净利润总额比率，即普通股股息率； 13.利润利息与利息开支的比率。

财务比率是永久性的这种分类并非详尽无遗，其他比率可用于购买指示。此外，一些比率反映了资金使用的效率，，而其他反映资金融资的效率。销售应收款项、存货，固定资产和无形资本、净营业利润、资本总额和销售的比率以及销售经营成本及开支的比率反映了在资金使用的效率。大多数其他比率反映了金融效率。

B.财务报表分析技术

报表和数据是否充足？在我们比较分析给出的财务报表之前，我们希望确保财务报表是合理和足够充分的。当然，它们应该尽可能完整。他们也应该是近期的数据。如果不是这样，其使用必须限制在其所涵盖的期间。例如2008年条件的结论不能完全地建立在2006年报表数据上。

比较资产负债表是否可以反映当时的情况？如果是这样，重要的是要知道金融条件在高点和低点的财务状况。当资产流动性非常快和债务很低时，我们

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