西安交大期货选修课(石榴红)期末复习题(4)

大小取决于协定价格与标的物市场价格之间的关系。 时间价值：权利金超过期权内在价值的那部分价值。 二、简答题

1.时间价值的意义何在？即期权购买者为什么愿意付超过内在价值的期权费？

答：时间价值是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值，期权购买者之所以愿意支付时间价值，是因为他预期随着时间的推移和市价的变动，期权的内在价值会增加。

2．市场价格与协定价格的关系怎样影响内在价值?

答：期权的内在价值大小取决于市场价格和协定价格的关系。

对于看涨期权，当市场价格高于协定价格时为实值，市场价格低于协定价格为虚值，相等时为平价。 对于看跌期权，当市场价格低于协定价格时为实值，市场价格高于协定价格为虚值，相等时为平价。

3.当期权处于极度实值或极度虚值时．其时间价值为什么会趋向于零？

答：时间价值是期权购买者预期随着时间的推移和市价的变动，期权的内在价值会增加，因此愿意付出的额外价值。

当期权处于极度实值时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性已经很小，使它内涵价值减小的可能性倒是极大，因此人都不愿意为了买入该期权支付任何权利金；

当期权处于极度虚值时，人们会认为其变为实值期权的可能性十分小，因而也不愿意为买入这种期权支付任何权利金。

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