王玉春主编《财务管理》各章计算题参考答案(7)

(EBIT 200 12%)(1 33%)

10 6

EBIT 120（万元）

[EBIT (200 300) 12%](1 33%)

10

EPS

（2）因为预测的EBIT＝140万元，大于EBIT 120万元，故应采用方案Ⅱ筹借长期债务的方式融资。即采用：债务资本占50％（200＋300／700＋300），权益资本占50％（500／700＋300）的资本结构，此时：

EPS

[140 (200 300)2%](1 33%)

10

5.36（元）

(120 200 12%)(1 33%)

16

4.02（元）

4.解题：

（1）DTL＝（700－700×60％）／（700－700×60％―180－200×10％）＝3.5 销售额＝700（1＋70％／3.5）＝840（万元）

(EBIT 200 10%)(1 40%)

[EBIT (200 10％ 200 20％)](1 40%)

30

（2）

30＋20

EBIT 120（万元）

EPS

(120 200 10%)(1 40%)

50

1.2（元）

公司应采用乙方案发行债券筹资方式。

5.解题：

计算公司当前资本结构加权平均资本成本 Wb Kb Wc Kc

8001600

50%

6.%

800 10% (1 40%)

800

800

50% 16001 5% 15% 10

K = 6%×50% + 15%×50% = 10.5% 计算方案Ⅰ加权平均资本成本： Wb1 Kb1 Wb2

8002000

40%

6%

800 10% (1 40%)

800

4002000

20%

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