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以安踏体育用品公司为例的股权结构、董事会结构与公司控制权分析
作者：刘晨 刘婷婷
来源：《商情》2015年第10期
【摘要】文章以安踏体育用品有限公司为例，从安踏的股权结构对公司董事会结构的影响，到董事会结构对公司控制权影响进行逐层分析，得出了：集中的股权结构造成董事会独立性低，董事会独立性低使得控制权过于集中的结论。 【关键词】安踏 股权结构 董事会结构 公司控制权 一、安踏公司股权结构现状分析
截至目前，安踏的总股本数为？2494163000？股，其中该公司的高级管理层股东共有7位，持股总数是1427460091股，占总股数57.23%；在所有股份中有条件售股数1727457290股，无条件售股数766705706股，有条件售股数占69.26%。具体股权结构状况：安踏体育用品有限公司股份由安达投资（4.83%），安达控股（6.72%），安踏国际（57.41%），Shine Well （0.26%），Talent Trend（0.04%），公众股（30.74%），其中安踏国际中丁世忠41.44%，丁世家40.83%，王文默11.41%，吴永华6.01%。以管理层为代表的股东集团占有企业57.41%股权，安踏体育的大股东安踏国际、安达控股以及安达投资，三者合计拥有上市公司安踏体育股份68.96%。 二、安踏公司董事会结构分析
（1）上市公司董事会结构现状。我国的董事会借鉴于德国的双层董事会模式，有董事会和监事会两个部门，将决策权和监督权分开，避免董事会的权力过大。我国的监事会在某些方面却是无力的，比如德国的监事会有权召开股东大会，有权任免董事会成员，我国监事会可以在特殊情况下召开股东大会，没有任免权。我国董事会中还引入了英美董事会中的独立董事机制，强化对董事会的监管，由于独立董事自身没有实际控制权，所以独立董事的作用也不是很大。
（2）安踏董事会现状。根据公司的年报，得到安踏的董事会人员如下：董事会成员9人，其中6名内部董事，3名外部董事，根据证监会的规定刚好达到相关规定的要求。 （3）安踏的股权结构对董事会结构的影响。丁世忠直接或间接地掌握了58.78%的股权，是绝对控股，所以理所当然的担任董事会主席。通过在股东大会的绝对控制权，丁世忠在董事中的地位得到保障。由于国内监事会还有独立董事的相对弱势，使得对董事会的监督权严重不足，也就放宽了对丁世忠的权限限制。
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