IS-LM（含考研真题与典型题）(4)

币最初持有量；r为每天的利率；b为每次提款成本；T为某人的月收入。它表明：第一，在其他条件既定时，国民收入水平越高，交易性货币需求也越多。反之，国民收入水平越低，交易性货币需求越少。第二，在其他条件既定时，货币和盈利资产之间的转换成本越高，交易性货币需求也越多，反之，货币和盈利资产之间的转换成本越低，交易性货币需求也减少。第三，在其他条件不变的情况下，既定收入维持开支的时间越长，交易性需求也越少，反之则相反。

19．简述凯恩斯的货币理论。

凯恩斯的货币理论主要是货币需求理论。凯恩斯认为，人们需求货币是出于货币在所有的资产形式中具有最高的流动性，具体表现为三种动机：交易动机、预防动机和投资动机。交易动机是指个人和企业为了正常的交易活动的需要产生对货币的需求。预防动机是指预防意外支出而持有一部分货币的动机。投机动机是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。凯恩斯认为，交易动机和预防动机主要取决于收入，这种货币需求量和收入的关系可表示为L1= L1（Y）。对于投机动机所导致的对货币的需求，凯恩斯认为主要取决于利率，这可表示为L2=L2（r）。 因此，在凯恩斯看来，对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和，于是货币的总需求可表示为：

L=L1（y）+L2（r） 其中L1是收入y的增函数，L2是利率r的减函数。

20．简述凯恩斯三大基本心理规律与有效需求不足理论的关系。

答：（1）凯恩斯的宏观经济理论是建立在有效需求不足的基础之上的，而其有效需求不足理论则是以其三大基本心理规律为前提的。凯恩斯的三大基本心理规律是：边际消费倾向递减规律、资本边际效率规律和流动偏好规律。

（2）边际消费倾向递减规律与有效需求不足理论的关系。边际消费倾向递减规律又称为边际消费递减规律。它是指人们的消费虽然随收入的增加而增加，但消费的增量不如收入的增量那样多。由于人们总是不把所增加的收入全部消费掉，而要留下一部分作为储蓄，这样人们的收入越是增加，消费支出占全部收入的比例就越小。

凯恩斯认为，边际消费倾向递减规律是由人类的天性所决定的。由于这个规律的作用，增加的产量在除去个人消费增加以后，就留下了一缺口。假如没有相应的投资来填补这个缺口，产品就会有一部分无法销售出去，于是就出现有效需求不足，引起生产紧缩和失业。为了避免生产下降和失业增加，就必须相应增加投资。但凯恩斯认为，在生产过剩的市场经济条件下，不仅消费不足，投资也是不足的。而投资不足是由资本边际效率规律和流动偏好规律引起的。

（3） 资本边际效率规律与有效需求不足理论的关系。资本边际效率规律表明，投资的多寡，取决于资本边际效率与利率的对比。一般说来，投资需求与资本边际效率呈同方向变化，而与利率水平呈反方向变动。如果投资成本既定，资本边际效率就取决于投资者的预期收益。因心理、生理和环境因素的影响，资本边际效率短期内波动不定。考虑到资本成本随投资增加而不断增加，投资的预期收益随产品供给增加而下降，资本边际效率就出现了随投资增加而趋于递减的趋势，即资本边际效率递减，这种情况使投资的增加受到了严重限制，于是就会出现有效需求不足。

（4） 流动偏好规律与有效需求不足理论的关系。流动偏好又称灵活偏好，指人们为应付日常开支、意外支出和进行投机活动而愿意持有现金的一种心理偏好。该理论根源于交易动机、预防动机和投机动机。流动偏好规律使人们必须得到利息才肯放弃货币，因而使利率总维持在较高的水平，这也会妨碍投资的增加。这样投资和消费不足，导致社会有效需求不足，从而产生非自愿失业。要消除这一状态，政府必须干预经济，通过宏观经济政策，实现充分就

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业。

2．LM曲线有哪三个区域？在这三个区域，货币需求的利率弹性有什么不同？这三个区域分别与什么样的经济状况相对应？（人大2000研；中国海洋大学2001研；北交大2006研） 答：（1） LM曲线上斜率的三个区域分别指LM曲线从左到右所经历的水平线、向右上方的倾斜线和垂直线三个阶段。LM曲线这三个区域被分别称为凯恩斯区域、中间区域、古典区域。见图3-11。

（2）从LM曲线的斜率来看。由r?khy?mh可看出LM曲线的斜率为

kh。LM曲线斜率的大

小取决于以下两个因素：①货币需求对收入的敏感系数k。h一定时，k越大，LM曲线的斜率越大，LM曲线越陡峭。②货币需求对利率的敏感系数h。k一定时，h越大，LM曲线的斜率越小，LM曲线越平缓。一般情况下，LM曲线斜率为正值，LM曲线由左下向右上倾斜，这一区域称为中间区域，当利率下降到很低时，货币投机需求将成为无限，即h为无穷大，LM曲线斜率为零，LM曲线成为一水平线，这一区域称为凯恩斯区域。当货币的投机需求为零，即h为零时，LM的斜率为无穷大，LM曲线为竖直曲线，此时被称为古典区域。凯恩斯区域和古典区域之间的区域即为中间区域。

（3） 从三个区域的经济含义来看。①在水平线阶段的LM曲线上，货币的需求曲线已处于水平状态，对货币的投机需求已达到“流动性陷阱”的阶段，货币需求对利率敏感性极大，也就是货币需求的利率弹性无穷大。凯恩斯认为，当利率很低，即债券价格很高时，人们觉得用货币购买债券的风险极大，债券只会跌，不会涨，因此买债券很可能亏损，人们愿意长期持有货币，不肯去买债券，这时，货币投机需求成为无限大，从而使LM曲线呈水平状态，由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的LM区域称为凯恩斯区域。在凯恩斯区域，经济一般处于萧条时期，货币政策无效，而财政政策有很大效果。②在垂直阶段，LM曲线斜率为无穷大，或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率（1/h）趋向于无穷大，货币需求曲线呈垂直状态表示不论利率怎样的变动，货币的投机需求均为零，从而LM曲线也呈垂直状态（k/h趋向于无穷大）。由于“古典学派”认为只有交易需求而无投机需求，货币需求的利率无弹性，因此垂直的LM区域称古典区域。在古典区域，经济一般处于繁荣时期，财政政策无效，而货币政策有效。③在古典区域和凯恩斯区域之间这段LM曲线是中间区域，LM曲线的斜率在古典区域为无穷大，在凯恩斯区域为零，而在中间区域则为正值。因此，在中间区域货币需求的利率弹性及经济状况介于凯恩斯区域和古典区域之间。

注意，本题的另外一种问法是“什么是LM曲线的三个区域，其经济含义是什么？”

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图3-11 LM曲线的三个区域

3．凯恩斯的经济理论奠定了现代西方宏观经济学的基础。请概括地阐述凯恩斯经济理论的基本框架。（提示：你可以先画一个简要的图表，然后根据这一图表阐述凯恩斯经济理论的纲要。）（中南财大2003研） 答：参见考点难点归纳部分。

4．货币市场的均衡条件是什么？LM曲线是怎样得到的？请画图说明。（首都经贸大2002研） 答：（1）所谓货币市场均衡就是指货币供给和货币需求相等时的状态。假定m代表实际货币供给量，M代表名义货币供给量，P代表物价水平，货币市场均衡条件为：

m?MP?L?L1(Y)?L2(r)?kY?hr

hrk?mk或r?khY?mh推导出LM曲线的表达式：Y?曲线是由左下向右上倾斜的。

。以Y为横轴，r为纵轴所画的LM

从这个等式中可知，当m为一定量时，L1增加时，L2必须减少，否则不能保持货币市场的均衡。L1是货币的交易需求（由交易动机和预防动机引起），它随收入增加而增加。L2是货币的投机需求，它随利率上升而减少。因此，国民收入增加使货币交易需求增加时，利率必须相应提高，从而使货币投机需求减少，才能维持货币市场的均衡。反之，收入减少时，利率必须下降，否则，货币市场就不能保持均衡。

（2）LM曲线实际上是从货币的投机需求与利率的关系，货币的交易需求与收入的关系以及货币需求与供给相等的关系中推导出来的。这个推导过程，西方学者也常用下面这样一个包含四个象限的图3-12来表现。

图3-12 LM曲线推导过程

象限（1）中向右下方倾斜的曲线是货币的投机需求函数m2?L2(r)。

象限（2）则表示当货币供给为一定量时，应如何来划分用于交易需求的货币和投机需求的货币。由于m?m1?m2，所以m?m1?m2，或m?m2?m1，那条和纵横轴都成45度角的直线就表示这种关系。

象限（3）的曲线是货币的交易需求函数m1?L1(y)。

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象限（4）表示与货币市场均衡相一致的利息与收入的一系列组合。包含了以上三个象限的内容。这样，将一系列使货币均衡的利率和收入组合点连结起来，就描绘出LM曲线。 回答下面的问题：

（1）讨论货币政策和财政政策对均衡时的价格和利率的影响。 （2）分别讨论什么时候出现货币政策、财政政策的无用性？

（3）假设消费函数、投资函数和货币的需求函数分别为下面的形式。

c(y)?a?by,i(r,y)?e?fy?gr,l(r,y)?u?vr?wy，其中a，b，e，f，g，u，

（北大2001研） v，w为正常数，求出均衡的价格水平和利率。

答：（1）在IS－LM曲线模型中，价格水平一般外生给定，如果给定一个收入水平时，则利率也将确定。当收入、价格、利率都确定时，模型就处于均衡状态。当实施货币政策时，IS曲线不会变动，而LM曲线中的货币供给M将发生变化，从而使用扩张或紧缩性的货币政策时，对应价格升高或降低，而利率不变；当实施财政政策时，IS曲线中的G变化，从而r也

要变化，LM曲线中的p也随之变化，扩张或紧缩的财政政策将引起利率、价格的上升或下降。

（2）如图3-13所示：

图3-13 LM曲线的三个区域

在IS－LM曲线模型中，当处于凯恩斯区域时，货币政策无效，因为极低的利率状况下，投资对利率反映不敏感；当处于古典区域时，财政政策无效，因为此时政府支出对私人支出产生了完全的“挤出效应”。 （3）y?c(y)?i(r,y)?G

?a?by?e?fy?gr?G

可得：r?(1?b?f)y?a?e?GGMP＝l(r,y)

又 LM曲线：而

MP?u?vr?wy

可得：p?M?(1?b?f)y?a?e?G?u?v???wy?g??

6．评论凯恩斯的货币需求理论。（中南财大2000研）

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答：（1）凯恩斯的货币需求函数为：M?M1?M2?L1(Y)?L2(r)。式中，M为货币总需求，M1是指由交易性动机和预防性动机决定的货币需求，Y是收入水平，M1是收入水平Y的函数；M2是指基于投机动机的货币需求，r是利率，M2是利率r的函数。 （2）货币需求理论的含义如下：

① 人们的货币需求行为是由三种动机决定的，即交易动机、预防动机、投机动机。把货币总需求划分为出于各种动机的货币需求是凯恩斯货币需求理论在分析方法上对传统理论进行突破的主要表现。

② 交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平，凯恩斯认为，交易媒介是货币的一个十分重要的功能，用于交易媒介的货币需求量与收入水平存在稳定的关系，即交易动机的货币需求为收入水平稳定的正向函数。收入越多，此项货币需求越大；收入越少，此项货币需求也就越小，人们所拥有的依赖于收入水平的货币需求不仅出于交易动机，而且还出于“预防动机”，即为了应付可能遇到的意外支出等情况而持有货币的动机。交易动机和预防动机所决定的货币需求对利率的变化都很不敏感。

③ 基于投机动机的货币需求取决于利率水平。投机动机的货币需求是指人们为了在未来某一适当时间进行投机活动而保持的一定数量的货币，这里的投机活动最典型的就是买卖债券，因为凯恩斯把资产分为货币和债券，货币无收益，债券有收益但价格波动。投机动机的货币需求的大小取决于三个因素：当前利率水平，投机者心目中的正常利率水平及投机者对未来利率变化趋势的预期，如果整个经济中有许多投机者，而且每个投机者所拥有的财富对于所有投机者的财富总额是微不足道的，那么，投机动机的货币需求就成了当前利率水平的减函数。可见，投机性货币需求同利率之间存在着负相关的关系。

④就利率与货币需求的关系问题，凯恩斯又进行了特殊情况的研究，提出了著名的“流动性陷阱”假说：当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率将上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们贮藏起来。

（3）凯恩斯的货币需求理论被称为西方经济理论的革命，其突出贡献是：深入探讨了货币需求动机，提出了以投机需求为中心的流动性偏好理论，从而把利率变量引入货币需求函数之中。这一“革命”为中央银行运用利率杠杆调节货币供应量提供了理论依据。凯恩斯把货币需求量与名义国民收入和市场利率联系在一起，这就否定了传统数量论者关于货币数量直接决定商品价格的说法，使货币成为促进宏观经济发展的重要因素，从而对通过收入政策和利率政策调控货币供应量，促进经济增长有重要借鉴意义。

8．在货币市场上，当货币需求大于货币供给时，国民收入如何变动？其变动机制是什么？ 答：在货币市场上，当货币需求大于货币供给时，利率具有上升的压力，国民收入下降。 具体的变动机制是利率的变动影响投资需求，从而影响了总需求，继而决定了国民收入。投资和利率是反方向的变化，当利率上升的时候，投资降低。货币需求大于货币供给时，利率水平上升，直到达到均衡利率水平。在这个过程中，投资减少，国民收入不断下降，直到产品市场和货币市场共同均衡时的国民收入水平。

9．货币需求的决定因素有哪些？

答：货币需求取决于人们持有货币的动机和财务约束，因此凡是影响和决定人们持有货币的动机和财务约束条件的因素，也就是决定和影响货币需求的因素。决定和影响货币需求的因素主要有以下方面：

（1）收入状况。收入状况是决定货币需求的主要因素之一。这一因素又可分解为收入

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