第二章 财务管理基础1(2)

C.标准差 D.标准离差率 【答案】BCD

主观题部分

单项资产的风险衡量

【例题1·计算分析题】下表给出了四种状况下，两项资产相应可能的收益率和发生的概率，假设对两种股票的投资额相同。

经济状况 出现概率 A方案 稳定 差适度增长繁荣 0.3 0.4 0.2 0.1 -3% 3% 7% 10% B方案2% 4% 10% 20% 要求：

（1）计算两方案预期收益率的期望值； （2）计算两方案预期收益率的标准差； （3）计算两方案预期收益率的标准离差率； （4）说明哪个方案的风险更大。 【答案】

（1）A方案的期望收益率=0.1×（-3%）+0.3×3%+0.4×7%+0.2×10%=5.4% B方案的期望收益率=0.1×2%+0.3×4%+0.4×10%+0.2×20%=9.4% （2）A方案的标准差=

B方案的标准差=

（3）A方案的标准离差率=3.75%/5.4%=69.44% B方案的标准离差率=6.07%/9.4%=64.57%

（4）A方案的标准离差率大于B方案，所以A方案的风险大。

本章重点

1.货币时间价值

2.单项资产的风险及衡量

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