餐厨垃圾处理 PPP 项目财务评价研究第5章

餐厨垃圾处理 PPP 项目财务评价研究

第 5 章 结论与建议 5.1 结论

财务评价是项目管理中的重要内容，是项目进行论证和评估的重要依据，通过项目的财务评价，可以深入的了解项目需求的资金规模、盈利能力和偿债能力， 了解其不确定性，为投资方提供决策的依据，减少对项目投资的盲目性，有效的规避部分投资风险。本文在分析了餐厨垃圾处理 PPP 项目相关理论和餐厨垃圾

PPP 项目财务评价相关理论基础上，对餐厨垃圾处理 PPP 项目财务评价方法和风险分析进行了深入的剖析。并通过典型案例的选取--浙江绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目为案例研究对象，深入对其进行财务评价，包含了投资估算。成本费用估算、税金估算、财务分析以及服务费定价，并对其存在的服务费不确定性进行了分析， 同时提出了餐厨垃圾服务费的调价和主要风险分析，并提出了针对性的风险对策。通过本文的分析，得出了如下的结论：

（1）从绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目的盈利能力来看，根据绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目的静态评价指标分析，该项目的投资利税率为 47.2%，投资利润率为 3.5%，高于了餐厨垃圾处理行业的平均利税率和平均利润率，说明绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目具有较高的利润水平，可以为国家和地区做出一定环境和社会及经济贡献；绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目的税后投资回收期是 4.5 年，显著低于了餐厨垃圾处理基准的投资回收期，再次说明了绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目能够按时回收投资成本，取得一定的收益。从绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目的动态评价指标可以看出，该餐厨垃圾处理项目的税后的内部收益率为 26.4%，财务净现值为

4992.5，这一数据表明了内部收益率要好于行业的基准收益率，具有很好的盈利

能力。

（2）从绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目的偿债能力来看，该餐厨垃圾处理 PPP 项目的贷款偿还期限是 4.7，并且随着资产负债率的降低，该餐厨垃圾项目的偿债能力在逐步的增强，负债的逐步减少，净资产的逐步增加，说明了绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目具有很强的偿债能力。

（3）从绍兴餐厨垃圾处理 PPP 项目的盈亏平衡分析来看，该餐厨垃圾的盈亏平衡点为 32.43%，盈亏平衡点很低，这就说明了该餐厨垃圾项目的风险较低， 通过敏感性分析和风险分析，该餐厨垃圾项目的运营收入和成本很敏感，整体而言风险不高。

（4）经过对绍兴餐厨垃圾 PPP 项目的综合分析，可以看出，该餐厨垃圾处理 PPP 项目属于低风险和较高收益的项目，可以顺利实现投资回收，并产生一定的收益，具有较好的偿债能力、盈利能力和抗风险能力，在财务上具备很强的可行性，值得投资方进行投资。

5.2 建议

对餐厨垃圾处理 PPP 项目进行财务评价前，需要对该项目进行深入的了解， 获取该餐厨垃圾处理最为真实的可靠的财务数据，并严格按照财务评价的原则进行资产评估和财务评价，满足利益相关者的权益。在特许权协议谈判中，要进行适当的专项论证，充分考虑该项目的社会和环境效益。在制定项目建设进度和运营配套的工程时，要约定风险因素的便捷，制定相应的补偿措施。

5.3 展望

限于本人的能力，本文仅对财务评价的偿债能力、盈利能力、不确定性进行分析，但是，存在财务评价分析不够深入全面，敏感性分析可能出现于实际不符的情况，存在一定的主观性，在今后的研究中，可以加强敏感性方面的深入研究。

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