中国农药上市公司发展问题思考和建议

中国农药上市公司发展问题思考和建议(转）

2011年中国农药上市公司整体表现差强人意，分析2011年农药销售额超过3亿元的18家农药上市公司（表1），可以看出如下特点：表1 2011年18家上市公

司的营业总收入与总利润（亿元）

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

公司

新安化工

扬农股份

沙隆达

诺普信

南通江山

红太阳

辉丰农化

长青农化

利尔化学

湖南海利

蓝丰农化

项目

2011

2010 43.46 1.0025 15.67 1.3302 15.70 0.2977 14.56 1.1879 19.84 -1.3498 38.09 -0.3794 7.92 1.0570 7.55 1.0901 4.45 0.6991 8.52 0.1106 9.14 0.8908

2011/2010，% 11.66 -163.09 17.61 23.85 21.08 145.75 6.80 -31.51 31.08 — 52.00 165.43 32.24 -28.87 32.53 3.28 110.19 3.39 2.39 -45.35 25.07 11.06

营业总收入 48.53 营业利润 -0.6324

营业总收入 18.43 营业利润 1.6474

营业总收入 19.01 营业利润 0.7316

营业总收入 15.55 营业利润 0.8135

营业总收入 26.01 营业利润 -0.3785

营业总收入 57.89 营业利润 0.2482

营业总收入 10.48 营业利润 0.7519

营业总收入 10.01 营业利润 1.1258 营业总收入 9.36 营业利润 0.7228 营业总收入 8.72 营业利润 0.0605

营业总收入 11.43 营业利润 0.9894

12 华星化工

营业总收入 9.08 营业利润 0.00254

营业总收入 17.66 营业利润 1.1670

营业总收入 17.78 营业利润 0.5180 营业总收入 6.93 营业利润 -3.6809 营业总收入 6.31 营业利润 -0.6248 营业总收入 5.59 营业利润 0.0267 营业总收入 5.29 营业利润 -0.3801

8.59 -1.1615 17.62 1.3624 15.79 0.9252 7.88 -0.8000 5.66 -0.5449 4.32 0.5014 3.63 -0.6271

5.64 — 0.18 -14.34 12.54 -44.01 -12.07 — 11.48 — 29.39 -94.67 45.73 —

13 14 15 16 17 18

升华拜克

威远生化

山东大成

华阳科技

钱江生化

北海国发

信息来源：各上市公司年报

1） 除了山东大成以外，17家上市公司的营业总收入都增加，占公司总数的94.4%。

2） 总利润比上一年增加的公司有7家——扬农股份、沙隆达、长青农化、蓝丰生化、利尔化学、红太阳和华星化工（后两家公司是扭亏为盈的上市公司），占38.9%；总利润下降的公司7家，占38.9%；4家公司——南通江山、山东大成、华阳科技和北海国发，是连续两年亏损的公司，占22.2%。5家亏损公司中，新安化工是2011年首次亏损的公司。利润下降和连续两年亏损的公司达到11家，占61.1%。

3）18家上市公司中，总利润超过1亿元的公司3家——扬农股份、长青农化和升华拜克，占16.7%。

结合2011年农药上市公司的运行情况，笔者提出以下几个问题，希望与业界同仁探讨：

1、如何增强农药企业的抗风险能力？

这是农药界普遍关心的问题。为什么像新安化工、南通江山这样好的农药企业，也会出现亏损，面临困境？以新安化工为例，做一些粗浅的分析。

浙江新安化工公司是中国农药销售连年第一的企业。2008年，最辉煌的业绩是实现营业总收入72.19亿元，同比增长88.59%，利润总额21.85亿元，净利润16.9亿元，增长239.73%。

农药利润达到7.6亿元。可是，从2009年开始，公司一直处于困境之中。由于金融危机、全国草甘膦与有机硅产能都严重过剩，加上原材料涨价等因素的影响，2009年公司净利润下降了82%。2010-2011年，新安化工的两大支柱产品——草甘膦和有机硅，继续处于生产低迷的困境，致使公司在2011年出现了亏损的局面，见表2。

表2 2010-2011年新安化工经营状况（亿元）

项目

营业总收入

营业利润

净利润

农药销售额

从农药角度看，新安化工农药发展战略的根本问题是产品过于单一。“独木难成林”，可以说是“一棵树上吊死”。这种状况，加上国内农药产业政策上执行的过失——2008年后草甘膦“失控的大发展”，致使草甘膦全国产能从2008年的40～50万t/a，膨胀到目前的116万t/a。因此，不管是像新安化工和南通江山这样的“大舰”，还是新、老建成的上百只“小船”，都在草甘膦产能极度过剩的狂澜中颠簸，甚至下沉！这是中国农药工业的惨痛教训。这也给企业以警示。像新安化工，在农药产业上没有一个“产品网”来覆盖市场，是公司缺乏抗风险能力的根本原因。虽然，此间新安化工也收购了宁夏三喜公司，增加了多菌灵、敌草隆等产品，但是，并没有显示出很好的经济效益。这就是农药产业发展战略的第二个问题——缺乏创新的产品。新安化工现有的产品和收购的产品都太老了。创新产品不光是指自己创制的新化合物，还包括具有创新工艺的专利过期产品和高技术水平的新剂型、新混剂产品等等。

2011 48.53 -0.6324 0.1735 21.43

2010 43.46 1.002 1.68 18.73

2011/2010，% 11.66 -163.09 -89.65 14.38

2、搬迁是不是企业发展的合理模式？

目前我国不少农药企业迫于环境压力，纷纷搬迁到工业欠发达省份或地区，或搬入工业园区。从产业集中、三废统一处理、减少运行费用的角度来看，迁入工业园区是合理的。但是，除了由于城市规划要求，这些企业必须迁出的情况之外，农药企业的搬迁并不是上策之举。解决三废的根本办法是加强科技创新，开发清洁工艺，变废为宝，将三废资源化，从而减少对环境的污染。而这些目标完全可以“就地实现”，不需要搬迁。例如，德国拜耳作物科学公司的所在地，就是拜耳公司的总部、农药生产、研发基地与几十万老百姓“和谐共处”的地方，那里照样是蓝天白云，空气清新，河水清澈透明。巴斯夫公司的所在地也是如此。所以，就地治理才是最上策。

南通江山农药化工公司花费24.4亿元进行了工厂的整体搬迁。结果是2008年净利润3.02亿元，2009年自公司上市以来首次亏损9,455.33万元。2010年亏损1.3498亿元，2011年亏损3,784.6万元。搬迁使企业“元气”大伤。当然，除了搬迁的原因之外，农药产品老化也是亏损的一个重要原因。

3、为什么不少企业总销售额增加，而总利润下降？ 在18家上市公司中，2011年总销售额增加的企业有17家，占94.4%。可是，利润上升的只有7家，占38.9%。有7家企业总销售额上升，而总利润下降，见表3。 表3 2011年总销售额增加而总利润下降的上市公司（亿元） 公司 新安化工 诺普信 辉丰农化 钱江生化 威远生化 升华拜克 湖南海利 总销售额 48.53 15.55 10.48 5.59 17.78 17.66 8.72 2011/2010，% 11.66 6.80 32.24 29.39 12.54 0.18 2.39 销售额上升而利润下降的7家公司，在农药产业方面都有一个共同的缺陷——产品老化。它们大多是依靠增加产品的产量、销量来实现企业的发展。因为缺乏高附加价值的拳头产品，所以销量增加而利润下降。像先正达公司，由于一些新的、高附加价值的产品已经发展成“一鸣惊人”的产品，它的3个拳头产品——除草剂硝磺草酮[106774]、杀虫剂噻虫嗪[106938]和杀菌剂嘧菌酯[106881]，潜在年销售峰值就达到35亿美元，嘧菌酯的年销售额已经超过10亿美元。拜耳作物科学公司的吡虫啉[106903]，2010年的销售额仍然达到6亿欧元。跨国公司的这些高附加价值产品，加上高水平的制剂和混剂，给公司带来了丰厚的回报。 总利润 -0.6324 0.8135 0.7519 0.0267 0.5180 1.1670 0.0605 2011/2010，% -163.09 -31.51 -28.87 -94.67 -44.01 -14.34 -45.35 4、生物农药企业如何才能大踏步前进？ 在18家上市公司中，涉及生物农药的有3家企业——威远生化、钱江生化和升华拜克，它们的经营状况都是总销售额上升，而总利润下降。根本问题也是产品老化，而且单一，缺乏竞争力，经济效益差。阿维菌素是这3家公司共同的拳头产品，产能过剩，压价竞争，效益下降。 相对来说，钱江生化的生物农药产品结构比较合理，有植物生长调节剂赤霉酸[11263]、杀虫剂阿维菌素[106619]和杀菌剂井冈霉素[106477]。但阿维菌素和井冈霉素都是供大于求，而且井冈霉素的化学合成替代品的成本低于井冈霉素，从而使生物农药的销

售额和经济效益都下降。

生物农药公司必须在开发生物农药新品种的同时，大力开发科学、合理的使用技术和剂型，特别是混剂，只有这样才能改变生物农

药“叫好不叫座”的状况。

5、诺普信的成功给我们什么启示？

诺普信是18家农药上市公司中唯一一家农药加工企业。而且2011年它的农药销售额保持了全国农药销售额第四的地位，达到15.3

42亿元，增长6.98%。

诺普信的成功主要在以下两个方面：一是增加产品种类和数量，提高产品的质量和技术含量；二是在营销策略上下功夫。它们推广营销“两张网”战略，并实施品牌整合战略。销售渠道下沉，拓展面加大，在技术服务、物流配送和品牌建设上下功夫，取得了

好成绩。

6、几点建议

（1） 加大科技投入

实现技术创新是促使上市公司克服困难、提高经济效益的关键。国外跨国公司的农药研发投入一般占农药销售额的9%～13%，而

国内仅有1%～2%，这是我国农药工业落后的根本原因。

（2） 抓住当前杀菌剂的发展机遇

根据全球农业转基因技术的开发与产业化状况，在各类农药中，杀菌剂具有最大的发展空间。建议国内各大企业针对国内外农业病害防治的需要，尽快开发专利即将到期的农药品种，及时占领

杀菌剂市场。

（3） 加强剂型，特别是助剂和混剂的开发

（4） 着力开发农药的非农用市场

首先从现有农药品种出发，开发非农业的新用途，这将是事半功

倍的举措。

（5）认真分析2011年我国年利润过亿元的3家农药上市公司的成功经验，从中吸取营养，改进自己的工作。2011年我国利润过亿元的农药上市公司见表4。表4 我国2011年利润过亿元的农药上

市公司（亿元） 企业 扬农股份 长青农化 升华拜克 蓝丰生化1 1 2011年利润 1.6474 1.1258 1.1670 0.9894 2010年利润 1.3302 1.0901 1.3624 0.8908 2011/2010，% 23.85 3.28 -14.34 11.06 2011年利润接近1亿元。 （6） 跟踪分析和学习国外6大跨国公司的发展战略与成功经验，找出差距，为本企业寻找最科学、合理的发展道路。2011年6大跨国公司的业绩见表5。 表5 2011年6大跨国公司的农药1销售额 增长率2011（2010）年排名 公司名称 美元/百万2 报告币种/百万 / 美元，% 1（1） 2（2） 3（3） 4（4） 5（5） 6（6） 先正达3 拜耳作物科学4 巴斯夫 道农科 孟山都6 杜邦7 5增长率/报告币种，% 10,162（8,8710,162（8,878）8） 7） 5） 9） 2） 0） 美元 元 元 元 元 元 8,963（8,156,435（6,143）欧5,801（5,354,165（4,033）欧5,655（4,865,655（4,869）美3,240（2,873,240（2,872）美2,900（2,502,900（2,500）美14.5 9.9 8.3 16.1 12.8 16.0 14.5 4.8 3.3 16.1 12.8 16.0 注：1除非另有说明，均指农药业务；2采用2010和2011年的平均汇率；3不包括2011年31.85亿美元和2010年28.05亿美元的种子销售额；4不包括2011年8.20亿欧元和2010年6.87亿欧元的种子销售额；5包括未公开的种子销售额；6截止到8月31日，不包括2011年85.82亿美元和27010年76.11亿美元种子销售额；不包括2011年63.00亿美元和2010年53.00亿美元的种子销售额；8括号内均为2010年数据。

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