大学毕业论文-—特殊钢股份有限公司财务指标分析(3)

鞍山师范学院专科生毕业设计（论文） 第 11 页 得出结论，并结合西宁特钢的现状，提出了针对性的改进措施。

第2章 西宁特钢股份有限公司财务综合分析

2.1 公司概况

西宁特殊钢股份有限公司系经青海省经济体制改革委员会与于

1997年7月8日以青体改【1997】039号文批准,由西宁特殊钢集团有限责任公司为主要发起人,联合青海省创业集团有限公司、青海铝厂、兰州炭素有限公司、吉林炭素股份有限公司、包头钢铁设计研究院、吉林铁合金厂共同发起,采取社会募集方式设立的股份有限公司。经中国证监会证监发字【1997】441号和442号文批准，本公司于1997年9月23日至30日期间在西宁市以“网下发行”方式向社会公开发行人民币普通股股票8000万股，并于同年10月15日在上海证券交易所挂牌交易，股票简称“西宁特钢”，股票代码600117。1997年10月8日，本公司领取了注册号为630000100807的企业法人营业执照，注册资本为人民币32000

鞍山师范学院专科生毕业设计（论文） 第 12 页 万元。经股东大会和证监会证监公司字【2000】27号文批准，本公司分别于1993年3月、2000年6月实施1998年度利润分配方案和1999年增资配股方案。经送、转及配股后，本公司注册资本变更为人民币58222万元，有关工商变更登记手续已于2000年7月7日办理完毕。截止2009年6月30日，公司总股本741219252股，其中有限售条件流通股335010921股，占公司股本总额的45.2%；无限售条件流通股406208331股，占公司股本总额的54.8%。控股股东——西宁特钢有限责任公司持有36967万股，占公司股本总额的49.87%。截止2009年6月30日，公司总资产108.38亿元，净资产25.52亿元，均较上市初期有了较大的增长，通过十几年的发展，现已成为一家资源型百万吨精品特钢生产企业。

公司几下共有一家全资子公司、三家控股子公司，拥有铁矿、煤矿、矾矿、石灰石矿等资源。目前已形成年产铁100万吨、钢120万吨、钢材110万吨、焦煤120万吨、焦炭70万吨、采选铁矿360万吨、铁精粉120万吨的综合生产能力。本公司属钢铁行业，主要经营业务为：特殊钢冶炼及压延、来料加工、副产品出售；机械设备、工矿、冶金及其它配件、工具的铸造、锻压、加工、焊接；机电设备制造、安装、修理及调试；起重机械安装、维修；煤气、蒸气、采暖供销；煤焦油、炉灰渣、钢、铁、铜屑销售；水电转供；金属及非金属材料；五金、矿产、建材、废旧物资销售；给排水、电、气（汽）管理施工；工业炉窖；工程预算、决算、造价咨询；技术咨询、培训、劳务服务；溶解乙炔气、压缩气体(氧、氮、氩气)；科技咨询服务、技术协作；热轧棒材、钢筋(坯)的生产及销售,经营国家禁止和指定公司经营以外

鞍山师范学院专科生毕业设计（论文） 第 13 页 的进出口商品；经营进出口代理业务。

2.2 公司财务能力分析

偿债能力分析 图2.1 财务能力分析示意图

财务能力分析 盈利能力分析 营运能力分析 成长能力分析 综合能力分析 2.2.1 偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，通过这种分析，可以揭示企业存在或潜在的财务风险。企业的财务管理人员、债权人和投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

1、短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业在一定的时期（一年或一个营业周期）内以流动资产偿还流动负债的能力。短期偿债能力的大小，主要取决于营运资金的规模大小及资产变现速度的快慢。反映短期偿债能力指标主要包括：流动比率、速动比率与现金比率。[2]

（1）流动比率＝流动资产/流动负债

（2）速动比率＝（货币资金＋短期投资＋应收票据＋一年内到期的应收账款）/流动负债

表2.2 短期偿债能力比较

年 份 2007年 2008年 2009年 鞍山师范学院专科生毕业设计（论文） 第 14 页 流动比率 速动比率 0.64 0.29 0.54 0.32 0.50 0.44 从上表数据可以看出西宁特钢公司的流动比率从2007年0.64下降到2009年0.50，这说明西宁特钢公司的短期偿债能力逐年降低。速动比率从2007年的0.29上升到2009年的0.44，这说明西宁特钢公司的速动比率逐年上升，既具有良好的财务状况。

2、长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业按期支付利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期借款投入到回报率较高的项目中得到利润来偿还到期债务，长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。长期偿债能力指标主要包括：资产负债率、产权比率、债务有形资产比率与利息保障倍数。

（1）资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额 （2）产权比率

产权比率=负债总额/股东权益×100%

表2.3 长期偿债能力比较

年 份 资产负债率 产权比率

从上表可看出，西宁特钢公司的资产负债率呈上升趋势，在2007至2009

2007年 68.67% 17.16 2008年 70.74% 15.67 2009年 72.18% 15.73 鞍山师范学院专科生毕业设计（论文） 第 15 页 年明显经营改善，从而增加了负债筹资能力。产权比率表明债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系。对债权人而言，负债对股东权益越低，表示企业的长期偿债能力越强，则对债权人越有安全感；反之，如果此项比率越高，表示企业的长期偿债能力越弱，则对债权人越缺乏安全感。

2.2.2 盈利能力分析

盈利能力是指企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。因此，企业的债权人、所有者以及管理者都十分关心企业的获利能力。获利能力分析是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水平的重要依据。

1、销售净利率＝净利润/销售收入×100％ 2、净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 3、总资产收益率=净利润/平均总资产×100%

表2.4 盈利能力比较

年 份 销售净利率 资产净利率 净资产收益率 每股收益

2007年 1916% 0.00056% 0.38% 0.0118% 2008年 17.37% 0.001% 0.69% 0.0273% 2009年 15.33% 0.003% 1.43% 0.05%

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