上市公司债务重组问题浅析

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上市公司债务重组问题浅析

作者：李学芳

来源：《中国管理信息化》2017年第03期

[摘 要] 债务重组是一项关系上市公司和投资者的重大工程，其能否成功关系到国民经济的健康发展。近年来，上市公司的债务重组活动日趋频繁，成为目前经济活动中的一个重要现象，由此引起了广泛关注。文章就债务重组相关问题进行研究，通过分析债务重组的必要性及存在问题，提出相应的建议。

[关键词] 上市公司；债务重组；问题；建议 doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 03. 049

[中图分类号] F830 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2017）03- 0091- 02 0 前 言

自2014年10月起，佳兆业因董事长郭英成辞职及随后一连串的物业锁定陷入了债务危机，使其在18个交易日内股价下跌幅度达到48%，总市值蒸发约76亿港元。2016年1月26日，佳兆业分别公布其境内和境外债务重组进展。在完成境外重组后，2017年1月份前后有望复牌。深圳龙头房企的债务重组案再次引发民众对上市公司债务重组的热议。

随着我国证券市场的发展，上市公司如雨后春笋般冒出，极大地促进了当地及全国经济的发展，成为中国经济的脊梁。同时，也在很大程度上影响着社会的安定，债务重组作为上市公司摆脱财务困境步入正常轨道的一条出路，上市公司债务重组问题受到很多学者的关注。 1 债务重组

目前国际上对债务重组没有统一的定论，但主要有两种观点，广义的债务重组和狭义的债务重组。广义的债务重组是指，不管企业是否处于财务困难的情况，所有涉及修改和调整债务条件的事项均应纳入债务重组的范畴。现行《企业会计准则》对债务重组的定义为：在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。我国属于狭义债务重组，债务人发生财务困难和债权人作出让步是进行债务重组的两个必要条件。

2 上市公司债务重组的必要性

当企业陷入财务困境时，债权人通常有以下两种选择：一是要求破产清算以清偿债务；二是与债务人进行协商，制定双方都能接受的重组方案帮助债务企业度过暂时的财务困境，以获得长期收益。一般而言，破产清算不是最好的选择，历时长、成本高，只有企业面临财务困境

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