“国际经济学”讲义（林德特）(3)

反倾销 下 上

不倾销 中 下

5、 其它反倾销：非理性倾销：反吗？（中国的冲击性、排浪式倾销，折腾进口国的产业） 10.4 出口补贴与抵消关税 1. 自由出口均衡：A，

2. 补贴出口均衡：C，

3. 抵消关税均衡：A，利益效应：韩国的补贴变成了美国的税收。

4. 出口补贴的原因： （4） 产业扶持：扶持出口优势产业（贬值推动所有产业出口，出口补贴是区别政策，有些补，有些不补） （5） 矫正扭曲政策：发展初期，本币高估，旅游、侨汇收入高（弹性小），但打击出口，用出口补贴矫正。 10.6 战略性出口补贴

1. 没有补贴时的赢利：博奕结局取决于两家的盈亏高低和资本大小。

2. 一家政府补贴时的赢利：有补贴的厂商获胜。

3. 两家政府补贴时的赢利：取决于政府补贴的多少，以及两家厂商的盈亏大小和资本多少。 结论：结局不确定。（规模经济下的分工方向不易确定：如日本的民用电子，美国的军用电子） 10.7 产业案例：自学。

第11章

贸易集团与贸易禁运

11.1 贸易集团的类型：见书上

11.2 贸易集团的现状：欧盟内部，北美内部，南美内部已有自由贸易区，亚洲呢？ 日本不敢，东盟10国，10+3机制；

跨区域：亚太经合组织，亚欧首脑会议。

11.3 关税同盟的理论 （也适用于自由贸易区）

a b 1. 加入EEC前的关税进口均衡：A， 2. 区域自由贸易均衡：B，

￡6000 A日本车含税价 3. 国民利益 = a + b - ( a + c ) = b - c ￡5500 B 德国车价 贸易创造收益：b, ￡5000 日本车价 贸易转移损失：- c。

c 10 15 11.4 欧盟的经验

另外，还有规模经济、加强竞争等其他效益。但收益的大小有争议：是6%，还是1%。（勾书） 11.7 贸易禁运

1. 伊拉克进口市场图：Dm，Sn，Sn+Se。 2. 自由进口均衡：F， 2. 禁运均衡：E， 3. 利益变化

禁运国损失：- a, 伊拉克损失：- (b+c) 非禁运国收益：b

世界损失：- (a+c)

13.4 石油卡特尔（P216）

1. 垄断组织形式：卡特尔（销售统一），辛迪加（供销统一），托拉斯（供产销统一），康采恩

（财团）。

卡特尔定价模型：

（1）均衡点变化：自由出口均衡：C

11

42.5 B d 卡特尔均衡：B a b MC （2）利益变化：

15 C 卡特尔组织：??N = a-d

5 MR D（AR） 进口国：??N = - (a+b) = - (30+52)/2*15 c = - $600 (百万/日) = - $ 2千亿/年

30 52（百万桶/日）

第14章 农产品贸易政策

农业特点：1. 周期性，

2. 国家干预：价格支持（如美国），出口补贴（有政治压力，剩余产品补贴出口）

14.3 发达国家农业政策的效果

1 对可出口产品的价格支持：出口补贴分析

1）自由出口均衡：国际价格线上，生产点A，消费点B。 D a 2）出口补贴均衡：支持价格线上，生产点J，消费点E。

c S 3）利益变化：

Ps=6 生产者利益：Δ?S = a+b+c

Pw=5 b d = （20+18）×1/2 = 19（亿美元）

（共有150万户，每户得益约1300美元/年） 消费者利益：Δ?D = -(a+b)

= - （10+11）×1/2 = 10.5（亿美元）

（再分配额大！） Q1Q2 Q3 Q4 政府利益：Δ?G = -（b+c+d）= - 10（亿美元） Pw 国民利益：Δ?N = - (b+d) = -（0.5+1）=1.5（亿美元）

Pw’ - b: 消费净损失，

- d: 生产净损失。

4） 配套政策：设立小麦进口关税（P238），阻挡进口回流。 5） 补贴原因：稳定政策的滞后

2. 价格支持政策创造可出口产品：自由进口转为出口补贴。

S 1）自由进口均衡：PW线上，生产点A，消费点B。 D 2）补贴出口均衡：支持价格（PEU）线上， PEU 生产点J，消费点E。（贸易转向：进口变出口） c 3）利益变化：

a b e 生产者利益：Δ?S = a+b+c

d 消费者利益：Δ?D = -(a+b+d)

12

i. Pw 政府利益：Δ?G = -（b+c+d+e） 国民利益：Δ

?N = - (b+2d+e)

S 4)欧盟出口补贴的原因：稳定政策的滞后反应

S’

Pw

Pw’

***第二编 国际贸易政策小结 1. 关税（配额）：进口，出口；小国，大国； 补贴：进口，出口。 2. 生产补贴

产品税（消费税）

3. 垄断分析：倾销，卡特尔， 4. 其他：区域集团，贸易制裁。

第三篇 外汇交易、汇率理论与政策

第15章 国际收支账户

15.1 国际交易的复式记帐

资金来源：贷记（+） 资金运用：借记（--）

一、经常项目：

商品出口创汇：+（形成资金流入） 商品进口用汇：--（资金流出） 对外服务收入：+（形成国际收入） 接受外国服务的支付：--（资金流出） 对外投资收入：+（形成国际收入） 支付外资收入：--（资金流出） 接受外国赠与：+（形成国际收入） 对外赠与：--（资金流出） 二、资本项目：外资流入：+（形成资金流入） 对外投资：--（资金流出） 三、官方储备：减少储备：+（减少形成资金来源） 增加储备：--（资金占用） （书上：P250例题4个，P262习题，7题） 15.2 国际收支帐户的主要科目

P254，美国经常项目逆差：1550亿/年，相当于每年发行世界货币1500亿（世界金融霸权，铸币税）。 中国国际收支概况

商品出口4500亿 商品进口4000亿 服务出口200亿 服务进口100亿

得到投资收入 0 支付外资收入3000*20%=600亿

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外资流入550亿 不明流入200亿 储备增加750亿

15.5 国际资产负债表

1. 流量表：国际收支（平衡）表（一年流量）。 2. 存量表：国际资产负债表（年末债务地位）： P260，美国97年末，净负债1.3万亿美元。（发展中国家外债余额：2.5万亿，P460） （目前呢？按每年增加1000亿计算，现已2万亿）

中国的国际资产-负债概况

外国直接投资余额 3000亿

借贷外债 1000

外汇储备4000亿（其中居民外汇1500亿）

（2001年，世界总出口8万亿，总贸易8万亿；16万亿的交易量需要多少流动资金？按1/6计算（2个月周转一次），需2.7万亿，如美国占一半，需美元1.3万亿，其余的4千亿用于资本交易需求）

（资本交易需求：

直接投资：年净资本流量3000亿，回收周期5年，存量1.5万亿，需占用资金3000亿，美元1500亿。

兼并、投机交易需求：年交易额约1-2万亿，周转期3个月，需资金3000-6000亿，美元1500-3000亿，合计仅占贸易需求的1/3！）

第十六章 外汇市场

16.3 即期外汇市场的套汇交易（P275）

1. 两点套汇：低买（纽约：＄1.6 /￡） — 高卖（＄1.7 /￡）。 2. 三角套汇（三点套汇）

已知：现实中的三点汇率：A地：￡1 =＄1.6，B地：SFR1 =＄0.5，C地：￡1 = SFR3， 求：套汇赚取美元的方法？

解：1. 计算美元的套算汇率：取AC（也可BC）：￡1 =＄1.6 = SFR 3 ，

2. 比较现实中B地的美元汇率与套算美元汇率的差异：

B地实际汇率： SFR 1 =＄0.5，

AC套算汇率： SFR 3 =＄1.6，即 SFR 1 = ＄0.53， 结论：B地SFR便宜，美元贵；AC两地美元便宜。

（不能取AB套算，因C地没有美元汇率，无法比较美元汇率） 3. 套汇路线：（贱买贵卖：先找美元贵的地方，卖掉美元） 先到B地：＄150 = SFR 300， 再到C地：SFR 300 = ￡100，

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再到A地：￡100 = ＄160 ，赚到10美元。

4. 如果B地的实际汇率与AC的套算汇率相等，则不能套汇。（通过套取外汇牟利） （如果你有￡或者SFR，也可同理，通过比较套算汇率与实际汇率的差异来决定 套汇路线并赢得￡或者SFR） 习题：P277，8。

第十七章 外汇期货

17.1 外汇风险 = 汇率风险：

从东亚金融危机看汇率大贬值对经济的危害（大宇汽车破产出售）。 如：将来要外汇支付进口，外汇升值将带来损失；

将来要出口收汇，外汇贬值将带来损失。 17.2 外汇期货交易

1. 外汇远期交易（forward FE contract）：与任意对象的非标准化交易。

外汇期货交易（FE futures contract）：与交易所的标准化交易。 2. 外汇套期保值（hedging, P279）

1）买期保值（买个期货来保值）

实际交易 （hedging） 外汇交易（远期、期货）

将来要支付外汇：3个月后支付10万￡。 现在购买远期外汇：＄1.634/￡。（锁价） （原持有英镑的净负债头寸） （现增加持有英镑的资产头寸，使英镑的负债与资产平衡） 2）卖期保值（卖个期货来保值）

将来要收入外汇：2个月后得到100万￡。 现在签约卖出远期外汇：＄1.634/￡。（锁价） （原持有英镑的净资产头寸） （现增加持有英镑的负债头寸，使英镑的资产与负债平衡） 3. 外汇投机：利用即期与远期的汇率差异来牟利。（套汇专指即期跨地投机） 预期外汇将跌：先卖后买（空头，做空），对冲后牟利。 预期外汇将涨：先买后卖（多头，做多），对冲后牟利。 4. 期权交易与保值、投机

1）买入期权：有权利，没有义务；不但保值，还可能增值，故价格较高。

届时，如果市场上的外汇价格低于期权价格，可以到市场上去买入外汇，而不履行买入期权。 但是，如果市场上的外汇价格高于买入期权价格，则履行买入期权，按照预定买入期权买入外汇。 因此，买入期权只是锁定了最高买价。

卖出期权：看跌期权 = 卖出期权（锁定最低卖价）。

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