第十二章证券投资技巧习题.(3)

求三种股票的预期收益率。

参考答案：Ei??PEijj?1nij 由此公式计算：

依此方法，可得EB?25%，EA?0.3?30%?0.5?20%?0.2?10%?21%，EC?33%

2、 假设证券Z的投资收益受a、b、c三种可能性事件发生的概率分别为20%、35%、45%；

当a事件发生时，证券Z的投资收益为-10%；当事件b发生时，证券Z的投资收益为5%；当事件C发生时，证券Z的投资收益为15%。计算证券Z的期望收益Ez，和方差σ2，标准差σ。

参考答案：

Ez??Piri?0.2?(?0.1)?0.35?0.05?0.45?0.15?0.065?6.5%

i?1n???Pi(ri?Ez)2?0.2?(?0.1?0.065)2?0.35?(0.05?0.065)2?0.45?(0.15?0.065)2?0.0087752i?1n???2?0.008775?0.093675?9.3675%

3、 假设A、B两证券的收益都受到a、b、c、d四种可能事件的影响，这四种可能事件发生

的概率分别为10%、40%、30%、和20%。当这些事件发生时，证券A的投资收益分别为5.0%，7.0%，-4.0%，和15%；证券B的投资收益分别为-1.0%，-6.0%，2.0%，和20%；设A的投资比例为60%，B的投资比例为40%，求： 1）A、B两证券的期望收益率； 2）证券组合的期望收益率；

3）A、B两证券各自的标准差σ； 4）A、B两证券的协方差和相关系数； 5）证券组合的标准差σP。

提示：协方差CAB?1?i?m??[r1?j?nAi?E(rA)][rj?E(rB)]Pij ; 相关系数R?CAB

?A?B?P???XiXjCAB

2i?1j?1nn

4、已知无风险利率为5%，未来一年股市大市回报率为15%，根据下表求该证券组合的期望回报率。

股票 β系数 投资比例 A 2.33 30%

B 1.08 20%

C 0.96 20% D 1.84 20% E 0.66 10%

参考答案：20.41% 5、根据历史资料统计，求某股票的β系数。（思考题：β系数的波动与取值统计区间的关系，如何比较准确地预测下一期的β系数？）

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