C14020 证券投资研究的直接目标是寻找预期差 90分

1. 预期差是（ ）。

A. 指个别投资者的预期与市场预期的差别

B. 是一个客观的判断

C. 证券投资研究的间接目标

D. 不会随判断主体的不同而发生改变

2. 从公司理财的角度讲，上市公司的本质是（ ）。

A. 资源配置的场所

B. 资产定价的参考

C. 高效管理资源的公共组织

D. 企业管理的对标

3. 有关证券投资研究的内容说法正确的是（ ）。

A. 证券投资研究不需要考虑国家宏观调控政策

B. 研究金融市场的利润分配和资本流动受到风险收益率的影响

C. 对实体经济的研究是以风险收益率为核心的

D. 证券投资研究不需要研究中央文件，也不需要研究国家发展理念的变化

4. 运用DCF模型估计证券价值的核心环节是（ ）。

A. 现金流的界定

B. 现金流的计量

C. 现金流的增长模式与原因

D. 反映现金流风险的折现率的计算

二、多项选择题

5. 有关证券投资分析师说法正确的有（ ）。

A. 分析师要在自己最擅长的领域获得不同于市场一致预期的新观点和新预期

B. 要充分借助别人的研究，做出相应的假设

C. 如果证券分析师的新预测在将来被市场证明是正确的，或者对市场参与主体有影响力，可以改变市场一致预期的，那么投资者可以利用这个新预期获利

D. 由于对预期差认识、研究方法、搜集信息能力的不同，不同的证券分析师的预期差通常是不一样的

6. 有关估值说法正确的有（ ）。

A. 存在着客观的、一成不变的价值

B. 模型越细化、数量化，估值越好

C. 所有估值都是有时点的、有偏差的

D. 估值只是现实的缩影，更多是反映对公司各方面情况的观点

7. 有关上市公司理财观念说法正确的有（ ）。

A. 企业融资决策的目标是加权平均资本成本最小化

B. 企业上市的目的是为了圈钱，不是为了实现价值

C. 上市公司经营的目标是实现企业价值最大化，实现所有投资人利益

D. 上市公司的本质要求企业实现ROIC>WACC

三、判断题

8. 证券分析师的功能定位在于减少上市公司和资本市场投资人的信息不对称问题。（ ）

正确

错误

9. 现金流的预测涉及对宏观、行业以及公司经营管理能力等各个方面的研究与把握，是证券投资研究中最关键的工作。（ ）

正确

错误

10. 股票价格的变动是由市场预期的变动决定的，也是由DCF模型的分子分母的变化决定的。（ ）

正确

错误

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