国际金融习题(4)

A．4.2373/78 B．4.2373/94 C．4.2389/94 D．4.2378/89

3．1990年1月2日某公司从瑞士进口小仪表，一家以瑞士法郎报价，每个为100瑞士法郎；另一家以美元报价，每个66美元。当天人民币对瑞士法郎（SF）及美元（USD）的即期汇率分别为：SF/CNY＝2.9784/2.9933 ，USD/CNY＝4.7103/4.7339。如不考虑其他因素，则该公司应该

A．接受美元报价 B．接受瑞士法郎报价 C．两者都可以接受 D．两者都不可以接受

4．一个法国的出口商6个月后将有一笔美元的出口收入，为防止美元汇率下跌及进口商不按时付款的风险，他可在外汇市场上购买一份如下合同

A．远期合同 B．期货合同 C．期权合同 D．掉期合同

5．法兰克福外汇市场采用直接标价法，某日美元对德国马克的即期汇率为USD1=DEM2.1690－2.1720，若三个月远期汇率与即期汇率的差价为“贴水30－20”，则实际远期汇率为

A．USD1=DEM2.1730-2.1740 B．USD1=DEM2.1710-2.1750 C．USD1=DEM2.1660-2.1700 D．USD1=DEM2.1670-2.1690 6．掉期外汇业务买卖由两笔交易组成，它们是

A．两笔远期交易 B．两笔即期交易 C．一笔即期交易，一笔远期交易 D．以上均不对

7．某日纽约外汇市场上美元对法郎的即期汇率为USD1=FRF5.2235－5.2265（此为间接标价法），三个月的远期汇率为USD1=FRF5.2270-5.2320，则远期差价为

A．升水 B．贴水 C．平价 D．以上均不对

8．在约纽外汇市场上，美元对瑞士法郎的即期汇率为USD1=CHF1.6875－1.6895，瑞士法郎对美元三个月远期汇率的点数是20－30，则美元对瑞士法郎的实际远期汇率是

A．USD1=CHF1.6855-1.6885 B．USD1=CHF1.6905-1.6915 C．USD1=CHF1.6895-1.6925 D．USD1=CHF1.6845-1.6875

9．如果进出口商以延期付款方式签订商务合同，出口商为防止汇率下跌造成本币收入减少的经济损失，可以同银行签订（ ）

A．卖出远期外汇合同 B．买入远期外汇合同 C．卖出即期外汇合同 D．买入即期外汇合同 10．一般来讲，如果其他条件不变，两种货币间利率水平较低的货币，其远期汇率为（ ）,利率水平较高的货币，其远期汇率为（ ）

A．贴水 升水 B．升水 贴水 C．贴水 贴水 D．升水 升水

11．即期汇率和远期汇率的差异，取决于两种货币的（ ）差异，并大致和该差异（ ） A．汇率，保持平衡 B．汇率，保持不平衡 C．利率，保持不平衡 D．利率、保持平衡

12．设某日伦敦市场英镑对美元的即期汇率为GBP1＝USD1.80，伦敦市场上英镑三个月期的存款利率为7%，纽约市场上美元三个月期的利率为5%，经计算，伦敦市场上美元远期升水的具体数字为

A．0.0080 B．0.0090 C．0.0070 D．0.0060

13．设在纽约外汇市场上，美元对德国马克的即期汇率是USD1=DEM2.1024，德国马克三个月远期升水为0.03，该升水具体数字折年率为

A．5.7% B．5.6% C．5.5% D．5.4% 14．货币期货是按（ ）价格买卖远期外汇。

A．浮动价格 B．固定价格 C．即期价格 D．远期价格

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15．某公司因业务需要，在瑞士法郎和美元之间做掉期买卖。该公司卖出即期瑞士法郎,买进（ ）；买回远期瑞士法郎，卖出（ ）

A．远期美元，即期美元 B．即期美元，远期美元 C．即期美元，即期美元 D．远期美元，远期美元 16．在苏黎世外汇市场上，USD/CHF＝1.6875/95，则CHF/USD的买入价是（ ），CHF/USD的卖出价是（ ）

A．0.5926 0.5919 B．0.5919 0.5926 C．0.5919 0.5939 D．0.5926 0.5946

17．设在香港外汇市场上不公布港元对巴基斯坦卢比（货币代码为PKR）汇率，某日该市场上USD/HKD＝7.7921,纽约外汇市场上USD/PKR＝51.8995,则PKR/HKD的汇率是（ ）；HKD/PKR的汇率是（ ）

A．0.6605 0.1501 B．0.1501 6.6605 C．0.1501 0.1501 D．0.6605 6.6605

18．设瑞士某公司计划出口一批设备，以瑞士法郎报价为CHF110万，而进口商要求改用以美元报价，当时苏黎世外汇市场上美元对瑞士法郎的汇价为USD/CHF＝1.6875/95,以美元报价则为

A．651,080.20美元 B．650,080.20美元 C．651,851.85美元 D．650,851.85 美元

19．设香港某公司计划出口一批服装，每套服装的底价为50美元，进口商要求改用港元报价，当日香港外汇市场上USD/HKD＝7.7921/51, 以港元报价为

A．389.76 B．389.61 C．388.76 D．388.61 20．择期外汇业务与美式期权业务有明显的区别，它们是 A、择期业务不能放弃履行合约

B、择期业务可以在合约有效期内的任何一天要求银行交割

C、美式期权业务在合约有效期内任何一个营业日均可放弃执行合约 D、美式期权业务须在合约到期日要求银行交割或放弃执行合约 E、择期与期权业务均属于即期外汇交易范畴 F、择期与期权业务均属于远期外汇交易范畴。 21．如果远期外汇比即期外汇贵，称为

A．贴水 B．升水 C．平价 D．以上均不对 22．如果一商业银行某日买入的美元多于卖出时，则为美元 A．空头 B．多头 C．平衡 D．基本平衡

23．在外汇市场上，银行与银行之间所进行的外汇买卖业务称为 A．零售外汇交易 B．批发外汇交易

C．外汇经纪人间的外汇交易 D．银行同业间的外汇交易 24．外汇期货相对于外汇远期而言具有下列优点

A．交易集中 B．数量灵活 C．范围广泛 D．规格统一 25．利用BSI法消除应付外汇账款时，第一步是

A．借本币 B．借外币 C．提前付款 D签订即期合约 26．货币期货的买方报出

A．买卖双价 B．买价 C．卖价 D．中间价 27．外币期权业务项下的期权费率是

A．不固定 B．固定 C．可随时改变 D．以上均不对 28．期权合约的买方无论是履行或放弃合约，他支付给出售者的保险费是

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A．可以收回 B．不能收回 C．可部分收回 D．视情况而定 29．美式期权的保险费比欧式期权的保险费

A．低 B、高 C、费用相等 D、以上均不对 30．择期外汇业务的购买者在（ ）有权要求银行按约定汇价实行交割。 A．合约到期日当天 B．合约有效期内任何一天 C．合约到期日以后 D．以上均不对

五、简答

1．简述外汇市场的类型与构成。

2．比较远期外汇交易和货币期货交易的异同点。 3．货币期权有什么特点？

4．外汇市场上的主要外汇交易形式有哪些？

5．汇率风险有哪几种类型，可采取哪些措施进行防范？

六、计算

1．如果纽约市场上年利率为14％，伦敦市场的年利率为10％，伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl＝USD2.40，求3个月的远期汇率。

2．假设英国某公司对美国出口一批商品，价款为235，600美元，3个月后收款。该英国公司运用远期外汇业务防止美元汇率下跌，即预约卖出美元以确保其英镑收入。如英国银行的外汇牌价为：

即期汇率 3个月远期汇率 美国 1.3048-74 贴水1.3-1.4美分 问：3个月后英国某公司可确保获得多少英镑？

3．某年某月某日，日本市场上日元存款的年息率为12%，美国市场美元存款年息率16%，市场即期汇率US$1=J￥139.90—140.00，6个月的远期汇率贴水值为1.90—1.80，某客户持有1.4亿日元，问该客户用1.4亿日元进行套利可获取多少收益？

4．纽约外汇市场上，英镑对美元的三个月远期汇率是GBP/USD＝1.6010/20，某商人预测英镑会进一步贬值，于是卖出3个月的远期英镑10万镑。如果3个月后市场的即期汇率为GBP/USD＝1.4980/00，问该商人投机结果如何？

5．某一时刻，纽约外汇市场US$1=FF7.1670—7.1685，巴黎外汇市场US$1=FF7.1705-7.1725，这时法国里昂财务公司从纽约外汇市场上购进US$100万，在巴黎外汇市场抛出，问该公司从中可套取多少利润？

6．某年某月某日，伦敦市场和纽约市场上，英镑对美元的即期汇率是￡1=US$1.9050-1.9060，三个月英镑的远期汇率为30-20。英国国民西敏士银行预测英镑在三个月后会下跌，所以它在伦敦市场上卖出10万英镑的三个月远期，同时令其分行在纽约市场上卖5万英镑的三个月远期，如果3个月后两个市场的即期汇率均为￡1=US$1.8500-1.8510，问该行投机结果如何？

7．某一时刻外汇市场行情如下： 纽约外汇市场 USD/DEM 1.4985/93

伦敦外汇市场 GBP/USD 1.6096/05 法兰克福市场 GBP/DEM 2.4074/00

问：三个地点之间能否进行套汇？美国套汇者应如何进行套汇？收益如何（不考虑通讯费．手续费等）？

8．假设在1998年1月9日，某进口公司预计2个月后将收到货款CHF（瑞士法郎）1 000 000，须在外汇市场上卖出。为了防止2个月后CHF贬值，该公司卖出8份（每份合约

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是CHF125 000）3月期的CHF期货合约。假定1月9日现汇汇率是USD/CHF=1.3778/88，1月9日3月期的期货汇率是CHF/USD=0.7260，3月9日现汇汇率是USD/CHF=1.3850/60，3月9日3月期的期货汇率是CHF/USD=0.7210。问其结果如何？

9．某交易员认为近期美元对日元的汇率有可能下跌，于是买入一份美元的看跌期权，金额为1 000万美元，执行价格为110.00，有效期为一个月，期权价格为1.7%。假定1个月后市场汇率为：（1）USD1=JPY107；（2）USD1=JPY110；（3）USD1=JPY113。试分析该交易员的选择及其损益情况。

10．投资者A持有收益率为13.25％的证券组合，其资金来源是浮动利率贷款，利息按LIBOR加上50个基本点收取。投资者B对外贷款的利息为LIBOR加上75个基本点，其资金来源为发行11％的固定利率债券。假设双方的资金额均为1亿美元，请设计一份利率互换交易方案以规避双方的风险。

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第六章

一、名词

国际金融市场 货币市场 LIBOR CD 资本市场 辛迪加贷款 欧洲货币 欧洲货币市场 欧洲债券 外国债券 金融衍生工具 扬基债券 武士债券

二、填空

1．从货币和授受者的身份来划分，把非居民的 存贷业务划入离岸金融市场范畴；而把非居民的 存贷业务和居民的 存贷业务划入在岸金融市场范畴。

2．国际债券分为 和 。

3．国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、 和 。 4．根据借贷方式的不同，国际资本市场可以划分为 和 。 5．欧洲货币存款的方式主要有三种类型：通知存款、定期存款和 。 6．广义的国际金融市场包括： 、 、外汇市场和 。 7． 是世界上新黄金的最大中转站。

8．国际金融市场按照交易工具的不同可分为 和 。 9．根据业务对象和营运特点的不同，离岸金融中心可以分为以下三类： 、 和簿记型。

10．黄金交易的方式，按照交易对象划分，有 和 。

三、判断

1．LIBOR是国际金融市场的中长期利率。

2．通常所指的欧洲货币市场，主要是指在岸金融市场。 3．亚洲货币市场是与欧洲货币市场相平行的国际金融市场。

4．美国的Q字条款规定银行对储蓄和定期存款支付利息的最高限额，这项措施适用于境外银行。

5．在欧洲债券市场上筹集的资金，往往不受资金用途限制。 6．货币市场和资本市场的划分是以资金的用途为标准的。 7．大额可转让存单（CD）不记名，可在市场上自由出售。

8．欧洲货币市场的存贷款利差一般大于各国国内市场的存贷款利差。 9．亚洲货币市场的主要经营对象是亚洲美元。 10．欧洲货币市场主要指中长期的资本市场。

四、选择（单项或多项）

1．指出下列属于短期金融工具的是

A．国库券 B．公债券 C．CDs D．欧洲债券 2．贴现行再贴现（Rediscount）的对象是

A．其他贴现行 B．货币经纪人 C．中央银行 D．商业银行 3．欧洲货币市场交易比重最大的币种是

A．欧洲美元 B．欧洲英镑 C．欧洲马克 D．欧洲日元 4．欧洲货币市场境内外业务一体型的代表是

A．纽约 B．新加坡 C．英属维尔京群岛 D．香港 5．在英国货币市场上，（ ）占有重要地位。

A．商业银行 B．投资银行 C．贴现行 D．证券经纪商

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