公司理财(4)

从公司的角度看，制约股利分配的的因素有

A 控制权的稀释 B举债能力的强弱 C 盈余的变化 D潜在的投资机会 E长期借款的保护条款

公司愿意选择股票回购而不是发放股利（）

A 财务弹性 B高管薪酬 C抵消稀释作用 D回购作为投资 E税收

股利政策有

A 剩余股利政策 B固定或持续增长的股利政策 C零股利政策 D固定股利支付率政策 E 低正常股利加额外股利政策

股利公司分配股利的形式一般有 A 现金股利 B 股票股利

下列关于追随者效应理论说法正确的是()

A 高税收等级的个人投资者会偏好零股利或低股利支付率的股票 B 低税收等级的个人投资者会偏好低股利或中等股利支付率的股票 C 免税的机构会偏好中等股利支付率的股票 D 公司会偏好高股利支付率的股票

影响股利政策的因素有（）

A 法律因素 B 公司自身因素 C债务契约因素 D个人所得税 E发行成本

不受资本市场利率的影响决策指标是 D内部收益率

协同效应是指 C新投资项目将增加

在计算经营现金流的公式中自上而下 A 销售收入-成本-所得税

在计算经营现金流的公式中自下而上 B 净利润+折旧

折旧抵扣对现金流的影响是 A能减少公司所得税

下列公式，能体现折旧的税盾作用 D最长的那个公式

某企业正在讨论更新现有的生产线 1方案 650 2方案 750 B 2方案

通常情况下，对于那些有良好的投资机会但又缺乏现金的公司 B 回收期法

通常，我们可以通过方法来合并现金流进而解决多重内部收益率的问题 D 修正的内部收益率法

资本决策中，当公司在两个具有相同用途 C 年等额成本

假设某项目需要初始投资50000元 C 3年

名义现金流指的是

A 收到或支付的现金流的实际金额

对于名义现金流和实际现金流，正确 D 两者按照正确的方法相同

挤出效应是指 D 新投资项目将减少

我们将扣除所得税和折旧之后的项目平均 B 平均会计收益

对资本预算项目进行相关计算时 D 增量现金流

下面可以被认为是机会成本的是 D 有风险项目的贴现率

初始投资以后所有未来预期现金流的现值 B 获利指数

不会因公司接受或拒绝某一项目的决策 A沉没成本

对于大型企业而言，投资盖造一个小仓库 B 回收期法

某项目的寿命为2年，其现金流为 -100,20,200 B 1.84

尽管进行资本决策的每种方法都有其自身的优点 B 净现值法

如果在项目的寿命周期内，其现金流符号会改变两次或两次以上 C 有多个内部收益率

实际现金流指的是 C 现金流的购买力

下列做法能够增加股东财富的是 C 接受净现值为正的项目

我们将扣除所得税和折旧之后的项目平局收益除以整个项目 B 平均会计收益

对资本预算项目进行相关计算时 D 增量现金流

下列可以被认为是机会成本的是 D 有风险项目的贴现率

计算净现值的步骤包括

BD 计算每期的净现金流计算现金流的现值之和

资本预算时，投资的总现金流包括

ABE 固定资产原值机会成本净营运资本变化

考虑到购买力因素，可以将现金流分为 BC 名义实际

下列属于内部收益率与获利指数共同点的是 AC 都考虑都忽略

若某投资项目的现金流首期之后，部分为正 ABCD

净现值法的基本法则包括 AB 大于零，接受大于1

与其他方法相比，回收期法存在的缺陷包括 ACE 忽略了所有没有考虑回收期会导致

下列属于沉没成本的有

BC 已发生已经支付

与其他方法相比，平均会计收益法存在的问题有 ABD 使用了没有考虑现金流不能提供

通常情况下，计算平均会计收益率往往可以分为以下步骤 ABE 净收益投资额会计收益

用来计算投资项目的经营现金流的公式有

ACE 销售收入—成本—所得税净利润+折旧还有一个最长的公式

对于传统的现金流而言，内部收益率的判定法则是 AD 大于等于

关于资本预算，下列说法正确的是 ABCDE

下列指标，考虑了时间价值的有 ABC 净现值内部收益率获利指数

2.15——2.17

当进行互斥项目选择时，我们可以用 ABD 净现值内部收益率与贴现率计算以大

资本预算中的经营现金流包括项目的 ABC 销售付现所得税

与其他方法相比，净现值法的显著特征包括 ABC 使用了包含了合理的

对于独立项目而言，获利指数的投资法则为 AE >1 可<1 不可

关于现金流，下列说法正确的是

AC 名义现金以名义利率实际现金以实际利率

年等额成本法的计算方法是将某投资项目的净现值除以项目的使用年限 错误

能够反映投资项目内在属性的决策指标是内部收益率 正确

对于传统项目的现金流而言，内部收益率大于贴现率时 正确

净现值的显著特征之一是净现值法考虑了现金流 正确

某企业打算购买一处厂房，上个月已经对厂房进行了实地考察 2000 成本 错误

具有丰富市场经验的大公司在处理规模相对较小的投资决策时，通常使用回收期法 正确

内部收益率大于贴现率时，投资项目的净现值为正 错误

内部收益率大于贴现率，则企业可以接受投资项目 错误

企业在固定资产更新决策时，需要考虑当初购买原固定资产时的费用。 错误

企业进行固定资产投资决策时，不涉及流动资产内容，因此不需要考虑营运资本的投入 错误

对于经济寿命周期不相等的投资项目，通常可以采用年等额成本法来进行投资决策 正确

在资本决策时，收到或支付的现金流的是实际金额称为名义现金流 正确

企业在资本投资决策时，在投资的初始时刻需要考虑的成本主要有固定资产投资 正确

获利指数法可以用来处理所有资本配给问题的决策 错误

投资项目的现金流可以以名义或实际的形式进行表示，只要名义现金流以名义利率来贴现 正确

资本有限条件下的投资决策称为资本配给，在这种情况下，获利指数法 正确

在资本决策时，企业需要考虑当年的会计收益。 错误

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